Логотип Парус Инвестора
Парусник
Цена деления цифровой шкалы
Библиотека

Мастерство свинг-трейдинга

Алан С. Фарлей


ГЛАВА 2

ПОДГОТОВКА К ТОРГОВОЙ СЕССИИ

колокол, возвещающий о закрытии рынка

Подготовка трейдера к каждой последующей торговой сессии должна начинаться с того момента, как биржевой колокол возвестит о закрытии сессии предыдущего дня. Используйте этот период времени для фиксации текущих циклов и определения акций, которые могут расти на следующий день. Исследуйте рынок на предмет выявления новых потенциальных благоприятных условий для трейдинга и, анализируя ценовые графики, отметьте для себя наиболее подходящие из них. Проанализируйте свои действия за истекшую торговую сессию. Пересмотрите свой портфолио (watch list), изымите из него акции, потерявшие свою привлекательность для трейдинга, и добавьте новые, имеющие хорошие перспективы на будущее.

Пересматривайте новости, выходящие на протяжении каждой сессии и обновляйте свой персональный торговый план и те

кущую стратегию, если это необходимо. В течение торгового дня вносите лишь небольшие стратегические коррективы, что же касается серьезного редактирования торговой стратегии, то его следует делать только после пересмотра данных хотя бы за несколько недель и после серьезного самоанализа. Будьте предельно честными по отношению к себе, пересматривая все проделанное за день. Закрыли ли вы позицию вовремя? Не перевесила ли надежда на получение большей прибыли здравый смысл? Следовали ли вы своим правилам и не повлияло ли это на исход сделки? Ежедневно проверяйте к закрытию сессии все записи своих сделок, чтобы не оставалось сомнений в том, что у вас, например, выставлен невыполненный заказ.

К закрытию торговой сессии генерируется новая обратная связь. Трендовые линии, например, прорвавшись, дали толчок для разрыва цены (gap), или важные новости могут требовать применения новых торговых стратегий или создавать новый базис для краткосрочной торговли. Определите, акции каких именно компаний могут стать лидерами завтрашнего рынка. Как изменились настроения на рынке и как это отразилось на биржевой толпе? Распределите по категориям все интересующие вас акции и торговые тактики, применимые к ним.

Просмотрите экономический календарь, не ожидается ли выход важного правительственного отчета. Особое внимание уделите выходящему раз в месяц по пятницам отчету по безработице (unemployment report). И если негативные новости или рыночные условия вызывают повышенную волатильность рынка, не сомневайтесь в решении взять тайм-аут на день - это мудрее, чем работать в условиях повышенного риска. Помните, что вслед за сильным падением или безумным взлетом рынок всегда предлагает благоприятные возможности для трейдинга.

Не перегружайте себя информацией. Отведите адекватное время для подготовки к рынку, включая технический анализ; сфокусируйте свое внимание на детальном анализе ключевых акций и индексов. В вашем окне watch list оставьте ровно столько акций, сколько вы в состоянии отследить, включая новости и графики, не чувствуя дискомфорта. Вы должны полностью восстанавливать свои силы перед каждым новым торговым днем, а для этого необходим правильный режим питания и хороший, длительный сон. Изнеможенный трейдер может создать себе крайне серьезные проблемы.

Используйте для трейдинга спокойные часы торгового дня. Поспешный анализ новых факторов, появляющихся в процессе сессии, может создать опасную ситуацию. Можно пропустить важную деталь на графике, и тогда уже невозможно проигнорировать теми ударами, которые можно получить от экрана Level II. Дополнительные рутинные операции также могут явиться помехой для разумного определения соотношения вознаграждение/риск, которое в течение сессии претерпевает изменения. Предварительная подготовка облегчает работу настолько, что все внимание трейдер может уделять активной торговой сессии.

С открытием рынка будьте готовы быстро, без колебаний реагировать на поток свежих данных. Используйте Метод Трех Дней (3D), позволяющий быстро фильтровать благоприятные возможности для входа в рынок и управлять риском потерь. Используйте новые отличительные особенности классических стратегий для выявления Моделей Циклов на графике каждой отдельной акции для генерирования длительной обратной связи в любых рыночных условиях. Чтобы оградить свои сделки от влияния внешних сил, внимательно наблюдайте за тикерами и применяйте тактику свободных действий против толпы.

УРОВНИ ПОДДЕРЖКИ/СОПРОТИВЛЕНИЯ

Важная роль в построении ценового графика отводится хорошо отслеживаемым уровням, с помощью которых можно прогнозировать границы колебаний цены и их прорывы. Это уровни поддержки/сопротивления (support-resistance (S/R)). Движение цены зависит от свойств этих уровней и от их расположения внутри трендов и боковых диапазонов. Цена акции чаще колеблется, пересекая центральный уровень S/R то вверх, то вниз, нежели стремится улететь высоко вверх или сильно упасть вниз. Уровень поддержки/ сопротивления может представлять собой абсолютно непреодолимый барьер или может иметь определенную гибкость, вытягиваться, но, тем не менее, также быть непрорванным ценовым баром. Уровень сопротивления превращается в уровень поддержки, если цена пробивает его вверх, и наоборот, если цена пробивает уровень вниз, то поддержка превращается в сопротивление. Четкая идентификация уровня S/R и выявление установочного набора для входа в рынок вдоль этого уровня - залог успешной работы свинг-трейдера.

Уровни поддержки/сопротивления существуют на всех графиках в любых временных диапазонах. Прорыв этих уровней происходит при резком росте активности покупателей или продавцов. Осуществив прорыв одного из уровней S/R, цена устремляется к следующему уровню S/R. Этот механизм лежит в основе многих торговых стратегий. Как известно, согласно классической свинг-стратегии, трейдер покупает акции на уровне поддержки и продает их на уровне сопротивления. Следовательно, эти уровни определяют также прибыль и риски потерь. Ищите благоприятные возможности для покупок на уровне поддержки, ближайший уровень сопротивления от которого достаточно далек, и наоборот, продавайте акции на уровне сопротивления, когда ближайший уровень поддержки лежит намного ниже. Но всегда убеждайтесь в том, что на графике не скрыты какие-либо опасные преграды. Ориентир на высоко стоящий одинокий уровень сопротивления может принести вам плачевный результат.

Качественный прогноз движения цены, сделанный на основе уровня S/R, существенно влияет на результат сделки. Опытный трейдер быстро определяет местонахождение уровней S/R и просчитывает их влияние на каждую сделку. Начните тренироваться на компактных шаблонах графиков, содержащих все типы уровней S/R. Затем изучите отдельные элементы уровней S/R и определите, насколько велико их влияние на соотношение вознаграждение/ риск. Выберите ценовой график за самый длительный период времени и идентифицируйте на нем все уровни high и low вплоть до последней цены. Особое внимание следует уделить новостям, которые, приводя в замешательство участников рынка, могут спровоцировать образование нового важного уровня S/R построением одного ценового бара. К примеру, сильный разрыв цены (gap) может не заполняться много лет.

Не забывайте учитывать иерархию уровней S/R, которая определяет степень их важности. Горизонтальные уровни, сохраняющиеся длительное время, более весомы, чем уровни короткого промежутка времени. Основные уровни high и low укрепляют уровни поддержки/сопротивления сильнее, чем средние скользящие (moving average) или какие-либо другие производные цены. Скрытые уровни предлагают более очевидные возможности, нежели хорошо известные уровни, предлагающие стратегии затухания и на покупках, и на продажах. Уровень S/R укрепляется, когда наблюдается схождение многих уровней S/R к одной и той же цене, и уровень S/R ослабевает, когда какое-либо препятствие блокирует сильное направленное движение цены.

ТИПЫ УРОВНЕЙ ПОДДЕРЖКИ/ СОПРОТИВЛЕНИЯ (S/R)

Цена, выстроенная по горизонтали, определяет общий вид уровней поддержки/сопротивления. Именно эти важные максимумы (highs) и минимумы (lows) цены представляют театр военных действий между рыночными медведями и быками и несут на себе эмоциональный налет, являющийся тем последним фактором, который и определит дальнейшее направление движения цены. Рынок имеет тенденцию рисовать дно при больших торговых объемах и затем тестировать этот уровень поддержки повторно. В течение определенного времени этот уровень поддержки может быть достаточно сильным при будущих коррекциях. Соответственно, высоты, которые берет цена при мощном ралли, могут удерживаться годами. Каждое неудавшееся тестирование таких уровней сопротивления укрепляет их и генерирует поддержку инвесторов, которая в какой-то момент сумеет поддержать продолжение подъема цены. В обоих случаях горизонтальные уровни поддержки/сопротивления дают очевидный сигнал для открытия позиций.

Наблюдайте за ценовым баром, который первый раз протестировал сильный уровень поддержки или сопротивления. Будьте начеку, вторая попытка прорыва уровня может быть успешной. В классическом варианте на ценовом графике может образоваться такая модель, как «тройное дно» (triple bottom) или «тройная вершина» (triple top). Популярная модель «чашка с ручкой» дает четкие иллюстрации этого динамичного процесса. Внимательно проследите, где произошло первое тестирование уровня. Если цена не может достичь горизонтального уровня до разворота, вторая

попытка маловероятна до того момента, пока модель не совершит резкого движения в противоположном направлении.

Свинг-трейдеры должны оценивать многие ограничительные рубежи цены вдали от истинных максимумом и минимумов. Эти малоизвестные уровни создают великолепные условия для открытия/закрытия позиций. Часто биржевая толпа неверно истолковывает поведение цены на этих уровнях и открывает позиции в противоположном направлении. Как уже отмечалось ранее, всеобщая известность тенденции ставит под сомнение надежность технических установочных наборов. И наоборот, рынок вознаграждает тех, кто обладает проницательностью и применяет оригинальные торговые стратегии. Берите в рассмотрение только те позиции, которые могут принести начительные прибыли, когда классическая механика уровней поддержки/сопротивления сочетается с открытием позиции в ротивоположном направлении.

Уровни поддержки/сопротивления в трендовом рынке имеют свои отличительные черты. Повышающиеся или понижающиеся средние скользящие (moving averages) регулярно отмечают на графиках важные уровни. Применение этих гибких индикаторов для открытия позиций широко популяризируется и в финансовой прессе, и различных руководствах по техническому анализу, и в графических программах. Самое широкое применение находят 20-дневные, 50-дневные и 200-дневные средние скользящие. Эти три производные цены, наносимые на ценовой график, признаны естественными границами отскоков цены. Они «уполномочены», во-первых, определять уровни, на которых прибыль и потери уменьшаются после мощного движения цены, и во-вторых, их всеобщее признание привлекает толпу, которая сама укажет, когда цена будет приближаться.

Средние скользящие (moving averages) теряют свойства поддержки/сопротивления после того, как они выравниваются и разворачиваются. Выравнивание средних скользящих до горизонтальной линии означает потерю импульса на данный момент времени, а это увеличивает шансы пробития основных уровней. Однако не следует смешивать эти рыночные условия с длительным боковым диапазоном, в котором несколько выровненных средних скользящих тянутся вблизи друг друга. В таком вялом рынке цена, скорее всего, будет колебаться около этих линий. Но свинг-трейдеры и в таких условиях находят некоторые благоприятные возможности.

 

РИСУНОК 2.1



Свинг-трейдеры внимательно изучают ценовой график на предмет идентификации горизонтальных уровней поддержки/сопротивления и основных средних скользящих (moving averages), которые дают возможность определять уровни разворота. Движение цены генерирует много комплексных вариаций, расстраивающих спланированную сделку. Попытайтесь объединить столько типов схождений цены, сколько это возможно, для того чтобы отобрать самые перспективные установочные наборы для входа в рынок.

 

Трендовые линии и каналы дают сигналы основных уровней поддержки/сопротивления (S/R) в активном рынке. Широко применяемые для анализа графиков трендовые линии состоят из векторов, соединяющих две соседние точки пиков или спадов цены. Однако этот упрощенный вариант построения трендовой линии не отличается большой надежностью. Возьмите три (или более) точки спада (или пиков) и дочертите эту трендовую линию - это и будет основной границей ценового движения. Как и в рассмотренных ранее случаях, долгосрочные трендовые линии более устойчивы, чем краткосрочные. Сильные трендовые линии могут сохраняться десятилетиями.

Начертите прямые линии, проходящие через три (или более) точки пиков цены и через три (или более) точки спада цены, независимо от того, куда движется рынок, вверх или вниз. Две (или более) трендовые линии, параллельные друг другу, формируют ценовой канал. Для его построения необходимо наличие, по крайней мере, четырех точек: две точки на уровне поддержки и две -на уровне сопротивления. Агрессивные трейдеры могут строить ориентировочные ценовые каналы, используя только три точки, и растягивать ожидаемые линии без подтверждения недостающей точкой. Используйте эти растянутые линии только для идентификации точек разворота, иначе будьте готовы к тому, что ваш депозит может быть подвергнут большому риску.

Многие свинг-трейдеры допускают тот факт, что разрыв трендовой линии или ценового канала обозначает начало новой тенденции. Это допущение не является верным. Разрыв трендовой линии означает завершение предыдущей тенденции и начало фазы бокового диапазона. Таким образом, рынок имеет возможность резюмировать предыдущий тренд до того, как приобретет стабильность. Крайне редко, но случается, что разрыв трендовых линий сочетается с выходом шокирующих новостей, и тогда стартует тенденция противоположного направления. Трейдинг на разрывах (см. Главу 11) представляет собой один из примеров этого феномена.

Разрыв трендовых линий и линии каналов индуцирует ценовое движение по направлению к следующему уровню. Когда нет навязывающей движение силы, разрыв может быть ложным, и в результате цена вернется к исходной линии, заловив при этом толпу в ловушку. Беспорядочное движение цены и нарушение ценовых моделей - это атрибуты современных финансовых рынков. Используя знания технического анализа, инсайдеры регулярно проталкивают цену акции мимо уровня поддержки/сопротивления с тем, чтобы инициировать большое число стоп-ордеров и увеличивать торговые объемы. И такая борьба продолжается до тех пор, пока не иссякнет «горючее», и тогда цена спокойно возвратится к своему предыдущему уровню.

 

РИСУНОК 2.2


На ценовом графике строятся линии тренда и параллельные линии ценовых каналов. Обратите внимание на то, как 60-минутные свечи на графике CSCO образуют многочисленные каналы за короткий 9-дневный период времени. Часто каналы генерируют гармоничные уровни, порождающие дополнительные параллельные линии между основными границами.

