На главную страницу

up

 

21.08.2000 - 27.08.2000

 

Комментарий

Таблицы (акции, индексы)

Новости

 

Архив

Эта неделя стала зеркальным отражением прошлой. Начало недели характеризовалось продолжением снижения объемов торгов. И это неудивительно. Весь мир, а не только мы, ждал результатов заседания комитета по открытому рынку ФРС США.

Ничего неожиданного не произошло. Как и предполагалось ставки остались без изменения. Американский рынок отреагировал на это сдержанным оптимизмом, по-видимому, американцы еще не научились искренне радоваться замедлению темпов роста своей экономики.

Участникам же российского рынка это попросту развязало руки. К концу недели цены на акции выросли, а объемы значительно увеличились, что, например, трейдеры крупных инвестиционных компаний объясняют приходом средств иностранных инвесторов. С моей точки зрения, в покупке акций в значительной степени участвовали и наши соотечественники.

Поток положительных новостей не оставил места на рынке для пессимистов и сторонних наблюдателей. После того как пришли известия из США, что и на этот раз ничего никому не будет, заиграли российские новости.

Правительство РФ приняло бюджет на 2001 год. Бюджет с нулевым дефицитом. Кроме того, Министерство финансов РФ сообщило, что держатели обязательств Лондонского клуба обменяли около 99% бумаг на еврооблигации РФ. За подобные заслуги агентство Moody's просто не могло не поставить нас в список на повышение рейтингов. Ожидается, что это произойдет в сентябре.

Помимо этого, сохраняются высокие цены на нефть. Из заявлений официальных представителей ОПЕК можно заключить, что каких-либо экстренных мер для снижения цен ОПЕК предпринимать до конца сентября не собирается, и во всем, оказывается, виноваты “крупномасштабные спекуляции”.

На этом фоне инвесторы предпочли прикупить все еще недооцененные акции Татнефти, помня о том, что немногим более недели назад Татнефть пообещала делиться с акционерами большей частью будущей прибыли в виде дивидендов, чем это было раньше. Сургутнефтегаз сообщил о том, что он уже заработал. Его балансовая прибыль выросла в 3.7 раза за первое полугодие этого года.

При всеобщей эйфории прошло незамеченным сообщение о том, что могут возникнуть проблемы в достижении нового соглашения с МВФ.

Медведи потерпели очередное поражение на этой неделе, хотя отдельные их представители и смогли получить небольшую компенсацию на Ростелекоме, акции которого упали на 1.7% при росте индекса РТС на 7.5%.

Последние дни подбросили угля в топку и задали хороший импульс рынку для дальнейшего движения цен вверх. Но развитие событий во многом будет зависеть от поведения американских индексов, а они, похоже, приготовились к коррекции. С другой стороны и индекс РТС приблизился к своему локальному максимуму, которого он достигал в марте этого года.

 

к началу страницы

 

 

Основные акции в РТС

 

Наименование

Цена на 25.08.00

Изменение за неделю

Изменение за неделю, %

РАО ЕЭС, об.

0.1717

0.0154

9.82

Мосэнерго, об.

0.0487

0.0036

7.87

Ростелеком, об.

2.4760

-0.0440

-1.75

Норильский никель, об.

10.2250

0.3750

3.81

ЛУКойл, об.

16.4250

0.9450

6.10

Сургутнефтегаз, об.

0.3923

0.0368

10.34

Татнефть, об.

0.6750

0.0652

10.68

 

Примечание. Цена указана в долларах и рассчитывается, как среднее между лучшими ценами покупки и продажи на момент закрытия рынка.

 

 

Фондовые индексы

 

Индекс

Знач. на 25.08.00

Изменение за неделю

Изменение за неделю, %

RTS-Interfax

240.66

16.85

7.53

PX50

542

-13.20

-2.38

Jakarta Composite

486.907

-7.28

-1.47

Bovespa

17642.67

328.98

1.90

Dow Jones Industrial

11192.63

146.15

1.32

S&P 500

1506.45

14.73

0.99

Nasdaq Composite

4042.68

112.34

2.86

CAC 40

6595.11

0.76

0.01

DAX

7307.17

74.75

1.03

FTSE 100

6563.7

20.00

0.31

Nikkei 225

16911.33

630.84

3.87

Hang Seng

17236.74

-203.26

-1.17

 

 

к началу страницы

 

 

Новости

(по материалам информационного агентства ПРАЙМ-ТАСС)

 

 

Правительство РФ одобрило проект федерального бюджета на 2001 год.