 

Математическая статистика основной тенденции изучает скрытую область дивергенции от главной ценовой оси. Ежедневно аналитики используют эти математические расчеты при выявлении стандартных отклонений рыночной цены от ожидаемой цены и ее возможную регрессию к средней величине. Широкие концепции состояния перекупленности и перепроданности рынка строятся на точных измерениях этих комплексных переменных. Свинг-трейдеры должны обладать умением идентифицировать сильные стандартные отклонения сопротивления посредством полос Боллинд-жера (ВВ) и других инструментов определения основной тенденции.

Рынок оставляет отпечаток исторической волатильности в процессе колебательных движений вверх и вниз. Основная тенденция определяет, как далеко может уйти цена до того момента, как пружинный эффект вернет ее обратно к исходному уровню. Подобно резиновому шнуру, который имеет предел растяжения, цена может подскочить при воздействии на нее определенных сил. Эти уникальные инструменты позволяют также исследовать рынок, пребывающий в боковом диапазоне, гораздо лучше других методов. Если цена, сменив направление движения, устремляется к нижнему пределу ожидаемого диапазона, наблюдается конвергенция к единой точке, которая побуждает яростное движение, увеличивающее волатильность, которая опять-таки стремится вернуть цену к ожидаемому среднему значению.

Основная тенденция дает прекрасные возможности для трейдинга, но нужно тщательно разобраться в ее механизме. Экстремальные условия часто бывают очень далеки от прогнозируемых и выбрасывают из рынка позиции противоположного направления. Они способны привести к ошибкам, связанным с относительностью тенденций, когда эластичные экстремумы не встраиваются в различные временные рамки. Данная стратегия дополняет, но ни в коей мере не заменяет другие классические модели определения уровней поддержки/сопротивления (8/К).Используйте основную тенденцию для выявления зрелости, готовности благоприятных условий, а затем подключайте и другие индикаторы для идентификации подходящего момента времени для открытия позиции с минимальным риском потерь.

Важные уровни поддержки/сопротивления определяются с помощью объемов. При больших торговых объемах большое количество акций переходит из одних рук в другие, что определяет влияние на движение цены. Сенсационная новость может оказать краткосрочное (на один ценовой бар) влияние на курс акции либо оказывать воздействие на движение цены на протяжении нескольких торговых сессий. В любом случае, торговый объем должен превзойти историческую волатильность данной акции. Сильные ценовые выпады катализируют особые характеристики, которые могут очень быстро создать благоприятные условия для трейдинга. Примечательно, что сенсационная новость может оказывать долгосрочное влияние на цену, независимо от того, отреагировала цена немедленным подъемом на выход новости или нет.

Накопление/распределение (acc-dis) акций рыночной толпой определяет скрытые уровни торговых объемов. Часто именно давление покупателей или продавцов определяет движение цены. Когда происходит резкое расхождение накопления/распределения в любом направлении, цена продолжает двигаться в прежнем направлении, разрешая тем самым конфликт. Дивергенция сама по себе индуцирует механику поддержки/сопротивления. К примеру, курс акции может испытать резкое падение, но акции могут оставаться аккумулированными ввиду своей дешевизны. Покупательный настрой на рынке может не только замедлять скорость падения, но и сигнализировать о том, что цена акции достигла важного уровня поддержки и вскоре начнет подниматься.

Некоторые свинг-трейдеры начали изучение длины коррекции ценовой тенденции с помощью чисел Фибоначчи еще до того, как изучение этого инструмента стали предлагать современные графические программы. Числа Фибоначчи математически рассчитывают, как далеко может отскакивать цена при подъеме или падении до своего разворота. Многие участники рынка страшатся анализа коррекции, некоторые даже считают, что в большей мере этот анализ связан с колдовством, чем с наукой. Другие же просто не в состоянии понять, почему акции без всяких на то причин перестают падать на явно случайных уровнях.

Математический метод чисел Фибоначчи работает и на настрое рыночной толпы. Подъем цены формирует обычную структуру участников рынка. Когда структура окончательно сформирована, владельцы акций пытаются спрогнозировать, как сильно может цена упасть, прежде чем сформируется основная тенденция. Неосознанно разум фиксирует коррекцию, длина которой пропорциональна одной трети тенденции. Здесь появятся новые поку патели, однако цена часто не оправдывает их ожиданий и опускается до предыдущего промежуточного уровня спада. На этом фаза алчности биржевой толпы завершается и начинается период разумных решений. Озабоченным взглядом участники рынка теперь уже определяют уровень поддержки на расстоянии 50% от основной тенденции.

-

 

РИСУНОК 2.3


Инструменты основной тенденции реагируют на волатильность и направление движения. Они также дают сигналы о том, когда ценовое движение пересекает исторические уровни. Приведенные на графике полосы Боллинджера (ВВ) четко определяют прогрессирующий рост курса акции компании Qualcomm и разворот цены (на 5-минутном графике). Всегда концентрируйте свое внимание на изменении угла наклона ВВ. Горизонтальные ВВ указывают на скрытый уровень сопротивления, который способен молниеносно изменить направление движения цены на противоположное.

 

 

РИСУНОК 2.4


Новости, на которых происходит резкий рост торговых объемов, истощают поддержку рыночной толпы и активизируют значительные развороты цены. Позитивные новости спровоцировали паническую гонку за акциями компании WebMD, и торговый объем этих акций в тот знаменательный день достиг 25 млн. Спустя три дня курс акций зафиксировал важный пик, который вызвал стремительный, полный драматизма, медвежий тренд.

 

Откатывая, цена может ударяться о различные уровни поддержки/сопротивления в любое время и в итоге может поменять направление своего движения. Но коррекция будет оттягивать цену назад, по крайней мере, на расстояние от 1/3 до 1/2 основной тенденции до того, как на уровне поддержки не сформируется новая фаза подъема. Множество активных тенденций сопровождается откатами цены на 2/3, прежде чем основная тенденция возобно-

вится вновь. Такое глубокое погружение цены оказывает большой эффект на настроение толпы. Прорыв промежуточного уровня поддержки вызывает чувство страха толпы, и угроза того, что предыдущий тренд полностью развернулся, вызывает резкий рост активности продаж на этом уровне до тех пор, пока не выбросит оставшихся - и падение прекратится.

Подобно рассмотренному выше механизму формирования восходящей тенденции цены, работает и механизм формирования тенденции нисходящей (downtrend). Математические расчеты и элементы пропорции идентичны. Тем не менее, ценовые отскоки после активных распродаж начинаются с появлением чувства страха, с нарастанием которого наступает период разумных решений на тех же самых уровнях коррекции. Остается маленькая надежда до тех пор, пока коррекция не отбрасывает цену к уровню, отстоящему на 2/3 от основной тенденции. Не следует забывать при медвежьей тенденции и о силе тяжести (притяжения к Земле). После того, как цена достигает важного уровня сопротивления, наступает яростный разворот цены к первоначальному основному тренду.

Современные рынки скрывают уровни тем упорнее, чем больше становится известно о коррекции с научной точки зрения. Круглые числа влияют на формирование тенденции в любых временных рамках. Значимость уровней поддержки/сопротивления (S/R) растет по мере того, как к значению цены добавляется цифра 0. Так, если цена акции приближается к 100, она наталкивается на более значимый уровень сопротивления, чем те уровни, которые вставали на пути цены менее 10. Целое число, кратное 10, часто становится уровнем поддержки/сопротивления. Иными словами, такие числа, как 10,20,30 и т.д. представляют собой естественные, или психологические, уровни S/R. Кроме того, числа 5, 15, 25 также представляют собой значимые уровни поддержки/сопротивления.

Участники рынка ежедневно стоят перед дилеммой целых чисел. Месяцами инвесторы наблюдали за первой схваткой индекса Dow с уровнем 10,000. Многие позиционные трейдеры фиксируют прибыли, когда цена акции достигает 50 или 100. Дэй-трейдеры осваивают стратегия скальпа, когда на экране Level II предложение колеблется вокруг одной цены с крохотным разбросом. Все эти уровни поддержки/сопротивления строятся на основе ордеров

РИСУНОК 2.5


Откат цены при динамичном подъеме акции JDS Uniphase происходит согласно последовательности чисел Фибоначчи. Обратите внимание, как погружение завершается на классических уровнях коррекции перед тем, как устремляться на новые этапы основной тенденции. В боковом диапазоне, между 38% и 62% уровнями Фибоначчи, часто наблюдается зона застоя, а затем начинаются резкие колебания по мере того, как рыночная толпа пытается преодолеть психологические барьеры.

 

на покупку и продажу акций, цены которых сходятся к круглым числам. При осуществлении сделок и инвесторы, и трейдеры фокусируют свое внимание на круглых ценах и выставляют стоп-ордера на этих «ленивых» уровнях.

ПОДТВЕРЖДЕНИЕ ПЕРЕСЕЧЕНИЕМ

Комплексное взаимодействие различных элементов ценовых графиков сбивает с толку многих свинг-трейдеров. Им не удается оценить то влияние всех важных уровней поддержки/сопротивления, на основании которого и прогнозируется направленное ценовое движение. Трейдер с рациональным складом ума естественно протестует против детального анализа, сводящего все поступающие данные к управляемым частям. Это не соответствует интересам свинг-трейдеров и может привести к недостаточной подготовке к сессии. Ленивый трейдер отметит лишь одинокие уровни поддержки/сопротивления, но упустит те «минные поля» препятствий, на которые наткнутся новые открытые позиции.

Перекрестное подтверждение позволяет осуществлять с помощью ценовых графиков поиск благоприятных условия для трейдинга. Здравый смысл подсказывает, что под влиянием многочисленной толпы предпочтение отдается определенным уровням. Свинг-трейдеры могут идентифицировать установочные наборы для открытия позиций при определении тех точек, в которых различные типы уровней S/R и временные рамки сходятся. Например, одинокий уровень, проходящий через важный ценовой пик, 50%-ый откат от основной тенденции и 50-дневная средняя скользящая четко указывают на определенные события, которые произойдут тогда, когда цена дойдет до этой точки.

Готовьтесь к торговой сессии, применяя комплексный анализ всех типов уровней поддержки/сопротивления, которые пытаются сойтись на определенных ценовых уровнях. Пересечение остальных элементов на том же уровне увеличивает вероятность того, что данный уровень выступит поддержкой или сопротивлением для данного ценового движения. На одном уровне поддержки/ сопротивления может появиться четыре (или более) подтверждающих пересечения, которые и дадут сигнал к благоприятным условиям для вхождения в рынок. Однако не следует считать, что позицию не следует открывать, если нет нескольких подтверждающих пересечений. Немало установочных наборов для открытия позиций имеют минимальное количество конвергенции, но, тем не менее, потенциал их значительный.

Осуществление торговых операций вблизи новых пиков требует повышенного внимания к уровням поддержки/сопротивления.

Пик сам по себе уже означает сопротивление в пределах более длительных временных рамок. И если график в пределах менее длительного периода времени не обнаруживает никаких препятствий, только нужная стратегия решает, покупать ли, продавать ли, а может удерживать открытой позицию при тестировании этого пика. Конечно, наименее рискованным будет «бегство», когда над трейдом нависнет угроза.

При подготовке к торговой сессии сосредоточьтесь на применении метода подтвержденных пересечений для выявления установочных наборов прибыльных позиций и для расчета соотношения доходность/риск. Для открытия длинной позиции с минимальным риском потерь отслеживайте цену вблизи значимого уровня поддержки. А для открытия короткой позиции с минимальным риском потерь подыскивайте цену вблизи значимого уровня сопротивления. Рассчитайте расстояние между точкой входа и следующим уровнем за время предполагаемого удержания позиции. Так вы определите для себя точку выхода из рынка и размер прибыли (profit target - РТ). Определите также расстояние между точкой входа и ценой, подтверждающей неправильность входа. Эта точка определяет точку непреднамеренного, но ограничивающего убытки выхода из рынка (failure target - FT). Принимайте решение открыть позицию, только если РТ находится на большом, a FT -на маленьком расстоянии от намеченной точки входа.

МЕТОД ТРЕХ ДНЕЙ (3D)

Успешный свинг-трейдинг начинается с освоения и применения оригинальных торговых тактик и с аккуратного, четкого предварительного анализа. Тогда возможно определить правильный момент открытия позиции как раз перед тем, как ценовой бар получит развитие, а также правильный момент закрытия позиции как раз перед тем, как толпа потеряет самоконтроль. Тщательное планирование ориентирует на инициативу во всех фазах торговой сделки, в том числе и при выходе при неблагоприятном исходе. Время

РИСУНОК 2.6


Числа, кратные 10, определяют прогрессивное движение цены акции Seibel при ее стремлении достичь отметки 100. Классический пример того, как круглые числа выявляют характер уровня поддержки/сопротивления при прорыве цены уровня сопротивления и последующем откате с тестированием нового уровня поддержки. Обратите внимание, как резко расширяются ценовые бары при первом прорыве горизонтального уровня.

Daily (Righf) SEBL - SIEBEL SYSTEMS Баг

 

трейда, цена и безопасность - вот те факторы, правильная оценка которых делает возможным рост прибыли.

Для точного предварительного анализа рынка недостаточно рассмотрения ценового движения в одних временных рамках. Инвесторы и институционалы могут решать свои задачи, пользуясь единственным графиком цены. Что же касается свинг-трейдеров, то им необходима информация большего объема, поэтому они

РИСУНОК 2.7


Перекрестное подтверждение позволяет идентифицировать установочный набор, определяющий и цену, и время открытия многообещающей позиции. Присмотритесь внимательно, каким образом конвергенция элементов графика дает точный сигнал на открытие превосходной короткой позиции (short sale) по акциям компании Broadvision. 1. Цена акции упала ниже уровня поддержки и предыдущего пика цены на отметке 65. 2. Тот же ценовой бар пробил двухмесячный основной тренд. 3. Опять-таки, тот же ценовой бар пробил 50-дневную среднюю скользящую. 4. Наблюдается ценовой разрыв (gap) ниже уровня поддержки, ниже основной линии тренда и ниже средней скользящей. 5. Расширяющаяся полоса Боллинджера (ВВ) указывает на грядущее понижение цены.