 

Международное рейтинговое агентство Moody's поставило в список на повышение национальный потолок валютного рейтинга РФ /В3 – Би 3/, а также соответствующие показатели по банковским депозитам /Саа1/, ОФЗ /Саа2/, 6-му и 7-му траншу ОВВЗ /Саа2/ и евробондам РФ. Об этом говорится в пресс-релизе агентства.

Рейтинги 3-го /Са/, 4-го и 5-го траншей ОВВЗ /по Саа3/, ГКО /Not Prime/ пока не будут пересмотрены.

Помимо положительного воздействия на экономику РФ высоких цен на нефть и девальвации рубля, агентство отмечает активные действия правительства в области политических и экономических реформ, особенно в части бюджетного федерализма. Это позволит улучшить использование РФ как единого экономического пространства, а также укрепит положение федерального центра.

Moody's отмечает наличие у президента и правительства экономической программы на средне- и долгосрочную перспективу с набором необходимых изменений в законодательстве, а также улучшение отношений правительства и парламента.

 

Федеральная резервная система /ФРС/ США, выполняющая функции центрального банка страны, во вторник решила оставить без изменения базисную учетную ставку банковского кредита. По крайней мере до следующего заседания руководящего органа ФРС - комитета по открытому рынку - стоимость краткосрочного межбанковского кредита в США по-прежнему будет составлять 6,5 проц.

 

Объем валового внутреннего продукта /ВВП/ России в 1-м полугодии 2000 г составил 2 трлн 946,4 млрд руб в текущих рыночных ценах, что на 7,5 проц больше по сравнению с тем же периодом прошлого года. Такую предварительную оценочную информацию распространил в понедельник Госкомстат России.

Объем ВВП России за 2-й квартал 2000 г увеличился на 6,7 проц по сравнению с аналогичным прошлогодним периодом и составил 1 трлн 557,3 млрд руб.

В структуре произведенного ВВП за 2-й квартал 2000 г 48,6 проц приходилось на услуги, 38,4 проц - на товары и 13 проц - на чистые /за вычетом субсидий/ налоги на продукты. Во 2-м квартале прошлого года аналогичные показатели составляли 51,6 проц, 36,4 проц и 12 проц соответственно.

 

Доходы и расходы консолидированного бюджета на 2001 г составят по 2 трлн 073 млрд руб. Об этом сообщила заместитель министра финансов РФ Татьяна Голикова на заседании трехсторонней комиссии правительства, Госдумы и Совета Федерации по межбюджетным отношениям.

Она также напомнила, что доходы и расходы федерального бюджета на будущий год запланированы правительством в размере 1 трлн 193 млрд 500 млн руб.

Бюджет на 2001 г составляется с учетом нулевого дефицита.

 

Расходы на погашение и обслуживание внешнего долга России в 2001 г могут составить от 10,5 млрд долл до 11,5 млрд долл. Об этом заявил на брифинге вице-премьер РФ, министр финансов Алексей Кудрин.

Он подчеркнул, что эта оценка сделана с учетом предстоящей реструктуризации долга России перед Парижским клубом кредиторов и точную сумму расходов можно будет назвать после завершения переговоров с клубом.

 

Объем внешнего долга России в 2001 г впервые за последнее десятилетие сократится. Об этом говорится в материалах, подготовленных Министерством финансов к заседанию правительства РФ, посвященному бюджету на 2001 г. Ожидается, что в будущем году внешний долг уменьшится на 1,4 млрд долл - со 158,4 до 157 млрд долл.

На погашение внешнего долга будет направлено 5,2 млрд долл. По расчетам Минфина это позволит произвести возврат основной суммы долга по займам и кредитам, привлеченным после 1 января 1992 г, включая платежи по еврооблигациям.

В то же время Россия планирует привлечь новые кредиты и займы на сумму 4 млрд 795 млн долл. В эту сумму включены кредиты МВФ в размере 1 млрд 750 млн долл, структурные займы Всемирного банка на сумму 920 млн долл, несвязанные кредиты иностранных государств в размере 1 млрд 275 млн долл, связанные кредиты иностранных государств, банков и компаний на сумму 550 млн долл, а также нефинансовые кредиты международных финансовых организаций на оплату технической помощи и консалтинговых услуг в размере 300 млн долл.

В целом, как отмечают эксперты Минфина, правительство в 2001 г возьмет курс на сокращение связанных кредитов и нефинансовых кредитов международных финансовых организаций.

 

Объем государственного внутреннего долга на 1 января 2001 г по прогнозу Минфина составит 568,7 млрд руб.

Предполагается, что в будущем году Минфин разместит на внутреннем рынке государственные ценные бумаги на сумму 89,2 млрд руб, в том числе среднесрочные бумаги на 56,2 млрд руб. При этом на погашение государственных ценных бумаг в 2001 г будет направлено 83,7 млрд руб. На обслуживание внутреннего долга в 2001 г планируется направить 60 млрд 574 млн руб /0,78 проц ВВП/.

 

Страны СНГ выплатят Российской Федерации в 2001 г 166,5 млн долл в счет погашения своих долгов перед Россией.

Предполагается, что наиболее крупный платеж произведет Узбекистан - он перечислит России 71,65 млн долл.

 

Россия планирует предоставить в 2001 г государственные кредиты иностранным государствам на сумму в 400 млн долл.

Все кредиты будут осуществляться в рамках уже подписанных межправительственных соглашений и направлены на реализацию уже начатых проектов. Среди наиболее значимых строительство нефтеперерабатывающего завода "Въетросс" во Вьетнаме, электростанции в Болгарии, а также возведение атомных электростанции в Индии и Китае, и другие проекты.

 

Рост ВВП в 2001 г составит 4 проц. Об этом говорится в прогнозе социально-экономического развития Российской Федерации на 2001 г.

Предполагается, что промышленное производство в будущем году вырастет на 4,5 проц, сельскохозяйственное производство - на 3 проц, строительство - на 6 проц, производство рыночных услуг - на 5,2 проц, услуг транспорта - на 3,7 проц, торговли и общественного питания - на 5,5 проц.

Предполагается также, что в 2001 г расходы домашних хозяйств на конечное потребление увеличатся на 5-6 проц, что соответствует темпу роста оборота розничной торговли и платных услуг населению.

Инфляция в 2001 г снизится до уровня 12 проц за год.

 

Внешнеторговый оборот России в первом полугодии 2000 г, с учетом официально нерегистрируемой торговли, составил 69,8 млрд долл, что на 35,3 проц выше показателя аналогичного периода прошлого года.

Согласно официальной информации Госкомстата, Россия за рассматриваемый период увеличила как экспорт - на 51,3 проц до уровня 49,1 млрд долл, так и импорт - на 8,2 проц - до 20,7 млрд долл.

Сальдо внешнеторгового баланса России за 6 месяцев 2000 г сложилось положительным в сумме 28,4 млрд долл, увеличившись против 13,4 млрд долл в январе-июне прошлого года.

 

Реальные располагаемые денежные доходы российского населения - рассчитанные за вычетом обязательных платежей и скорректированные на индекс потребительских цен - в июле 2000 г снизились на 3,6 проц по сравнению с предыдущим месяцем и одновременно возросли на 11,3 проц по сравнению с июлем 1999 г. Темп прироста реальных доходов по итогам января-июля 2000 г составил 8,7 проц по сравнению с аналогичным периодом 1999 г.

 

Держатели обязательств Лондонского клуба обменяли около 99 проц бумаг на еврооблигации РФ. Об этом говорится в официальном сообщении Министерства финансов РФ.

Всего к обмену были предложены инструменты PRIN и IAN на сумму 28,63 млрд долл, в том чиcле инструменты PRIN на сумму 21,94 млрд долл /более 99 проц от общего объема/ и инструментов IAN на сумму 6,69 млрд /более 98 проц от находящихся в обращении/.

Обмен производился на новые 10-летние еврооблигации объемом 2,8 млрд долл и 30-летние еврооблигации объемом 18,9 млрд долл. В результате обмена общая сумма долга России перед Лондонским клубом кредиторов сократится до 21,3 млрд долл. Всего до 2030 г Россия выплатит по долгам клубу 44,3 млрд долл.

 

Новый вариант закона о гарантировании вкладов граждан в банках может быть внесен в Госдуму осенью этого года. Об этом в прямом эфире радиостанции "Эхо Москвы" сообщил председатель комитета Госдумы по кредитным организациям и финансовым рынкам Александр Шохин.

Депутат выразил надежду, что осенью в Думу будет внесен "такой вариант закона, который не будет, как предыдущий, "ветирован" президентом".

А.Шохин отметил, что уже проходили парламентские слушания по проблеме гарантирования вкладов граждан в банках, на которых была предпринята попытка "состыковать" позиции правительства, Банка России и Думы по этому вопросу.