 

должны использовать в своей работе методику Трех Дней (3-Day Method). Определите три временных диапазона, соответствующих приоритетному для вас периоду времени удержания позиции. Выберите один временной диапазон на порядок выше, а другой - на порядок ниже необходимого вам временного диапазона. К примеру, многие дэй-трейдеры работают с графиками трех временных диапазонов: 1-минутным, 5-минутным и 60-минутным, в то время как позиционные трейдеры манипулируют графиками 60-минутными, дневными и недельными.

У вас нет уверенности в том, как долго вы собираетесь удерживать позицию открытой? В большинстве случаев свинг-трейдеры выбирают для себя тот приемлемый промежуток времени удержания позиции, который импонирует их стилю жизни, и практически не меняют его до тех пор, пока не возникнет необходимость поменяете торговую стратегию. Целесообразно поменять неудачно выбранный промежуток времени, который может привести к большим потерям. Тогда трейд превратится в инвестицию, а экс-трейдер - в смиренного инвестора. По мере разработки торговой стратегии экспериментируйте с различными временными диапазонами. Перед открытием новой позиции вы должны решить вопрос о времени удержания позиции открытой. Отметьте для себя четко, где вы будете закрывать сделку, иначе позитивный результат вам будет даваться слишком тяжело.

ГРАФИКИ

На пути адекватного планирования трейда и точного определения времени открытия/закрытия позиции всегда встает жадность. Лишь строгая дисциплина способна вернуть трейдеру холодный разум, который четко размежует успех и неудачу. Слишком часто новички «швыряют» деньги, обращая свои взоры на «горячие» акции в погоне за заманчивыми быстрыми прибылями. И что вы думаете? В коротких фазах широких Моделей Циклов такая стратегия работает. Однако их безрассудные действия все равно обречены на неудачу по мере того, как угаснет движущий импульс, а свинг-трейдеры опустошат их карманы, применяя технику ЗП-графиков.

Использование графиков в трех различных временных диапазонах дает свинг-трейдерам возможность определять тенденции в различных промежутках времени и оценивать, каким образом их взаимодействие отразится на ценовом движении. Уровни поддержки/сопротивления обнажают скрытые до последнего момента пределы размаха цены, «созревшие» для открытия вблизи них прибыльных позиций. Графики трех временных диапазонов группируют наслоения комплекса информации в очень мелкие области пространства с целью немедленного обнаружения возникающих «горячих точек». Тщательно анализируя графики, трейдер определяет, где, например, средние скользящие, коррекции, линии тенденции, ценовые полосы и модели пересекаются или сходятся друг с другом. Такие отдельные зоны «время/цена» и представляют собой в итоге арену для открытия прибыльных позиций.

Каждый элемент графической картинки несет специфическую информацию. Найдите время для изучения каждого отдельного сигнала, который подает каждый графический элемент при взаимодействии разнообразных движущих сил рынка. Вы должны также быть осведомлены и о недостатках этих сигналов, а именно в каких случаях они не работают. Незабываемы трейды, осуществляемые не по сигналам индикаторов, которые в тот или иной момент просто игнорируются, а руководствуясь интуицией, или внутренним чутьем.


Часто переключайтесь от арифметических (линейных) графиков к логарифметическим (геометрическим). По логарифметическим графикам рассчитывается процентный рост. С ростом цены расстояние между приращениями сокращается. Линейные графики показывают рост цены. С ростом цены расстояние между приращениями остается неизменным. Трендовые линии могут формироваться либо по линейным, либо по логарифмическим графикам. Если вас одолевают сомнения по поводу того, какой из двух типов графиков более информативен, используйте следующее полезное правило для быстрого анализа: пользуйтесь логарифмическими графиками, когда работаете с дешевыми акциями или акциями со значительным изменением цены за короткий промежуток времени, и доверяйте линейным графикам, когда речь идет о дорогих акциях или акциях, чьи цены изменяются достаточно медленно.

Информация, содержащаяся в окнах, расположенных ниже ценового бара, дается с единственной целью: помочь в исследовании ценовых графиков. Пользуйтесь индикаторами только в качестве дополнительной информации для анализа ценовых моделей и ни для чего более. Многие трейдеры настолько верят в совершенство математических индикаторов, что теряют способность собственного восприятия происходящего на рынке. Самое главное в техническом анализе - это искусство восприятия. Предварительный анализ нужно всегда начинать с беглого взгляда на ценовой бар. Если ваш глаз что-то уловил, вот тогда обращайтесь к нижележащим окнам в целях выявления подтверждения или опровержения вашего наблюдения. Малоопытные игроки должны отгонять те благоприятные возможности, которые не подтверждаются индикаторами нижних окон. Но по мере накопления опыта работы с индикаторами, здравый смысл будет подсказывать вам игнорировать сигналы, полученные от индикаторов, если они идут вразрез с сигналами, исходящими от ценовых моделей.

СОСТАВЛЕНИЕ КАРТЫ СЛЕДОВАНИЯ

Рынок дарит свои секреты свинг-трейдерам, которые не жалеют своего времени на внимательное исследование торгового процесса. Построение детальной картины, необходимой для исследования каждого ценового графика, дает возможность обнаружить те значимые точки, в которых сходятся основные трендовые линии и ценовые модели. Сфокусированные зоны «время/цена» нацелены на выявление скрытых точек разворота и прорыва цены. И когда трейдер научится составлять четко определенный план действий на случай, если цена достигла одной из таких «горячих»

точек, можно говорить о том, что трейдер овладел мастерством свинг-трейдинга.

Наблюдайте за точками конвергенции индикаторов в режиме реального времени так долго, как это возможно, с тем чтобы иметь ясное представление о том, подтверждают или нет эти точки сигналы, поступающие от ценовых моделей. Приводите в действие «спусковой механизм» на (или вблизи) заранее установленном ценовом уровне, обеспечивающем вход в рынок с минимальным риском потерь, только получив подтверждение. Путь к идеальному трейду проходит через совершенное понимание каждого компонента комбинации графиков 3D. Каждая конвергенция порождает различную физическую реакцию. Опытные специалисты по техническому анализу определяют взаимное влияние каждой рыночной силы на цену и на этой основе делают отличающийся высокой точностью прогноз последующего ценового движения.

Совершенствуйте свое мастерство отточенного прогнозирования и не делайте ставку только на комплекс математических индикаторов. Свинг-трейдинг не исповедует механическое применение тех или иных моделей или систем, а наоборот, учит на базисе конвергенции времени и цены осуществлять сделки по собственному усмотрению. Большинство индикаторов строится из элементарного «строительного материала». Изучите эти базисные компоненты и отточите свои знания на практике.

При построении графической картины особое внимание уделите новым движущим силам рынка. Рынок также быстро блокирует все подступы к успешному трейду, как и предлагает их, и надежные уровни поддержки/сопротивления могут быть пробиты с развитием новой динамики цены. Для получения долгосрочных прибылей необходима быстрая адаптация к новым условиям, если старые методы перестают работать. Используйте возможности, которые предлагают Модели Циклов для идентификации и тестирования новых торговых стратегий, реагирующих на важные изменения, происходящие на рынке.

СРЕДНЕЕ СКОЛЬЗЯЩЕЕ (MOVING AVERAGE)

Невозможно получить полную графическую картину рынка без среднего скользящего значения (MAs). Этот классический

инструмент технического анализа определяет как трендовые линии, так и уровни откатов. Используйте средние скользящие на всех ценовых графиках во всех временных рамках. Среднее скользящее (MAs) реагирует на окружающую обстановку, отражающую преобладающее настроение рыночной толпы на данный период времени. Внимательно следите за нужной вам ценой. Средние скользящие должны выстраиваться в соответствии с текущей торговой свинг-стратегией, в противном случае время открытия позиции будет ошибочным.

Средние скользящие являются носителями высококачественной наглядной информации, поскольку они напрямую зависят от цены. Индикаторы, расположенные в отдельных нижних окнах графической картины (полотна), позволяют глазу отфильтровывать большое количество неподтвержденных слухов, что помогает управлению информацией. К сожалению, в процессе фильтрации неизбежны потери и ценной информации. Средние скользящие подают сигналы, не содержащие помех, связанных со слухами, так как их графики строятся внутри ценовых окон. Они рисуют в режиме реального времени ценовые модели, которые, взаимодействуя с другими свойствами уровней поддержки/сопротивления, раскрывают прибыльные уровни конвергенции.

Идентифицируйте конвергенции-дивергенции ценовых баров и средних скользящих. Так как цена всегда движется либо по направлению, либо против направления движения средних скользящих, каждый новый ценовой бар (или свеча) раскрывают характеристики импульса, тенденции или времени. Одни и те же процессы присущи в равной степени как для двух взаимодействующих средних скользящих, так и для большего числа MAs. К примеру, классический индикатор MACD (Moving Average Convergence-Divergence) применяется в технике определения трендовых рынков.

Используйте экспоненциальные средние скользящие (EMAs) для более длительных временных диапазонов, но, переходя к меньшему временному диапазону, применяйте простые средние скользящие (SMAs). Экспоненциальные средние скользящие (EMAs) более быстрые и сглаженные и придают большее значение изменениям цены последних дней, в то время как простые средние скользящие (SMAs) придают значение в равной степени цене каждого дня соответствующего временного диапазона. В то время как внутридневной рынок инициирует бессмысленные ценовые прорывы, SMAs дают свинг-трейдерам возможность проследить за действиями других участников торгов. Многие трейдеры предпочитают ориентироваться на простые средние скользящие (SMAs), потому что не имеют представления о преимуществах экспоненциальных средних скользящих (EMAs). Хорошие внутридневные сигналы в большей степени зависят от понимания того, как конкурент мыслит, а не что он предпринимает в данный момент времени.

Добавляя спектр средних скользящих (MAs) в графические картины трех временных диапазонов (по методу 3D) и выстраивая законченную трендовую систему различных временных рамок, свинг-трейдер получает доступ к сильному информационному инструментарию. Объедините все эти средние скользящие посредством математической зависимости в соответствующем времени. Одна из классических комбинаций использует 20-, 50- и 200-дневные графики. Обратите внимание на то, что каждый сегмент примерно в три-четыре раза превосходит предыдущий. Это соотношение уменьшается для коротких внутридневных средних скользящих, однако результат при этом не меняется. Средние скользящие (MAs) представляют собой эффективную структуру для исследования рынка и осуществления трейдинга в трех различных периодах развития тенденции: краткосрочном, среднем и долгосрочном.

Средние скользящие осуществляют непрерывную обратную связь с тенденцией. Так, например, MAs дают сигнал к медвежьему рынку, если их расположение таково, что 200-дневный МА проходит выше остальных. Рынок получает сигнал о возобновлении бычьей тенденции, когда самые краткосрочные средние скользящие, поднимаясь, пересекают более длинные и проходят выше них и когда каждая линия МА снова поднимается. После перекрестного пересечения средних скользящих (MAs) следует ожидать порывистого, беспокойного характера движения цены. Ценовой бар может несколько раз совершать скачки перед прорывом из области, ограниченной инверсионными средними скользящими.

Пользуйтесь стандартным набором 20-50-200 MAs на дневных ценовых графиках или более скоростным набором 18-50-150 MAs при более агрессивном настрое. Широко применяемые средние дневные значения обеспечивают существование структуры для быстрого усвоения знаний о большом количестве графиков раз-

личных акций. Наблюдайте за ними, чтобы определить противостояние рыночной толпы. Убедитесь в том, что краткосрочные тенденции откатывают на уровни 20-дневных средних скользящих, а долгосрочные тенденции находят поддержку на 50- и 200-дневных MAs.

Наблюдения за внутридневными графиками должны быть более оперативными, так как не следует забывать о том, что реакция участников торгов очень быстрая, а изменение тренда порой происходит в считанные минуты. Комбинацию из 5-, 8- и 13-периодных MAs на 1-минутных, 5-минутных и 60-минутных ценовых графиках часто применяют для краткосрочной свинговой торговли. Упомянутые выше числа Фибоначчи соответствуют динамике, присущей слабой, неубедительной тенденции для отдельных акций, индексов или деривативов и хорошо взаимодействуют с такими краткосрочными трендовыми инструментами, как, например, полосы Боллинджера (ВВ).

Средние скользящие генерируют обратную связь схождений/расхождений. Вместо взаимодействия с ценой, средние скользящие теперь взаимодействуют друг с другом. Классические стратегии пересечений развиваются в комплексные модели со многими уникальными формациями. Средние скользящие выявляют едва различимую связь между ценой, временем и тенденцией. Основные средние скользящие имеют свойство являться друг другу уровнями поддержки/сопротивления, и свинг-трейдеры используют этот механизм для генерирования позиций, если получают подтверждение о благоприятной возможности для входа в рынок. Кроме того, это свойство средних скользящих помогает и в более четком определении времени открытия позиции, так как MAs запаздывают по сравнению с ценой. Они способствуют уменьшению хаотичности движения цены и сокращению числа ложных прорывов, так как они достаточно медленно изменяют направление своего движения с изменением окружающих условий. Комплексные математические индикаторы часто дают точный сигнал для открытия позиции именно в точках схождения средних скользящих. Спектральный анализ средних скользящих, а также их визуальная простота значительно облегчают работу свинг-трейдеров.

Трендовые рынки вновь и вновь отображают характер ценового движения. Определяйте этот фрактальный след по силе коррекции цены акции после каждого импульса тенденции. Средние скользящие дают возможность быстрой идентификации классических уровней разворота, которые используются для входа в рынок при последующем откате цены, и свинг-трейдерам такая информация может очень даже пригодиться. Очень внимательно понаблюдайте за тем, как ценовые бары пронизывают ленты средних скользящих — глубина их проникновения перед выходом за пределы лент часто отражает тот уровень, который каждый раз повторяет тенденция. Когда цена подвергается внезапной смене направления движения, средние скользящие начинают разворачиваться и дают ясный сигнал о росте волатильности. Каждому среднему скользящему значению необходим свой, определенный период времени для абсорбирования изменения цены и совершения разворота. Поэтому и образуется широкий спектр моделей, имеющих очевидную «пророческую» силу.

Средние скользящие медленно разворачиваются, адаптируясь к изменениям условий, по мере того как некий толчок цены начинает стимулировать формирование новой тенденции. Обязательно используйте эти визуальные взаимодействия в управлении своими позициями. Совершайте краткосрочные свинг-трейды, как только обнаружите перекрестное пересечение средних скользящих, дающее сигнал о надвигающемся ценовом движении. Как только перестановка MAs осуществится, переходите к рассмотрению нового импульса, который обязательно получит развитие в условиях новой конвергенции. Расширяющиеся средние скользящие свидетельствуют об усилении импульса и в смежных временных диапазонах.