 

Золотовалютные резервы России за период с 11 по 18 августа 2000 г снизились на 100 млн долл - с 23,5 млрд долл до 23,4 млрд долл.

 

Совет директоров Центрального банка РФ принял решение о введении в платежный оборот с 1 января 2001 г банкнот Банка России образца 1997 года достоинством 1000 рублей. Об этом сообщил в понедельник департамент внешних и общественных связей Банка России.

 

Глава московского представительства Международного валютного фонда Мартин Гилман направил вице-премьеру РФ Виктору Христенко письмо, в котором говорится о возможном отступлении России от согласованных мер экономической политики в ТЭКе.

В письме отмечается, что отступления от исполнения ранее выработанных мероприятий могут представлять собой препятствие для скорейшего достижения нового соглашения с МВФ, по которому миссия фонда должна начать переговоры в сентябре-октябре.

 

Правление РАО "ЕЭС России" на заседании в понедельник рассмотрело вопрос о проведении подготовительного этапа программы реструктуризации энергосистемы и планирует вынести этот вопрос на рассмотрение заседания совета директоров 30 августа 2000 г.

Как сообщил департамент по работе со СМИ РАО "ЕЭС", основной целью подготовительного этапа реструктуризации является повышение степени готовности подразделений АО-энерго к работе в рыночных условиях.

Необходимость обсуждения хода подготовительного этапа реструктуризации обусловлена решением совета директоров РАО от 27 июля 2000 г, а также распоряжением правительства РФ от 26 июля 2000 г N1072-р.

 

Частичное погашение задолженности неплательщиками после жестких санкций, введенных РАО "ЕЭС России” (EESR), а также увеличение доли “живых” денег в оплате электроэнергии, способствовали нормализации ситуации с накоплением запасов топлива в целом по РАО. Об этом говорится в сообщении Департамента по работе со СМИ РАО "ЕЭС”, полученном сегодня ПРАЙМ-ТАСС.

 

Высокие цены на нефть являются следствием спекуляций на рынке, т.к. настоящее время уровень добычи нефти намного превосходит существующие потребности. Такое мнение высказал сегодня заместитель генерального секретаря Организации стран-экспортеров нефти /ОПЕК/ Шокри Ганем,.

Он считает, что тезис о недостаточном поступлении нефти на мировой рынок "не выдерживает никакой критики". Согласно данным ОПЕК, страны-экспортеры увеличили ежедневное производство на 3,8 млн баррелей. В то же время рост потребностей прогнозируется на уровне 1,3 млн баррелей. Это свидетельствует о том, что "на рынке ведется крупномасштабная спекулятивная игра".

 

Цены на нефть останутся на высоком уровне до конца 2000 г, а влияние на них увеличения добычи странами ОПЕК будет ограничено. Об этом сообщает иранское агентство IRNA со ссылкой на доклад лондонского Centre for Global Energy Studies.

Однако по окончании зимы 2000-2001 гг цены станут падать в течение всего 2001 г безотносительно к объемам добычи ОПЕК.

Как ожидается, цена нефти Brent в 4-м квартале 2000 г составит 28,31-31 долл/баррель в зависимости от уровня добычи.

Без увеличения добычи среднегодовая цена нефти в 2000 г составит 28,3 долл/баррель, а при увеличении добычи ОПЕК на 500 тыс баррелей в день – 27,51 долл/баррель.

В 2001 г цена нефти Brent снизится с 28,37 долл/баррель в 1-м квартале до 19,87 долл/баррель в 4-м квартале, что в среднем за год даст 22,72 долл/баррель при условии, что добыча странами ОПЕК останется на уровне июня 2000 г. Если добыча будет увеличена на 500 тыс баррелей в день и ее объем сохранится в 2001 г, то цена нефти в 2001 г снизится с 25,32 долл/баррель до12,67 долл/баррель.

 

Представительная официальная российская делегация в составе 35 человек завершила визит в Ирак.

Члены делегации провели переговоры с замминистра нефти Ирака Фаизом Шахином, направленные "на расширение присутствия российских компаний в разработке иракских нефтяных месторождений и обучение в соответствии с договором иракских специалистов по добыче нефти в России".

Российский нефтяной консорциум, возглавляемый НК "ЛУКОЙЛ", еще 5 лет назад выиграл тендер на разработку крупнейшего в мире иракского нефтяного месторождения Западная Курна, однако действующий против Ирака режим международной блокады не позволяет российским компаниям начать работу.