При практическом применении основ технического анализа часто ощущается недостаток простоты применения. Многие свинг-трейдеры убеждены, что никогда не достигнут высот трейдинга, если не будут использовать в своей работе сложные математические исходные данные для прогнозирования ценового движения. Тем не менее, многие трейдеры успешно зарабатывают себе на жизнь, работая только с такими простейшими элементами анализа, как цена, объем и средние скользящие. Эти первостепенной важности индикаторы являются важным связующим звеном между ценой, временем и тенденцией и являются основным «строительным материалом» слаженно работающей визуальной торговой системы.

 

РИСУНОК 2.8


Средние скользящие указывают на 60-мин. графике намечающийся рост курса акций Amazon после сильного падения. Этот гибкий инструмент технического анализа предоставляет неразрывную обратную связь с относительным моментом во многих временных рамках. Обратите внимание, как глубоко проникают ценовые бары в полосы средних скользящих и в те ценовые модели, которые «рисует» цена в процессе своего движения. Понаблюдайте, каким образом ценовой бар AMZN продвигаясь вверх, достигает границ одного важного МА, а затем, опускаясь, тестирует предыдущие low.

 

.

ЯПОНСКИЕ СВЕЧИ

История японских свечей началась задолго до появления стандартных ценовых баров. Еще в XVIII веке японские трейдеры использовали их для прогнозирования цен на рис. Соглас-

но легенде, один частный биржевой делец осуществил более ста прибыльных сделок подряд, применяя этот простой инструмент. Названия многих формаций японских свечей носят военный характер, что объясняется господством феодальной системы в общественном укладе Японии тех времен. Не мудрено, что названия моделей, невольно сравнивая торговую сессию с полем кровавой битвы, сохраняют свою актуальность и 300 лет спустя.

Графики свечей (candlesticks) содержат гораздо больше информации, нежели столбиковые графики (bar charts). Свечи отделяют диапазон цен между экстремальными точками за выбранный период времени от центральной части, ограниченной ценой открытия и ценой закрытия. Тело свечи (real body) представляет собой ценовой диапазон от цены открытия до цены закрытия. Выше и ниже границ тела расположены так называемые верхняя (upper shadow) и нижняя (lower shadow) тени, указывающие на диапазон цен между границами тела и экстремальными точками. Японские свечи являются иллюстрацией конфликта между рыночными быками и медведями. Они дают возможность увидеть ценовое движение в диапазоне времени на порядок ниже рассматриваемого промежутка времени.

По цвету тела свечи можно получить дополнительную информацию о ценовом движении. Если тело свечи прозрачно, это означает, что цена открытия была ниже цены закрытия, то есть наблюдается апгрейд. И наоборот, если цена открытия ниже цены закрытия, то тело свечи будет окрашено в черный, красный или в какой-либо другой цвет. Взаимодействие полых и заполненных свечей раскрывает краткосрочные ценовые колебания и волны волатильности, а также скрытые разрывы цен, которые заполняются ценой закрытия. Свинг-трейдеры, применяя графики японских свечей, могут исследовать многие скрытые уровни и выявлять важные уровни поддержки/сопротивления.

Свечи выстраиваются в различные ценовые модели. Порой нескольких свечей достаточно бывает для того, чтобы использовать их в качестве инструмента для успешного краткосрочного трейдинга. Метод прогнозирования цен по японским свечам напрямую зависит от расположения ценовых моделей внутри графиков. Так, две идентичные формации на различных уровнях поддержки/ сопротивления будут генерировать различный результат. Подумай-

те, не стоит ли отказаться от работы с ценовыми барами исключительно в пользу японских свечей?

Японские свечи применяются для всех графиков любых временных диапазонов. Однако будьте осторожны при исследовании очень краткосрочных условий трейдинга. Зоны экстремумов (shadow zones) внутридневных свечей генерируют неточную информацию, поступающую и от ложных тиков. Мысленно фильтруя экстремальные цены, избегайте осуществления торговых сделок по ошибочным данным. Исключите из своего рассмотрения все сигналы, которые базируются на ценовых моделях дешевых или торгуемых с малыми объемами эмитентов.

Примечательно, что японские свечи иллюстрируют модели разворота лучше других инструментов технического анализа. Многие изменения тенденций происходят во временных рамках порядком ниже исследуемых временных диапазонов. Такие общеизвестные модели, как звезды (stars), молот (hammer), дожи (dojis), харами (harami) дают первые предупредительные сигналы для подготовки стратегий подавления рыночной толпы. Все эти поступающие сигналы должны работать в контексте образуемых свечами моделей.

Определите схождение уровней поддержки/сопротивления, выявив их перекрестное пересечение, и только после этого приступайте к исследованию интересующих вас моделей. Японские свечи превосходно работают наряду с классическим западным техническим анализом и прекрасно сочетаются с ним. Понаблюдайте за свечами, расположенными вдоль средних скользящих в трендо-вом рынке. Обратите внимание на фигуры разворота на графиках свечей при высоких торговых объемах, на то, как они тестируют пики и дно, на важные зоны поддержки/сопротивления, на стандартные откаты по уровням Фибоначчи.

Наплыв стоп-ордеров, ограничивающих убытки (stop loss), приводят в негодность трендовые линии, искаженные стандартными ценовыми барами. Однако графики свечей выдерживают краткосрочные нарушения уровней поддержки/сопротивления. В то время как чартист, работающий со столбиковыми графиками (bar charts), заключает, что уровень поддержки прорван и цена устремляется к следующему уровню, чартист, работающий с графиками свечей, уверен, что прежние уровни остались невредимыми. Строение свечей таково, что и тело, и тени определяют трендовые

РИСУНОК 2.9


Японские свечи дают четкие сигналы в сочетании с полосами Боллин-джера и с другими индикаторами основной тенденции. Ищите модели разворота, когда цена выходит за пределы верхней или нижней полосы. Японские свечи на ценовом графике акции Apple дают сигнал о нескольких средней величины колебаниях, которые предшествуют резким толчкам, возвращающим ценовой бар к экстремумам полос Боллинджера. Заметьте, что большинство этих моделей разворота согласовывается как с уровнями high и low, так и с откатами на уровни сопротивления после прорывов.

 

линии. Это позволяет учитывать и противоположную точку зрения в условиях, когда каждый владеет основами технического анализа. Манипуляции вблизи важных уровней поддержки/сопротивления генерируют частые выбросы цен и увеличивают риск потерь. Свечи позволяют быстро адаптироваться в таких неспокойных условиях. Такие модели разворота, как дожи и харами, проходят через многие барьеры поддержки/сопротивления, но закрываются только в пределах поддержки. Существование этих моделей, так же как и их появление является сигналом того, что уровень поддержки остается неповрежденным. Эти важные уровни генерируют интересные контрстратегии и дают возможность более четко определять время открытия/закрытия позиции. (См. Главу 10.)

Вы можете найти материал по моделям японских свечей в современных финансовых изданиях. Сконцентрируйте свое внимание на нескольких наиболее важных моделях свечей, которые указывают на конфликт с рыночной толпой и позволяют успешно его решать. Каждый установочный набор для открытия/закрытия позиции различен в зависимости от расположения свечей, от торговых объемов и от тенденции. Анализируйте, в каких случаях свечи дают подтверждение, а в каких идут вразрез с общепринятым мнением. Каждый день появляются недокументированные модели, дающие четкий прогноз характера движения цены. Учитесь читать и интерпретировать все «послания» свечей, даже если они не имеют «бойцовский дух». Помните, что большая часть настроений импульсивной рыночной толпы, ее паники или спокойствия не воспринимается разумом и может быть угадана лишь интуицией трейдера или аналитика.

ПОЛОСЫ БОЛЛИНДЖЕРА (BOLLINGER BANDS)

Свинг-трейдер обязан исследовать основную тенденцию в любых благоприятных условиях, которые предоставляет рынок. Рынок всегда спружинивает обратно к центру гравитации после резкого скачка в любом из направлений. Обычно цена в активном рынке снизу поддерживается уровнем поддержки и отскакивает сверху от уровня сопротивления. Если же рынок пребывает в боковом диапазоне, цена колеблется вокруг опорных точек до тех пор, пока волатильность не возбудит новый направленный импульс.

Полосы Боллинджера (ВВ) сфокусированы на анализе основной тенденции в режиме реального времени. В процессе торговой сессии этот мощный инструмент поднимается выше и опускается ниже ценового канала, что, учитывая связь с предыдущим ценовым движением, указывает на экстремумы, к которым стремится цена. Для наиболее эффективного использования полос Боллинджера, следует применять основные средние скользящие в рамках интересующего вас временного диапазона. Поэтому к такой оценке следует относиться с большим вниманием. Долгосрочные средние скользящие дают более поздний сигнал, зато краткосрочные охватывают и хаотические изменения цены. Подберите краткосрочные MAs для внутридневных графиков, 5- и 60-минутных, например. Свинг-трейдеры не могут позволить себе ориентироваться на запоздавшую информацию, когда работают в столь малых временных диапазонах. Долгосрочные средние скользящие незаменимы в дневных или недельных ценовых графиках для идентификации рыночных циклов и развивающихся тенденций по всему торговому пространству.

Чтобы выяснить, как далеко может уйти цена до соударения с ВВ, применяется стандартное отклонение (std dev) параметров. Большинство пособий по техническому анализу советуют обычно использовать двойное стандартное отклонение (2 std dev). Можно сократить отрезок и тем самым ускорить сигнал, но мы будем иметь те же хаотические изменения цены, которые имеют место в случае применения средних скользящих. Большинство свинг-трейдеров предпочитает начинать с наиболее применяемых параметров цля каждого из временных диапазонов и приспосабливать их к волатильности рынка. Когда используется двойное стандартное отклонение полос Боллинджера, цена нечасто переходит границы трендов. А вот параболические подъемы или падения цен могут выйти за пределы границ ВВ, если используется тройное (или более высокого порядка) стандартное отклонение.

Не пытайтесь найти идеальные условия для открытия/закрытия позиций. Научитесь работать в несовершенных условиях, когда получаете ложные сигналы. Ценовые бары, сходные друг с другом, могут периодически выстреливать к определенным полосам, но, тем не менее, они будут продолжать давать ценную обратную связь с предстоящим разворотом. Полосы Боллинджера (ВВ) дают очень четкий сигнал на открытие прибыльной позиции, независимо от подводимой информации на графиках всех временных рамок. Когда есть сомнения по поводу того, какие индикаторы использовать при том или ином характере рынка, применяйте полосы Боллинджера с различными стандартными отклонениями к каждому графику. И наблюдайте за тем, как рынок реагирует на эти полосы в различных фазах тенденции.

РИСУНОК 2.10


Стандартное отклонение показывает, как далеко может уйти цена до разворота. Полосы Боллинджера (ВВ), установленные на 20-периодные средние скользящие и двойное стандартное отклонение, огораживают большую часть колебаний в пределах своих границ. Но, когда волатиль-ные акции начинают пересекать эти границы, вступает в силу 3 std dev. Это - своего рода приспособление для высокой волатильности рынка работает в большинстве параболических рынков.

 

Большинство графических программ не имеет широко известных 20-барных наборов с двойным стандартным отклонением. Приостановите свои наблюдения для того, чтобы прислушаться к тому, как толпа оценивает свои позиции. Стандартные полосы Боллинджера поддерживают простые тактики, которые выстраиваются в соответствии с общей реакцией рыночной толпы. Открывайте позиции, когда цена пробивает горизонтальные экстремумы, уцелевшие после коллизий. Ищите полосы, охватывающие монотонный рынок, пребывающий в ожидании резкого прорыва цены вверх. В условиях активного рынка часто зона застоя формируется, когда цена находится вблизи центральной полосы и сохраняется до тех пор, пока ценовые бары резким напором не пересекут уровни, либо не произойдет разворот. Открывайте позиции в направлении расширения и ставьте стоп-ордера в обеих экстремальных точках зоны застоя. Обдумывайте возможность открытия новой короткой позиции (short sale), когда цена упадет более, чем на 50% от пиковой ВВ и новой длинной позиции, если цена поднялась настолько же от минимального Боллинджера.

Свинг-трейдерам необходимо более быстрое получение сигналов, нежели инвесторам. Возьмите на вооружение набор 13-бар, 2 std dev для большинства внутридневных ценовых графиков. Этот набор, более чувствительный к информации на входе, поглощает активность тенденции и падает сильнее, чем 20-барный. Все Бол-линджеры работают четче в комбинации с другими средними скользящими, располагающимися поверх ВВ. Добавьте 5- и 8-барные SMAs для рассмотрения комбинации 5-8-13. Эта комбинация чисел Фибоначчи дает более согласованную информацию об основных внутридневных колебаниях и разворотах. Используйте 5-пери-одные бары в качестве уровней поддержки/сопротивления для динамичных тенденций, 8-периодные бары — для откатов, а 13-периодные бары — для изменений трендов и разворотов.

Боллинджеры (ВВ) позволяют идентифицировать субфазы в пределах текущей тенденции. Цена переходит в фазу бычьего рынка, если она поднимается выше центрального Боллинджера. И тогда этот центральный Боллинджер превращается в уровень поддержки для последующего отката. В случае пересечения цена обычно имеет тенденцию двигаться к наивысшему Боллинджеру, прежде чем наступит серьезный разворот. Такая модель, если получит подтверждение от других индикаторов, будет служить уровнем поддержки для длинной свинговой позиции. Центральный Боллинджер будет служить уровнем сопротивления в случае, если цена пойдет ниже него. После прорыва вниз центрального Боллинджера и по мере дальнейшего продвижения цены вниз к нижнему Боллинджеру, шансы на хорошую цену сильно падают. Эта модель, когда получит подтверждение от других индикаторов, будет служить уровнем поддержки для короткой свинговой позиции.

Полосы Боллинджера (ВВ) сочетают в себе изощренность математического комплекса и простоту ценовых моделей. Устойчивая тенденция любого направления состоит из моделей ценовых баров, стремящихся к верхнему или нижнему Боллинджерам. Часто можно наблюдать серию мелких откатов, которые никогда не достигнут центральной полосы ВВ, пока не нарушена тенденция. Такие резкие ценовые движения могут привести к кульминационным моментам, если более 50% ценовых баров выйдет за пределы экстремальных ВВ. Это и есть сигнал к состоянию перекупленно-сти или перепроданности, что инициирует сильное сопротивление и возвращает цену обратно в дозволенные рамки. Четко определить время входа в такую позицию — дело мудреное. Очень сильные акции могут преодолеть эту мощную центральную тенденцию несколькими ценовыми барами, прежде чем те возвратятся в пределы своих границ.