 

Экспорт нефти из России за 20 дней августа текущего года, по оперативным данным, превысил показатель отчетного периода прошлого года на 6,9 проц и составил 7,828 млн тонн.

Добыча нефти в указанный период составила 17,468 млн тонн - или 105,2 проц к аналогичному показателю прошлого года. На российские НПЗ за 20 дней августа поставлено 9,769 млн тонн нефти, что соответствует 104,4 проц от аналогичного показателя прошлого года.

 

Балансовая прибыль "Сургутнефтегаза" за первое полугодие текущего года увеличилась в 3,7 раза до 47,899 млрд руб. Эти данные приводятся в отчете компании.

Налог на прибыль за первое полугодие составил 11,192 млрд руб. Выручка от реализации за отчетный период увеличилась в 2,6 раза до 73,655 млрд руб. Себестоимость продукции за первое полугодие текущего года составила 26,240 млрд руб.

 

Совет директоров ОАО "Газпром", как ожидается, состоится 1 сентября. По сообщению Объединенной финансовой группы, один из владельцев которой - Борис Федоров - представляет в совете директоров "Газпрома" интересы миноритарных акционеров, совет директоров рассмотрит промежуточные итоги работы компании и вопрос о промежуточных дивидендах.

По информации ПРАЙМ-ТАСС, совет директоров также может обсудить вопрос о вынесении на внеочередное собрание акционеров компании в заочной форме поправок к уставу "Газпрома".

 

Выручка от реализации ОАО "Газпром" за 1999 год по международным стандартам финансовой отчетности снизилась на 3,6 проц до 333,147 млрд руб. Об этом говорится в отчете компании.

Расчеты по международным стандартом финансовой отчетности производились независимой аудиторской компанией ЗАО “ПрайсвотерхаусКуперс Аудит” с учетом эквивалента покупательной способности рубля на 31 декабря 1999 года.

По данным отчета, прибыль от реализации составила 23,307 млрд руб, против убытков предшествующего периода - 57,041 млрд руб.

Прибыль до налогообложения составила 19,272 млрд руб, против убытков предшествующего периода - 156,531 млрд руб.

Чистый убыток отчетного периода после налогообложения составил 79,279 млрд руб. Убыток в расчете на одну акцию составил 3,76 руб, против 9,40 руб на одну акцию по итогам 1998 года.

Долгосрочные займы по данным отчета за 1999 год составили 233,403 млрд руб.

Объем краткосрочной кредиторской задолженности и начисленных обязательств составил 83,889 млрд руб, сократившись на 12,3 проц. Краткосрочные заемные средства и текущие обязательства по долгосрочным займам - 85,145 млрд руб.

 

Японские компании Sumitomo и Mitsubishi дали согласие на закупки на постоянной основе платиноидов у РАО "Норильский никель" (NKEL), заявил ПРАЙМ-ТАСС начальник отдела по работе со СМИ Анатолий Комраков.

По его словам, предложение было сделано трем крупным японским компаниям Sumitomo, Mitsubishi и Mitsui, “и, по крайней мере, две из них дали согласие на закупки платиноидов на постоянной основе".

По словам А.Комракова, переговоры находятся в стадии завершения - "август месяц был отведен на заключение контрактов, а с сентября РАО намерено начать отгрузку платиноидов этим компаниям".

РАО "Норильский никель" производит поставки платиноидов через ВАО "Алмазювелирэкспорт".

Японские компания являются крупнейшими мировыми потребителями платины и палладия.

 

Чистая прибыль ОАО "Ростелеком" за первое полугодие 2000 г по сравнению с аналогичным периодом прошлого года снизилась на 34,4 проц до 626 млн руб, сообщается в материалах компании.

Выручка от продаж за первые шесть месяцев увеличилась на 35 проц до 8286 млн руб, прибыль от продаж компании возросла на 11 проц до 2690 млн руб. Балансовая прибыль "Ростелеком" за рассматриваемый период снизилась на 3 проц по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до 1149 млн руб.

Активы валюты баланса на 1 июля этого года ОАО увеличились на 2518 млн руб с начала года и составили 40,9 млрд. руб, чистые активы - 11,8 млрд руб.

По состоянию на 1 июля дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются через 12 месяцев после отчетной даты, составила 2757 млн руб, краткосрочная дебиторская задолженность – 6760 млн руб, кредиторская задолженность составила 7209 млн руб.

 

Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг /ФКЦБ/ зарегистрировала отчет об итогах размещения обыкновенных акций ОАО "Вымпелком" (VIMP), на которые выпущены конвертируемые облигации и ADS. Об этом сообщается в пресс-релизе компании.

Всего размещено 7 млн обыкновенных акций ОАО "Вымпелком", на которые выпушены конвертируемые облигации с доходом в 5,5 проц с сроком погашения в 2005 г и ADS /9,3 млн/, размещенные на Нью-Йоркской фондовой бирже в конце июля этого года. При этом каждая ADS составляет 3/4 обыкновенной акции ОАО.

 

Национальная ассоциация участников фондового рынка /НАУФОР/ в конце августа приступит к тестированию информационно-котировальной системы, которая позволит участникам выставлять индикативные котировки по малоликвидным акциям российских эмитентов.

Окончание тестирования котировальной системы НАУФОР и запуск рабочей версии планируется осуществить в сентябре текущего года.

Все члены НАУФОР получат возможность бесплатно работать в системе. Предполагается, что котировки, выставляемые профессиональными участниками, будут автоматически заноситься в специальный раздел системы комплексного раскрытия информации НАУФОР СКРИН "Эмитент" для пополнения данных о ценах на акции эмитентов, включенных в систему.

 

Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг /ФКЦБ/ на заседании 23 августа утвердила новый список 20-ти профессиональных участников рынка ценных бумаг, информация о финансовом состоянии которых должна направляться в группу оперативного финансового анализа ФКЦБ. Далее приводится этот список, предоставленный в среду пресс-центром ФКЦБ.

ЗАО “ИК “Тройка Диалог”

ЗАО “Брокерская компания “Открытие”

ОАО “Нефтяная инвестиционная компания “НИКойл”

ООО “АТОН”

ЗАО “Финанс-Аналитик”

ЗАО “Алор-Инвест”

ООО “Компания Брокеркредитсервис”

ЗАО “Инвестиционно-финансовая компания “Метрополь”

ЗАО “Брансвик Варбург”

ЗАО “Объединенная Финансовая Группа”

ООО “Ренессанс Брокер”

ЗАО “Флеминг ЮСБ”

ЗАО “Восточная Инвестиционная компания”

ЗАО “ЦентрИнвест Секьюритис”

ОАО Инвестиционная фирма “ОЛМА”

ЗАО Инвестиционная компания “ЭЛТРА”

ООО “ЛУКОЙЛ-резерв-инвест”

ОАО “ Первая Всесибирская инвестиционная компания ”ИКСИ”

ОАО “Инвестиционная компания “Еврофинансы”

ООО “Финансовая компания “ОПТИМА”.

 

Национальная фондовая ассоциация считает необходимым создание специальных структур по регулированию маржинальной торговли и разработке нормативной базы для ее осуществления.

Как говорится в сообщении НФА, по итогам вчерашнего заседания ассоциации было принято решение создать постоянно действующую рабочую группу с участием представителей ФКЦБ России, Банка России, профессиональных объединений для разработки нормативно-правовой базы, регулирующей порядок осуществления маржинальной торговли /торговли "в кредит" под обеспечение ценными бумагами/.

На заседании была отмечена необходимость совместными усилиями органов государственного регулирования и профессионального сообщества создать "прозрачную" систему маржинальной торговли для управления рисками и осуществления регулирования этого сегмента рынка ценных бумаг.

В совещании, состоявшемся в НФА 23 августа 2000 г, приняли участие более 30 представителей профессиональных участников и инфраструктурных организаций фондового рынка. Участники совещания отметили позитивное влияние маржинальной торговли в части повышения ликвидности рынка и эффективности ведения бизнеса при разумном учете и управлении возникающими рисками.

Вместе с тем было отмечено, что стихийное развитие маржинальной торговли чревато неконтролируемым нарастанием рисков как для профучастников и их клиентов, так и для стабильности фондового рынка. Однако, как отметили участники совещания, в настоящее время любые попытки организации контроля за этими операциями неэффективны ввиду непроработанности нормативной базы по их учету и налогообложению.

В связи с этим было предложено внести соответствующие изменения и дополнения в нормативные акты Банка России, касающиеся выдачи кредитов, а также депозитарного учета ценных бумаг, взятых взаем; принятие аналогичных мер ФКЦБ России по созданию простой и прозрачной системы контроля за объемом обязательств, возникающих в ходе маржинального кредитования, в отношении некредитных организаций.

 

 

к началу страницы

 



          

 

© Эдуард Ланчев