Полосы Боллинджера значительно усовершенствовали возможности технического анализа рынка в различных временных рамках. Перейдем от недельных к внутридневным Боллинджерам без какого-либо изменения окружающих условий. Эта тренировка раскрывает превосходные возможности прогнозирования движения цены при рассмотрении графиков по методу 3D. Можно даже идентифицировать скрытые уровни поддержки/сопротивления и четкие уровни разворота по одному ценовому бару. Подобный метод позволяет построить одновременно три графика и рассматривать их развитие в различных временных диапазонах. Применяйте стратегию Трех Экранов Элдера (Triple Screen) с тем или иным методом построения открытия позиций в пределах полос Боллинджера в условиях бычьего/медвежьего рынка.

Когда-нибудь еще один Чарльз Доу (Charles Dow), или Эдварде (Edwards), или Маги (Magee) выступят вместе, чтобы распределить по категориям великое множество полосно/ценовых (band/price) моделей и определят для них эффективные правила торговли. А пока пользуйтесь этими простыми концепциями полос для ежедневной подготовки к торговой сессии:

1. Фаза трейдинга определяется расположением и направлением:

• Верхние против нижних: Расположение ценовых баров определяет силу текущей фазы. Цена, находящаяся

РИСУНОК 2.11


Комбинация из 5-8-13-периодных Боллинджеров вооружает дэй-трейде-ров мощным инструментом технического анализа. Применяйте их на 1-мин., 5-мин. и 60-мин. графиках для идентификации очень краткосрочных колебаний рынка и благоприятных возможностей для входа в рынок. Тщательно рассмотрите, как акции Applied Materials несколько раз откатывали к 8-барным МА на протяжении всего ралли между подъемом цены от 69 до 83. Комбинация 5-8-13 известна как сигнал для открытия позиции с минимальным риском потерь в пределах одного тика.

 

в пределах верхней полосы, указывает на силу, а цена в пределах нижней полосы указывает на слабость. Направление цены: Направление цены в пределах полосы идентифицирует схождение/расхождение с текущей тенденцией. Дивергенция (расхождение) наблюдается, когда цена растет в пределах нижней полосы

и падает в пределах верхней полосы. Конвергенция (схождение) происходит, если цена растет в пределах верхней полосы и падает в пределах нижней.

• Тестирование тенденции: Нижняя, центральная и верхняя полосы являются уровнями поддержки/сопротивления для тенденции. Разворот любой полосы повышает шансы на разворот цены и возвращение к последней полосе (с пересечением или прикосновением).

2. Прорыв центральной полосы усиливает направленный импульс:

• Пересечение центральной полосы снизу вверх: Восходящая тенденция усиливается. С приближением цены наблюдайте за направленным движением верх ней полосы.

• Пересечение центральной полосы сверху вниз: Нисходящая тенденция усиливается. С приближением цены наблюдайте за направленным движением нижней полосы.

3. В ответ на пробуждение тенденции Боллинджеры раскрываются:

• По лестнице вверх: Если с приближением цены угол наклона верхнего Боллинджера растет, следует ожидать серию повышающихся ценовых баров, каждый из которых устремляется вверх вдоль верхнего ВВ. Это-прогрессирующий восходящий тренд.

• Ползком вниз: Если с приближением цены угол наклона нижнего Боллинджера уменьшается, ожидайте серию снижающихся ценовых баров, каждый из которых опускается все ниже вдоль нижнего Боллинджера. Это -прогрессирующий нисходящий тренд.

4. Выравнивание Боллинджеров вследствие пробуждения тенденции:

• Прорыв вверх: Если угол наклона верхнего Боллинджера при приближении ценового бара уменьшается, то следует ожидать, что ценовой бар прорвет Боллинджер, а затем совершит разворот. Велика вероятность того, что на этом восходящая тенденция завершится и начнет развиваться тенденция нисходящая. Внимательно

следите, не отскочит ли цена медленно назад, и не раскроется ли при этом Боллинджер. Если да, то это и будет сигналом к предстоящему прорыву цены вверх.

• Прорыв вниз: Если угол наклона нижнего Боллинджера уменьшается при сближении с ценовым баром, то следует ожидать, что ценовые бары будут прорывать этот Боллинджер с последующим разворотом. Весьма вероятно, на этом нисходящая тенденция завершится и начнет развиваться тенденция восходящая. Однако, если цена совершит откат, а Боллинджер раскроется, то это будет сигналом к предстоящему прорыву цены вниз.

Боллинджеры определяют естественные экстремумы в развивающейся тенденции. Если Боллинджер стремится вверх, цена совершает отскок до тех пор, пока некая достаточно мощная сила не остановит ход Боллинджера. Зона застоя образуется ниже верхнего или выше нижнего Боллинджера, если общая модель поддерживает нарастание импульса. Состояние застоя может продолжаться до тех пор, пока Боллинджер не развернется и не начнет, раскрываясь, отходить от ценового бара, что будет свидетельствовать о том, что сопротивление преодолено. Цена может выстреливать к поддерживающей тенденции и придерживаться кромки Боллинджера. Однако не следует упускать из вида то, что окончательное ценовое движение зависит от всех уровней поддержки/сопротивления, а не только от тех, с которыми ассоциируются Боллинджеры.

ПОЛЯРНОСТЬ ГРАФИКОВ

Интерпретация бесконечного числа ценовых моделей, индикаторов, полос и линий может казаться задачей непреодолимой. К счастью, рынок своей естественной полярностью значительно упрощает этот процесс. Цена либо движется между двумя полярно противоположными состояниями, либо колеблется вблизи нейтрального состояния покоя. По сути, именно эти две оси, вдоль которых

РИСУНОК 2.12


На 5-мин. графике акции Lucent можно наблюдать общие модели полос Боллинджера, в то время как классические уровни поддержки/сопротивления сходятся в важных точках разворота полос. 1. Прорыв вверх (head in ceiling) происходит при краткосрочной модели двойной вершины. 2. Цена тестирует уровень high, при этом верхняя полоса отклоняется от цены, давая сигнал о предстоящем прорыве цены вверх. 3. Новый восходящий тренд устремляется к новой вершине (climbs the ladder). 4. Цена повышается перед резким падением до нижней полосы Боллинджера, что дает сигнал к дальнейшему понижению цены и прорыву 2-дневной трендовой линии. 5. Цена тестирует уровень low в пределах нисходящего треугольника, в то время как нижняя полоса отклоняется от цены, давая сигнал к неминуемому прорыву цены вниз. 6. Новый нисходящий тренд скользит ползком вниз (slippery slope).

 

и движется цена, характеризуют все фазы рынка, все торговые условия и все индикаторы. Так, например, цены могут только расти или падать с периодами ненаправленного движения между взлетом и спадом. Это определяет существование бычьего рынка, медвежьего рынка и рынка, пребывающего в боковом диапазоне.

РЫНОЧНЫЕ БЫКИ И МЕДВЕДИ

Эффективный свинг-трейдинг начинается с идентификации текущей фазы рынка. Для выработки торговой стратегии перед каждым входом в рынок необходим большой объем детальной информации. Начните, например, с таких вопросов: Как быстро изменяются торговые условия? Отражают ли они глобальные новости или новости, способные воздействовать лишь на узкий спектр акций? Как волатильность способна воздействовать на условия торговли? Ответы на все эти вопросы могут указать на различие между простой коррекцией цены и сильным обвалом рынка.

Бычий рынок представляет собой период, в котором движение цены определяется сильным давлением покупателей. Если же движение цены определяется сильным давлением продавцов, то рынок носит медвежий характер. Графическое представление бычьего или медвежьего рынков обычно дается на дневных графиках, однако не коррелирует с определенными временными рамками. Особой популярностью для визуализации границ раздела между медвежьим и бычьим рынками (для каждой конкретной акции) пользуются 200-дневные средние скользящие.

Свинг-трейдеры могут применять эту концепцию для установки границ быков-медведей в любых временных диапазонах. Кстати, более мощным инструментом, нежели средние скользящие, служащим для этой цели, являются откаты Фибоначчи. В первую очередь установите основную тенденцию к повышению или понижению, на которую ориентирует вас установочный набор для открытия позиции. Затем постройте уровни Фибоначчи через экстремальные точки. При восходящих тенденциях избегайте коротких продаж от уровней, отстоящих на 38% выше уровня low. Соответственно, при нисходящей тенденции избегайте открытия длинных позиций от уровней, стоящих на 38% ниже предыдущего high уровня. Обязательно наблюдайте за уровнем 62%-го отката - в случае его прорыва меняется ось быков-медведей.

С первого взгляда эта простейшая концепция может выглядеть достаточно запутанно. Фактически, тенденции и бычье-мед-

 

РИСУНОК 2.13


Рыночные быки «живут» выше 200-дневных МА, а рыночные медведи -ниже этих уровней. Осуществляя трейдинг в данных временных рамках, приведите торговые стратегии в соответствие с условиями, предпочтительными для правой части графика. Так например, длинные позиции удерживайте при выходе цены вверх за пределы МА и шортите, когда цена опускается ниже МА. Краткосрочные трейдеры должны четко представлять насколько сильным может быть воздействие на их торговые позиции более долгосрочного бычьего или медвежьего тренда. Но для накопления прибыли трейдеры должны сопоставлять позиции с бычьими или медвежьими настроениями в самых краткосрочных временных рамках.

 

вежьи настроения на рынке представлены различными силами. Восходящая тенденция может существовать в условиях медвежьего рынка и наоборот. Чаще всего любая новая тенденция на ранней стадии развивается во враждебной атмосфере и не опознается рыночной толпой. Относительность тенденции позволяет также существовать сильному движению противоположного направления в более коротких временных диапазонах. Используйте полярность рынка для подготовки стратегий входа в рынок на откатах. Идентифицируйте текущее преобладающее настроение толпы и активную тенденцию рынка. Внимательно наблюдайте за откатами, когда обе силы размежуются. Следите за тем, как ценовой бар достигнет сильного уровня поддержки/сопротивления, а затем открывайте позицию, как только она перестроится в сторону первоначальной силы. Активная тенденция быстро подтверждает себя и увлекает за собой ценовой бар обратно в другом направлении.

 

ТРЕНД/РЭНДЖ

Противопоставление тенденции боковому диапазону проходит красной нитью через подготовку всех трендов свинг-трейдеров. Откройте позицию в соответствии с основным направлением, или не видать вам прибыли. Крайне редко тенденция движется прямолинейно. По мере продвижения цена часто делает паузы для тестирования уровней, откатов и «отдыха», что выбрасывает из рынка как желающих зафиксировать прибыли, так и понесших убытки и тех, кто в дальнейшее движение цены не верит. Это уменьшает волатильность и позволяет новым участникам «впрыгнуть в лодку на ходу» в надежде на новый подъем цены. Для открытия новых позиций в таких условиях особенно важную роль играет время входа в рынок. В случае входа в рынок раньше времени свинг-трейдер рискует подвергнуть позицию беспорядочному изменению цены, если же вход в рынок осуществляется позже оптимального момента времени - свинг-трейдер может упустить движение цены и оказаться тет-а-тет перед повышенным риском потерь. Боковой диапазон также содержит немалую вероятность ошибок, связанных с тенденцией рынка. Участники сами выставляют себе ловушки, открывая позиции при небольших ценовых движениях, упуская трендовый рынок. Хотя боковой диапазон и ограничивает потери, средства, задействованные при таком стоячем рынке, оказываются «связанными» и не приносят дохода.

Фокусируйте торговые стратегии на линиях тенденций и боковых диапазонов, определяя момент входа в рынок по циклам импульсов, способствующих развитию тенденции. Позитивная обратная связь (направленное движение) имеет тенденцию нарастать волнообразно. Такие импульсные толчки сохраняют все те прибыли, ради которых и открываются свинг-позиции. Негативная обратная связь (ненаправленное движение) подготавливает базис для благоприятных условий, необходимых для генерирования точек открытия прибыльных сделок. Для выявления оптимального момента входа в рынок необходимо координировать эти два импульса. Открывайте торговую позицию, когда боковой диапазон цен варьирует вблизи сильного уровня поддержки/сопротивления, и отслеживайте импульс в следующем, на порядок меньшем, временном диапазоне, чтобы сохранить прибыль позиции. Если позиция слишком быстро «убегает», определите момент выхода из рынка по графику в тех же временных рамках, в которых вы определяли время входа в рынок — это позволит вам получить максимальную прибыль.

Идентифицируйте тенденции и боковые диапазоны, пользуясь ценовыми моделями и индикаторами. Резкий, бурный выпад ценовых баров, образующих тренд, способствует резкому росту скорости изменения цены (Rate of Change - ROC) и индикаторам направленного движения (ADX). Боковой тренд появляется, как только наступают откаты, сжатия цены или как только цена начинает колебаться в определенных пределах. С развитием бокового тренда происходит уменьшение торговых объемов и скорости изменения цены, вследствие чего средние скользящие сглаживаются. Такие осцилляторы, как, например, стохастики, совершают колебательные движения в пределах границ бокового тренда. Понаблюдайте за тем, как индикаторы совершают скачки к экстремальным точкам, как только в силу вступает тенденция.

Используйте повторяющиеся ценовые модели для обнаружения важных точек разворота. Классические фигуры треугольника, флага и других формаций дают четкие установочные наборы для открытия позиций с минимальным риском потерь. Сжатие ценовых баров, уменьшение волатильности и расположение бокового диапазона дают сигнал о завершении одного и начале другого импульса. Выстраивайте короткие или длинные позиции в гармонии с ожидаемым ценовым движением, но ищите лучшие трейды в противоположном направлении на случай, если модели нарушаются.

РАСШИРЕНИЕ/СЖАТИЕ

В процессе развития цикла колебания ценовые бары демонстрируют полярность сжатия и расширения. Ценовые бары имеют тенденцию быстро расширяться по мере приближения к экстремальным точкам в процессе повышения или понижения цен. Затем формируется зона застоя, волатильность падает по мере сжатия ценового бара наряду с уменьшением скорости изменения цены. Эта негативная обратная связь прогрессирует до тех пор, пока не будет получен сигнал о надвигающемся ценовом движении, которое вновь проявится в расширяющихся барах. Именно здесь трейдеры, владеющие знанием интерпретации моделей, получают ощутимые преимущества, потому что эти точки открытия позиций привлекают к себе внимание. И наоборот, многие математические индикаторы достигают нейтральных зон в подобных рыночных условиях и ничего заслуживающего внимания трейдеров не демонстрируют.

Свинг-трейдеры должны особое внимание уделять таким нейтральным условиям, так как спокойные точки равновесия дают начало большинству мощных благоприятных рыночных условий для трейдинга. Пустые зоны имеют слишком слабую поддержку инвесторов. Они черпают начальную энергию из состояния рынка, характеризующегося низкой волатильностью, и аккумулируют ее для развития направленного движения цены и роста волатильности, давая сигнал на прибыльную позицию с минимальным риском потерь и предоставляя таким образом свинг-трейдерам возможность на шаг опережать рыночную толпу. Так как подобным рыночным условиям присущи узкие диапазоны колебаний ценовых баров, ордера, ограничивающие потери (stop loss), гарантируют небольшие убытки.

Расширение/сжатие ценовых баров тесно связано с планированием доходности трейдинга. Шансы на то, что несколько последующих ценовых баров достигнет нужной отметки, резко возрастают, когда расширяющиеся бары начинают тестировать известные уровни поддержки/сопротивления. В связи с этим, появление расширяющихся ценовых баров часто дает сигнал предостережения. Вновь обратите внимание на график, идентифицируйте все препятствия и еще раз пересмотрите период времени, в течение которого вы собираетесь удерживать позицию. Работайте на откатах — они дают возможность существенно сократить убытки перед тем, как позицию выбросит в противоположном направлении.

В большинстве случаев закрытие позиции планируйте на момент, когда расширяющийся ценовой бар достигает уровня поддержки/сопротивления. Эта стратегия следует старой мудрости, гласящей: «входите в рынок в спокойные периоды времени, а выходите - во времена беспокойные». Следует также закрывать позиции, когда расширяющийся ценовой бар существенно отклоняется от текущего движения, но не достигает точек прорыва уровней S/R. Чаще всего в такие моменты происходит покрытие коротких продаж, прекращается быстрое движение цены в более коротких диапазонах времени и контртренд достигает своей кульминации.

Свинг-трейдеры предпочитают открывать позиции на импульсах, предопределяющих единственно возможное направление движения цены, за исключением возникновения благоприятных условий высокой вероятности успеха, требующих большей гибкости в действиях трейдера. Когда импульс проявляется в нескольких временных измерениях и позиции уже показывают прибыль, старайтесь улавливать серию расширяющихся ценовых баров. Но не забывайте, что обычно длительность тенденции составляет около 15—20% всего времени. Давайте предпочтение «подаркам», получаемым от нескольких ценовых баров, и переходите к подготовке следующего трейда. Только полученный с годами опыт позволит стабильно отбирать правильную стратегию для каждого отдельно взятого трейда. Научитесь находить благоприятные условия для трейдинга в трех временных измерениях, и вы сделаете гигантский шаг вперед к постижению мудрости торгового процесса.

ИНДИКАТОРЫ ОПЕРЕЖЕНИЯ/ЗАПАЗДЫВАНИЯ

Большинство технических индикаторов настроено на данные цена/объем. Колебания этих данных также генерируют полярность графиков в производных математических вычислениях. Вот почему свинг-трейдеры не ставят перед собой задачу поиска идеальных индикаторов. Неугомонная рыночная толпа приводит в действие механизм изменения цены, а математике достается всего лишь интерпретация участия толпы в этом процессе. Глаз улавливает наметившуюся тенденцию задолго до того, как некие данные

РИСУНОК 2.14


На всех рынках наблюдается бесконечная череда сжатий и расширений ценовых баров. В зоне застоя обычно скапливается гораздо больше ценовых баров, нежели в трендовых движениях. Это еще раз подтверждает тот факт, что заработать деньги на рынке порой бывает очень трудно. Тенденция может уже завершиться к моменту, когда большинство участников рынка заметят сильное ралли или падение цен. В конце концов риск может резко возрасти, если возросшая цена начнет разворачиваться или образовывать новую зону застоя. Свинг-трейдеры стараются открывать позиции с минимальным риском потерь непосредственно перед расширением ценовых баров, когда только возможно, в расчете на то, что неистовая рыночная толпа быстро приведет позицию к прибыли.

 

подают сигналы о ее наличии. Именно поэтому пользуйтесь индикаторами для подтверждения ценовых моделей и ни для каких иных целей.

Применяйте популярные ценовые индикаторы для подтверждения полярности графиков, либо опережающей, либо запаздывающей по отношению к циклам колебаний. Осцилляторы, например, опережают важные развороты колебаний. Стохастики и индекс относительной силы Уайлдера (RSI) отслеживают изменяющиеся оси состояния перекупленности/перепроданности рынка и идентифицируют точки разворота. Индикаторы, следующие за тенденцией, являются запаздывающими, и применяются для подтверждения ценового движения. Используйте средние скользящие (МА) или классические гистограммы MACD для определения тенденций и боковых трендов и для точной идентификации текущей фазы цикла колебаний рынка.

В каждом рынке на каждый момент времени существует ограниченное число покупателей и продавцов. Все ралли и коррекции «подпитываются» их поддержкой. Акции, которые оказываются сильнее других, участвующих в ралли, или слабее других при коррекции, быстрее остальных достигают дна «топливной поддержки». Именно осцилляторы определяют истинные масштабы перекуплен-ности/перепроданности рынка. Эти опережающие индикаторы имеют тенденцию доходить до экстремальных точек и затем совершать резкие движения по направлению к противоположным полюсам. Свинг-трейдеры пытаются идентифицировать эти экстремальные точки для выработки стратегии входа и выхода из рынка.

Рынок в процессе ценового движения может выуживать деньги из вновь поступающих участников торгов. Причем, новые участники могут достаточно быстро сменять истощившихся. Такой самоподпитывающийся механизм развития тенденции способствует развитию экстремальных условий для покупок и продаж еще и после того, как индикаторы подадут сигнал о развороте. Осцилляторы отражают такое развитие тенденции, двигаясь к одной экстремальной точке и оставаясь вблизи нее. Вот почему не следует полностью доверять этим индикаторам в трендовом рынке. Они работают четче в сужающемся диапазоне, где естественные циклы позволяют регулировать спрос и предложение.

Опережающие индикаторы колеблются между отметками О и 100, а также вблизи центральной оси. Общепринятая интерпретация дает основание предполагать, что цена, достигая уровней перекупленности при максимальных торговых объемах, стимулирует рост давления продавцов. Совершенно аналогичное состояние перепроданности рынка возникает вблизи уровней low и побуждает к активным действиям покупателей, открывающих новые позиции. Чартисты определяют среднюю величину там, где график подает сигнал о начале определенной фазы. Так, например, выход индекса относительной силы (RSI) за пределы диапазона 30-70 дает сигнал о состоянии перекупленности/перепроданности рынка.

Индикаторы, следующие за тенденцией, определяют направленную полярность рынка. Средние скользящие (МА) строятся в той же системе координат, в которой строятся ценовые графики, а вот остальные индикаторы располагаются в отдельных окнах. Некоторые индикаторы рисуют общие модели, определяющие новые тенденции, и дают четкий сигнал времени открытия/закрытия позиции. Однако индикаторы, следующие за тенденцией, имеют запаздывающий характер. Иными словами, они разворачиваются вверх или вниз после начала ценового движения, а не до него. Они идентифицируют направленные циклы в различных временных рамках. К примеру, половина индексов может разворачиваться вверх, в то же самое время другая половина индексов держит курс вниз, ориентируясь по типичным средним скользящим.

Запаздывающие индикаторы следует применять тогда, когда перестают работать осцилляторы. Индикаторы, следующие за тенденцией, четче работают в трендовом рынке и идентифицируют моменты входа в рынок при минимальном риске потерь. Они указывают на расположение акции по отношению к трендовой оси (trend-range axis) и выявляют естественные уровни отката. Применяйте запаздывающие индикаторы в моментум-стратегиях, применяемых при сильной тенденции. Используйте их для получения сигнала о новых боковых диапазонах, а также для перепроверки изменившихся рыночных условий.

СХОЖДЕНИЕ/РАСХОЖДЕНИЕ

Успех торговых операций на рынке зависит от того, насколько аккуратна и профессиональна интерпретация схождения/расхождения (C-D). Эта достаточно мощная концепция определяет взаимосвязь между ценой и всеми остальными аспектами графического полотна. Индикаторы, тенденция которых противоположна тенденции цены, дают сигнал о дивергенции. Они сходятся тогда, когда их

РИСУНОК 2.15


Осцилляторы быстрее дают сигнал на разворот рынка, нежели индикаторы, следующие за тенденцией. Понаблюдайте за тем, как быстро колебания стохастиков определяют каждый разворот акции Cisco, в то время как медленная гистограмма MACD реагирует на каждое приращение ценового бара. Применяйте осцилляторы при неспокойном, порывистом характере рынка, а индикаторы, следующие за тенденцией, используйте при резких прорывах цены вверх или вниз.

 

движение сочетается с направлением движения цены. В условиях дивергенции имеет место негативная обратная связь, в то время как конвергенция ассоциирует с позитивной обратной связью. Один рынок также может сходиться или расходиться с другим. Когда, например, индекс S&P 500 растет, а индекс Nasdaq 100 опускается, говорят о дивергенции этих двух индексов. Рынок бондов и рынок фьючерсов на индексы сходятся (конвергируют), если, к примеру, оба этих рынка растут.

Свинг-трейдер должен уметь четко определять, какая сила возобладает и будет господствовать в случае дивергенции. Так, например, если падающие ценовые бары движутся против растущих средних скользящих, то в конечном счете одно потянет за собой другое. Основная истина технического анализа гласит: за короткие периоды времени индикаторы определяют основную тенденцию более аккуратно, нежели цена. Однако эта логика часто не работает, и своенравные индикаторы покорно разворачиваются, подчиняясь движению цены.

Применяйте логические стратегии для оценки дивергенций и во избежание убыточных сделок. Начните с признания того, что каждый рынок будет демонстрировать череду взаимодействующих схождений/расхождений. Ограничьте детальный анализ тех элементов, которые поддерживают или препятствуют запланированным установочным наборам в течение выбранного вами периода времени. Определите основные схождения/расхождения и отфильтруйте из них наименьшие. Некоторые дивергенции устанавливаются гораздо быстрее остальных. Накопление может запаздывать по отношению к цене достаточно долго, пока не завершится ралли. А вот понижающиеся средние скользящие могут оказать драматические последствия на цену в случае, если ее настигнет краткосрочное ралли.

Используйте технику подтверждения пересечением в анализе конвергенции/дивергенций. Найдите различные прерывистые формы конвергенции, поддерживающей многообещающие модели, и сравните их с элементами, которые расходятся с ними в достижении логического заключения о последующем направлении цены. Когда конвергенция неоднократно наблюдается в отдельных ценовых точках, шансы на то, что именно в этих точках произойдет важный прорыв цены или ее разворот, резко возрастают. Свяжите эти знания с четкой информацией об уровнях поддержки/сопротивления и торгуйте без боязни. Уровни поддержки/сопротивления оказывают на развитие цены гораздо большее влияние, нежели конвергенция/дивергенция. Когда на рынке строится бычья модель при наличии снижающихся индикаторов, цена, вероятнее всего, подтвердит модель, чем дивергентную математику.

Идентифицируйте и другие условия, поддерживающие или, наоборот, конфликтующие с текущим развитием цены, непосредственно перед открытием позиции. Определите, каким образом сезонность или период времени в течение торговой сессии оказывают влияние на аккуратность предварительного прогноза ценового движения. Учитывайте также ограниченные возможности индикаторов и графиков демонстрировать дивергенцию. Как осцилляторы в трендовом рынке, так и индикаторы, следующие за тенденцией в рынке спокойном, дают множество ложных сигналов. И если вас одолевают сомнения, отойдите в сторонку и дождитесь лучших возможностей на рынке. Большинство прибыльных позиций демонстрирует схождение (конвергенцию) между многими элементами графика.

РЫНОЧНЫЕ НАСТРОЕНИЯ

Успешно работающие свинг-трейдеры начинают каждый рабочий день с глубокого анализа текущих рыночных условий. Определите самые крупные циклы, внешнее влияние и важные новости, которые, вероятнее всего, будут двигать цену в том или ином направлении. Затем пересмотрите все подающие надежды установочные наборы на открытие позиции и решите для себя, какие из них должным образом сочетаются с текущим раскладом сил на рынке. Просчитайте все возможные риски потерь на данный торговый день и определитесь, как вы будете менять торговые стратегии, если возникнет необходимость приспособить их к новым торговым условиям. Будете ли вы менять размер позиции - увеличивать или уменьшать? Намерены ли вы агрессивно торговать в первый час торговой сессии или будете воздерживаться от каких-либо действий в этот наиболее активный период работы рынка? Созрел ли рынок для формирования мощного ралли, будут ли акции активно распродаваться или наступает момент разворота?

Пересмотрите текущие настроения на рынке, поведение ведущих индексов и технических индикаторов. Определите, какого типа непредвиденные факторы будут сжимать или, наоборот, расслаблять тактики управления трейдингом. Выпишите для себя те параметры, которые при необходимости позволят вам не быть одураченными другими участниками рынка. И только потом, руководствуясь результатами предварительного анализа, вступайте в схватку с рынком. Понаблюдайте за тем, каким образом первый час торговой сессии вносит коррективы в ваш первоначальный анализ рынка, и в соответствии с этим приспособьте используемую вами стратегию к реально наблюдаемым разворотам или прорывам цены вверх или вниз. Остерегайтесь ошибок, неизменно сопутствующих сильным тенденциям. Не забывайте, что важнейшие изменения на рынке, происходящие в тех или иных временных рамках, возникают до того, как используемый вами торговый план приспособится к этим изменениям.

КАК ИЗБЕЖАТЬ ИМПУЛЬСНЫХ ЛОВУШЕК?

Успех торгового процесса напрямую зависит от силы либо слабости рынка в целом и от того, насколько выгодно для себя вы используете все те возможности, которые предоставляют правильно открытые позиции. Отдельные позиции, открытые в направлении, противоположном преобладающему настрою рынка, могут принести прибыль, однако, как правило, шансы на успех резко падают, когда позиции не следуют направлению движения ведущих биржевых индексов и рыночных циклов. Свинг-трейдинг позволяет получать лучшие результаты, когда позиции открываются по гребням циклических волн и не поглощаются ими.

Большую часть времени, на протяжении многих месяцев, рынок пребывает в состоянии коррекции. Однако большинство участников рынка предпочитает фокусировать свое внимание на коротких периодах подъема рынка, надеясь получить большие прибыли. К сожалению, такие захватывающие периоды времени характеризуются нарастанием алчности рыночной толпы, что, в свою очередь, снижает эффективность риск-менеджмента. Охотясь за рискованными позициями, участники торгового процесса, попирая свои персональные правила трейдинга, развивают нездоровое ощущение собственной неуязвимости. Они также забывают о том, что окружающая обстановка сменяется очень быстро и, причем, без всякого предупреждения.

Стратегии, успешно работающие в условиях «разогретого» рынка, могут опустошить многие торговые счета при спокойномрынке. Многие трейдеры пытаются использовать влияние длительного импульса при достижении рынком своих максимумов и в условиях коррекции, что приводит к массовому открытию необоснованных позиций, не сулящих прибыли, и в результате опустошаются те самые карманы, которые еще совсем недавно потяжелели во время параболического ралли. Набираясь практического опыта, учитесь обходить подобные ловушки. Учитесь понимать весь рынок в целом и быстро адаптироваться при изменении рыночных условий. Разработайте свои собственные циклические коэффициенты, которые будут позволять вам не принимать во внимание всю лишнюю, ненужную «болтовню» финансовой прессы и выступлений ответственных лиц тех или иных компаний. Используя общее настроение, царящее на рынке, учитесь предвосхищать события и тестируйте новые прибыльные стратегии, которые рыночная толпа может никогда и не увидеть.

Умелое сочетание настроя рынка и Модели Циклов позволит вам распознавать наилучшие условия для трейдинга в каждый конкретный момент времени. Силы широкого масштаба хорошо выстраиваются с установочными наборами для открытия позиций по отдельным акциям. В первую очередь определите текущее состояние рынка, а затем уже решайте, какой тип трейдинга будет работать лучше в данных конкретных условиях. Убедитесь, что выбранные вами торговые стратегии соответствуют тем временным рамкам, в которых был проведен анализ рынка. При каждой возможности торгуйте в тех же фазах, в которых пребывают текущие Модели Циклов ведущих биржевых индексов при схождении (конвергенции) последних. Если же схождение индексов не наблюдается, выбирайте позиции, поддерживающие общий рыночный настрой и способные выдержать текущие риски. Используйте уровни поддержки/сопротивления как для отдельных акций, так и для ведущих индексов для выявления наиболее удачного момента выхода из рынка с максимальной прибылью.

Свинг-трейдеры одинаково успешно должны уметь работать как с длинными позициями на покупку, так и короткими продажами. Этот момент вызывает предубеждение инвесторов против неофитов современных финансовых рынков. Многие участники торгов до сих пор не понимают многих аспектов установленного порядка классической торговли. Многие годы финансовые институты отговаривали индивидуальных инвесторов заниматься изучением коротких продаж. Правило «uptick» создавало первые трудности уже при открытии позиции, а профессионалы с Wall Street неустанно твердили практикующим короткие продажи, что они тем самым якобы подрывают американскую экономику, оставляя при этом право использования этой прибыльной стратегии за собой. Но времена меняются, и сегодня «зашортить» акцию, используя систему прямого доступа к рынку, можно так же легко и быстро, как и купить ее. Не откладывайте изучение стратегии коротких продаж и используйте ее в своей работе.

Для успешного применения Моделей Циклов требуется знание широкого спектра стратегий обоих направлений. Будьте готовы к быстрой адаптации к изменившимся рыночным условиям, учитесь находить простейшие пути распознавания новых условий в масштабах всего рынка. Все приложенные усилия с лихвой окупятся. Самые легкие и удачные трейды, как правило, формируются в самом начале тенденции, когда рыночная толпа еще не распознала ее. Используйте все возможные импульсы рынка, но не слишком доверяйте им. Повышенный риск всегда сопровождается увеличением вознаграждения. Расширяйте диапазон своих знаний и повышайте практический опыт, учитесь работать с любыми индикаторами, предвещающими хорошие возможности для успешного трейдинга. Те трейдеры, которые успешно используют различные сигналы для входа в рынок, достигают гораздо лучших результатов, нежели те, которые приспособились работать лишь с несколькими тактиками, и большую часть времени работы сессии вынуждены прозябать в ожидании только привычных им сигналов. Будьте последовательны и настойчивы, и тогда вы научитесь достойно зарабатывать себе на жизнь как при растущем рынке, так и в понижающемся тренде.

ГЛОБАЛЬНАЯ КАРТИНА

Свинг-трейдеры должны очень грамотно разбираться в огромном потоке информации для принятия единственно правильного решения в отношении текущих рыночных условий и возможных рисков потерь. Начните с анализа перекрестных финансовых рынков и определите, какие воздействия - локального или мирового масштабов - вероятнее всего будут оказывать влияние на движение курса акции. Избегайте новостей или фундаментальных показателей, которые способны оказать сильное воздействие на рынок, в фокусе вашего внимания должны всегда оставаться модели графиков и индексы. За исключением новостей, касающихся конкретных компаний, рынок всегда следует за техническими показателями, так как инсайдеры отрабатывают новость по акциям задолго до того, как она станет достоянием широкой публики.

Взаимодействие между различными финансовыми рынками (рынком бондов, валютными и товарными рынками) способно оказать значительное влияние на рынок акций. Эти силы крупного масштаба пускают в ход арбитраж между фьючерсами на индексы и бондами, который и движет ценами акций и лишает прибылей. К счастью, большая часть значительных изменений в рамках мировых рынков протекает достаточно медленно. Так что свинг-трейдеры вполне могут адекватно подготовиться к таким воздействиям посредством использования нескольких умело отобранных новостей и анализа недельных графиков ведущих индексов.

Вы должны быть в курсе всех важных событий. Сегодняшнее потрясение не будет управлять рынком завтра. Учитесь выделять основную картину происходящего и опознавать лидера на фоне новостей экономических и политических. Погрузившись однажды основательно в дебри основ трейдинга и внимательно отслеживая все финансовые новости, вы со временем добьетесь того, что любая важная информация, выходящая в течение торгового дня, станет для вас очевидной. Современные финансовые рынки сродни самореализовавшемуся механизму, который способен продвинуть большинство акций непосредственно к вершинам лишь на эмоциональной энергетике. Изучите эту центральную тематику и затем попытайтесь выяснить, насколько серьезными и длительными могут быть эти воздействия на рынок.

Идентифицируйте лидеров и отстающих среди ведущих биржевых индексов американского фондового рынка. Исследуйте Модели Циклов для каждого индекса в целях четкого выявления текущей фазы трейдинга. Намечается ли какая-либо тенденция или следует ожидать бокового тренда? Куда направлены осцилляторы - вверх или вниз? Сходятся они или расходятся? Каждый индекс имеет характеристики, способные искажать дневные результаты. Поэтому уделите определенное время изучению структуры индексов, а также понаблюдайте за тем, каким образом движение отдельно взятой конкретной акции может сгенерировать движение индексов. Так, например, ралли и сильное снижение курса акций Microsoft в определенные дни 1999 года вызвали значительные изменения курсов и индекса Dow 30, и индекса Nasdaq 100.

Отслеживайте те ведущие рыночные индексы, которые существенно влияют на принятие решения. К таким важнейшим индексам, которые дают всю необходимую информацию об американских финансовых рынках, относятся Nasdaq Composite, Nasdaq 100, S&P 500 и Dow Industrials. С помощью этих индексов свинг-трейдеры могут выделять сильный рост или падение тех или иных секторов рынка. Отслеживайте также состояние рынка облигаций и их фьючерсов, а также состояние более мелких рынков, генерирующих особый интерес. И быстро отбрасывайте ту информацию, которая не способна укрепить линию дна.

Многие трейдеры постоянно отслеживают на своих экранах фьючерсы, получая в режиме реального времени необходимые котировки наиболее активных из них. Понижение оплаты на Chicago Merchantile Exchange (CME) и появление фьючерсных контрактов на E-Mini индекс S&P позволили индивидуальным инвесторам наблюдать за рынками деривативов, и стало это возможным всего несколько лет назад. Начните изучение фьючерсов на примере индекса S&P 500 и всем известного E-Mini и понаблюдайте за взаимодействием рынков акций и фьючерсов. Эти дневные рывки могут многое объяснить в кратковременных колебаниях цены, вокруг которых и поднимают шум многие обозреватели. Уже приобретя небольшой торговый опыт, свинг-трейдеры могут строить стратегии, внимательно выявляя подобные побочные влияния на цены.

Среди участников рынка, профессионалов, торгующих фьючерсами S&P, гораздо больше, чем среди трейдеров, торгующих акциями. Свинг-трейдеры могут наблюдать за действиями этих профессионалов на внутридневных графиках. Индексы сливаются с почти каждым обширным движением ценового бара, что дает шанс появлению целого потока ценового движения. Используйте этот феномен в качестве фильтра при осуществлении торговых сделок по акциям. При действительных прорывах цены вверх или вниз эти точки будут пройдены, при фальшивых сигналах - движение в этих точках завершится. Научитесь оставаться в стороне в то время, как другие теряют деньги на незначительных внутридневных пульсациях цены, истощая торговые счета.

 

РИСУНОК 2.16


Индекс относительной силы (RSI) определяет текущие рыночные условия и циклы. Спрэд между индексами Nasdaq и S&P 500 противопоставляет активность растущих акций надежности «голубых фишек». Рынок пытается достичь дна, когда Nasdaq отрывается от остальных индексов. 14-недельный RSI определяет давление покупателей и продавцов. Как только картинка начинает разворачиваться, появляются сглаженные 5- и 7-периодные RSI и несколько хаотических изменений цены. Свинг-трейдеры добиваются заметных результатов, когда выстраивают долгосрочные и краткосрочные тактики в соответствии с настроем всего рынка в целом.

 

ТЕОРИЯ ДОУ У2К

Применяйте и постоянно обновляйте Теорию Доу для современных американских финансовых рынков. Те эксперты, которые до сих пор использует индексы Dow Transportation и Dow Utility Average для прогнозирования среднесрочных тенденций, не заслуживают нашего внимания. Все рыночные взаимодействия в настоящее время концентрируются вокруг индексов Dow [ndustrials, S&P 500 и Nasdaq Composite. Именно используя анализ движения этих трех индексов, свинг-трейдеры могут оценивать характер развития основных тенденций и коррекций. Необходимо также учитывать растущее доминирующее влияние рынка Nasdaq, по мере того как в мире в целом происходит смещение из эпохи индустриальной в эпоху информатики. Даже Dow Industrials на протяжении нескольких лет не мог долгое время вызывать чей-либо интерес.

Взаимосвязь между лидирующими и отстающими ведущими биржевыми индексами определяет, в большей степени, текущее состояние рынка. Если Nasdad, лидируя, опережает показатель голубых фишек, это означает, что наступила фаза спекуляций технологического сектора, сопровождающаяся резкими изменениями цены и ростом волатильности. Подъем индексов S&P 500 или Dow указывает на то, что рынком будут двигать финансовые потоки крупных институционалов, что способствует сохранности и безопасности средств. Такие периоды характеризуются низкой вола-тильностью и высокой вероятностью того, что рынок перейдет в стадию бокового тренда.

Индекс Nasdaq имеет несколько особенностей, которые работают не на руку трейдерам. Тем не менее, именно этот индекс привлекает наибольшее внимание индивидуальных инвесторов. В состав этого доминирующего рынка Nasdaq входят три отдельных сектора: крупнейшие высокотехнологические компании, компании средней капитализации, специализирующиеся в области технологий и сервиса, и наконец, огромное количество компаний малой капитализации. Поэтому об истинной оценке индекса Nasdaq можно говорить только лишь после внимательного инспектирования каждого их указанных секторов. Чаще всего четыре самые крупные компании из состава индекса Nasdaq определяют изменение значения индекса. Вялое, апатичное состояние тех же самых крупных компаний индекса Nasdaq способно скомпенсировать резкие подъемы или падения акций компаний малой капитализации, входящих в состав индекса.

Удостоверьтесь в том, что выбранные Вами свинг-стратегии соответствуют общим рыночным условиям. Акции крупных компаний торгуются подобно малым индексам, при этом зачастую для трейдинга достаточно бывает поверхностного анализа. Для отслеживания позиций акций более мелких компаний необходимо опираться на анализ движения индекса соответствующего сектора. Большинство свинг-трейдеров отслеживает движение индекса Nasdaq Composite и индекса компаний малых капитализаций для фильтрации различных искажений. Добавьте еще индекс Nasdaq 100 или акцию какой-либо крупной компании для отслеживания влияния таких «бегемотов», как их часто называют, на состояние рынка в целом. И всегда окидывайте быстрым взглядом графики таких «бегемотов», прежде чем откроете внутридневную позицию.

Почти все время тенденция к повышению или коррекция провоцирует движение ведущих биржевых индексов. Накал страстей между рыночными быками и медведями, в сущности, провоцирует большие амплитуды колебаний цен независимо от того, чье давление в данный момент превалирует на рынке. Такая неэффективность рынка в целом способствует развитию механизма, лежащего в основе формирования прибыли свинг-трейдинга: когда направленная сила определяет цель движения, она сохраняет направление тенденции до тех пор, пока не появится иная сила.

Вы должны максимально извлекать выгоду из каждого направленного движения, отслеживая его день за днем. Как правило, после того как индексные бары строятся в широком диапазоне, рынок на следующее утро имеет тенденцию укрепляться, сохраняя предыдущее направление. Такая картина наблюдается при больших ценовых разрывах (gap) или при медленном «тяжелом» рынке. В любом случае позиции оставляются в овернайт с целью использовать эту тенденцию для увеличения прибыли. В основе одной из популярных стратегий лежит отслеживание акции, которая колеблется в широком диапазоне и закрывает день вблизи своего максимума (high) или минимума (low). Чтобы не упустить прибыль, свинг-трейдер должен оперативно закрыть такую, оставленную накануне в овернайт, позицию либо во время утренней пре-маркетовой торговли, либо в первый час регулярной сессии.

При удерживании позиции дольше означенного утра резко возрастают риски потерь. Ценовой разрыв (gap) при открытии зачастую отмечает кульминационную точку краткосрочного тренда. Так как для того, чтобы построились два направленных ценовых бара необходим довольно сильный тренд, именно после таких движений внутри широкого диапазона часто наблюдается резкий разворот индексов. Свинг-трейдеры улавливают такие тенденции и очень внимательно наблюдают за волатильной утренней сессией. Они тщательно отбирают акции в свой реестр (watch list) для выявления установочных наборов для открытия прибыльных позиций, которые могут проявиться при внезапных разворотах. И затем они рассчитывают время закрытия позиции, ориентируясь по ведущим биржевым индексам, в моменты разворота рынка.

ПОИСК ЛИДЕРОВ

С усердием работайте над поиском вновь и вновь возникающих благоприятных возможностей для трейдинга на рынке акций. В первую очередь необходимо устранить из поля зрения ценные бумаги, не представляющие интерес для трейдинга. К таковым относятся: ипотечные инвестиционные трасты (REITs), инвестиционные фонды закрытого типа, американские депозитарные расписки (ADRs), акции коммунальных предприятий. Затем отсортируйте акции по средним дневным торговым объемам и исключите из них акции с наименьшими объемами (от половины до двух третьих от общего числа). Выберите из них наиболее ликвидные. Все эти манипуляции сократят количество акций примерно до 2000 штук. В каждый данный момент времени 90% этих акций с большими торговыми объемами не обладает теми необходимыми атрибутами, которые давали бы возможность получения хороших заработков. Так, в процессе ежедневных исследований Вы можете отобрать до 10% акций, которые таят в себе благоприятные возможности для трейдинга, а значит, и установочные наборы для открытия позиций с приличными прибылями. И чаще всего акции, вызывавшие огромный интерес инвесторов во вчерашней торговой сессии, не будут в числе многообещающих для сессии завтрашней. Поэтому в результате каждого нового исследования рынка Ваш реестр (active list) акций должен обновляться: новые, с большим потенциалом, акции должны сменять уже исчерпавших себя, и сегодня ненужных.

КАК НАЙТИ ИГОЛКУ В СТОГЕ СЕНА?

У свинг-трейдеров имеется два способа выявления многообещающих установочных наборов: во-первых, они могут искать акции сами, а во-вторых., вместо них это может сделать кто-то другой. Если те отборы и исследования акций, которые предлагаются в различных дискуссионных форумах и web-сайтах, соответствуют Вашему индивидуальному стилю торговли, тогда они действительно могут быть Вам очень полезны, в противном же случае они могут представлять для Вас серьезную опасность. Никогда не полагайтесь полностью и безоговорочно чьему-либо мнению по поводу выбора той или иной акции - делайте свой собственный анализ. Вы никогда не добьетесь длительного и стабильного успеха, если будете пользоваться чужими установочными наборами. Те же самые операторы web-сайтов, специалисты по новостным бюллетеням или официальные представители тех или иных компаний, пытающиеся разогреть интерес к своим акциям, оперируют различными торговыми стратегиями и методами исполнения заказов, отличными от тех, которыми пользуются индивидуальные инвесторы.

Ежедневная рутинная работа поможет Вам идентифицировать многообещающие установочные наборы по Моделям Циклов, определить соотношение вознаграждения к рискам потерь и заранее оценить подходящие уровни для открытия/закрытия позиций. Постройте процесс автоматической фильтрации, позволяющий оценить выбор каждой акции и объективно исследовать ее по имеющимся характеристикам. Правильно выстроенный процесс позволит Вам выявлять установочные наборы с тройной поддержкой. Представьте себе, одно важное упущение, выбивающееся из торгового плана, сводит на нет возможность осуществить удачный трейд. К примеру, избегайте прорывов после сформировавшейся фигуры треугольника, если потенциальное вознаграждение не сулит хорошей прибыли или если ценовая модель конфликтует с характером графика.

Остерегайтесь тенденции видеть что-либо там, где этого на самом деле нет. Детальный пересмотр всех исследований акций и их графиков зачастую вскрывает базисные элементы успешных установочных наборов, но не предлагает привлекательных моментов входа в рынок. К сожалению, этот аналитический процесс может стимулировать форму вторичного усиления. Он расслабляет, вкладывает разум в модель игровой теории, и эго субъекта способно увидеть в истинном свете все те прошедшие установочные наборы, которые могли быть успешно реализованы. И подсознательное удовлетворение поощряет разум для выявления недостающих деталей новых моделей, вызывающих сомнения. Вырабатывайте суровую самодисциплину, когда занимаетесь поиском благоприятных торговых условий.

Зачастую в процессе необходимой предварительной работы отбрасывается все то, что выглядело великолепно при первом рассмотрении. Научитесь распознавать, когда установочный набор лишен потенциала и будьте готовы к рассмотрению последующих благоприятных условий. Подготовка к следующему торговому дню после завершения сессии должна раскрыть Вам акции, потенциал которых настолько велик, что свинг-трейдер не в силах ждать следующей сессии. Однако перед открытием следующей торговой сессии обязательно вторично проанализируйте каждый установочный набор, отобранный по завершении предыдущего торгового дня. Прекрасные прожекты могут и не потерять своего блеска при утреннем свете. Запомните золотое правило для поиска стойкого победителя: то, что Вы должны увидеть, здесь отсутствует. И еще, забудьте о Вашем колледжском образовании и доверяйте своей интуиции.

ЗНАЧИМОСТЬ БЛАГОПРИЯТНЫХ ТОРГОВЫХ УСЛОВИЙ

Рассматривайте пакеты исторических графиков и отталкивайтесь от законсервированных индикаторов. Используйте эти графики для поиска новых благоприятных возможностей для входа в рынок, соответствующих Вашему индивидуальному стилю торговли. Программные обеспечения обладают несравненно большими техническими возможностями, нежели самые изощренные web-сайты. Они предоставляют пользователям возможность модифицировать по собственному усмотрению выдаваемую на <<языке машины» информацию. Не путайте пакеты аналитических графиков с программами базы данных. Программное обеспечение, которое сфокусировано на интенсивном сканировании рынка, часто обеспечивает базисным набором индикаторов, которые легко дублируются в режиме реального времени. Графические программы сканируют рынки, и их сила заключается в решении громоздких числовых задач.

Internet обеспечивает пользователей возможностью рассмотрения огромных рыночных пространств, на которых можно найти «свеже» отсканированную и отобранную информацию, необходимую для поиска благоприятных условий для трейдинга. Составьте реестр отфильтрованных акций, по которым можно открывать перспективные позиции. Затем тщательно исследуйте их графики в различных временных рамках и в режиме реального времени. Составьте еще один список акций с тем, чтобы ежедневно пересматривать его, независимо от краткосрочных условий. Тщательно изучите характер изменения цены каждого эмитента, какие спрэ-ды для них наиболее привычны и как они реагируют на настрой рынка в целом. В то время как активный рынок предлагает благоприятные возможности для трейдинга, отбирайте те эмитенты, которые каждую неделю генерируют сделки, обеспечивающие получение средств к существованию.

Не следует торговать ликвидными краткосрочными акциями. Бывалые профессионалы активно состязаются друг с другом, работая с такими акциями, как, например, Dell Computer (DELL), Intel Corp. (INTC), Cisco Systems (CSCO), Microsoft Corp. (MSFT). Эти акции способны раздавить тех многочисленных участников рынка, которые не обладают должным умением и опытом торговли. Заметьте, текущие торговые условия могут не поддерживать волатильный характер движения данных акций. Эти акции с огромными торговыми объемами чаще движутся в пределах ценового канала, нежели вдоль прямой линии. Любые стратегии, включающие трейдинг упомянутыми «бегемотами», должны быть направлены и на использование кредитов, связанных с данными типами ценовых графиков.

Каждый брокер и каждая система исполнения заказов предусматривают быстрое исполнение заказов для одних эмитентов и медленное — для других. Обязательно торгуйте только теми акциями, для которых гарантировано быстрое исполнение, и ни в коем случае не торгуйте другими. Программы прямого доступа должны быть широко представлены различными электронными коммуникационными системами (ECNs), иначе трудно будет осуществлять полноценный трейдинг. Брокеры, предоставляющие сервис с низкими комиссионными (discount brokers), имеют в арсенале договоренности с множеством маркет-мейкеров, которые осуществляют покупку/продажу акций крупными блоками, причем каждый маркет мейкер предпочитает работать с определенным набором эмитентов. Ордер на покупку/продажу исполняется так быстро, как скоро ордер достигнет ECN. Для входа в рынок и выхода из него пользуйтесь следующим общим правилом: чем больше время удерживания открытой позиции, тем меньшее значение отводится мгновенности исполнения заказа. Так, например, крупные маркет мейкеры с Nasdaq так много времени уделяют тому, чтобы вывести из игры скальперов, что свинг-трейдеры в это время могут спокойно заниматься своими, так и не «опознанными радарами», 1-3 дневными позициями с минимальными рисками потерь, и приносящими немалые прибыли.

Отслеживание благоприятных возможностей для трейдинга непосредственно связано с количеством времени, которое необходимо затратить на анализ рынка. Если Ваш временной лимит на трейдинг исчерпывается несколькими часами в неделю, выберите одну или несколько эмитентов и тщательно изучайте лишь их ценовые графики. Затрачивая на трейдинг по нескольку часов в день, можно успешно торговать уже целым рядом акций. Если Вы можете уделить трейдингу больше времени, увеличьте свой реестр акций (watch list). Успех придет быстрее, если Вы будете торговать двумя - тремя акциями с тщательным предварительным анализом, а затем перейдете к изучению 20-30 различных эмитентов.

Возможность наблюдать за рынком в режиме реального времени определяет подходящую торговую стратегию. Если нет возможности отслеживать открытую позицию тик за тиком, период удерживания позиции должен быть увеличен до нескольких дней. Для полного контроля за рисками потерь при закрытии позиции следует использовать как лимит-ордера, ограничивающие убытки, так и маркет-ордера. Свинг-трейдерам и скальперам, для которых интерес представляют внутридневные колебания рынка, эффективнее работать в режиме реального времени. Большинство участников рынка имеет широкий диапазон несвязанных друг с другом интересов, которые нуждаются в серьезном внимании в течение каждой торговой сессии. Не доверяйтесь котировкам, которые предлагают web-сайты даже во время предварительного анализа

будущих сделок. Управлять сделками нужно, не отходя от торгового терминала с самого начала движения рынка.

Обычно при торговле акциями многие трейдеры пользуются для общения чатами, что таит в себе определенную опасность для торгового счета. Практически каждая программа, работающая через Internet, имеет свою последовательность операций (agenda), и каждая «подозрительная» информация может быть с целью очистки переработана. Успешный свинг-трейдинг не требует глубоких знаний фундаментального анализа по компаниям. И шансы на то, что участие в подобных дискуссиях лишь усилят Ваши сомнения, достаточно велики. Будьте готовы к правильному восприятию информации, вне зависимости от того, усиливает она Вашу открытую позицию или ослабляет.

Технические трейдеры не верят в компании. Они доверяют лишь показателям.

Инициировать торговую операцию должны только цена, время и риск потерь. Вы должны научиться выявлять все детали графика без тщательного его отслеживания. Определяйте точное нахождение цены на каждом графике Модели Цикла. Для каждого уровня поддержки/сопротивления определяйте, где толпа будет «вскакивать» в рынок и где нанесенный ею удар не будет представлять для Вас опасности. Отыскать акцию-победителя Вам поможет спокойное эмоциональное состояние, что дается далеко не каждому индивидууму. Помните, внутренний дискомфорт и прибыль часто несовместимы.

СОСТАВЛЕНИЕ РЕЕСТРА АКЦИЙ (WATCH LIST)

Современные технологии обеспечивают быстрый доступ к реестру краткосрочных акций. Многие компании предоставляют бесплатные online- услуги по сканированию рынка в режиме реального времени, где Вы можете получить информацию по лидирующим и отстающим акциям по различным категориям. Но со временем свинг-трейдеры обнаруживают, что данный перечень акций не удовлетворяет их растущим потребностям, и тогда они начинают составлять свои собственные базы данных. Этот полезный инструмент быстро классифицирует и обрабатывает рыночную информацию, часто, в режиме реального времени. Этот достаточно эффективный метод позволяет обнаружить те участки рыночного пространства, которые соответствуют Вашей индивидуальной толерантности к рискам потерь. Применение данного инструмента позволяет обнаруживать привлекательные для трейдинга акции по секторам рынка, по ликвидности, по волатильности. Изучайте фильтры, способные выявить Ваши мишени, и сфокусируйте свою работу на необходимой специфической информации.

Существуют базы данных по индивидуальным рыночным продуктам, которые представлены на CD дисках или которые можно получить через Internet в режиме реального времени. Создайте набор из этих акций, классифицируя их по различным категориям и секторам. Многие базы данных позволяют пользователям сделать отбор ведущих акций по торговым объемам, по рыночной капитализации по соотношению цена/доходы. Тем не менее, остерегайтесь использовать слишком много индикаторов и фильтров. Сегодняшний слабый, подвергшийся жестоким нападкам инвесторов, рынок завтра может быть ликвидным и волатильным в относительно короткие промежутки времени. Поэтому программа может вылавливать «жемчужины» рынка в тот момент, когда они только «вернулись к жизни».

Внимательно оцените соотношение Вашего торгового счета с отобранным реестром акций. Вообще, имеющийся в распоряжении капитал должен исключать позиции с ценой, выше или ниже определенного уровня. Индивидуальные инвесторы, работающие с мелкими счетами, могут спокойно исключить из поля зрения акции, стоимость которых порядка $100, в то время как многие профессиональные трейдеры предпочитают не работать с акциями, цены которых колеблются в пределах $30-$40. Трейдеры с мелкими счетами должны остерегаться торговать акциями с очень низкими ценами - опрометчиво верить в то, что можно легко «обуздать» низкую капитализацию. Относительно высокие спрэды на такие акции сводят на «нет» высокое процентное соотношение изменения цены. Фортуна поворачивается лицом к тем, кто, работая с мелкими счетами, постоянно контролирует риски потерь, в отличие от тех, которые охотятся за быстрыми прибылями.

Изучайте рынки также тщательно, как и отдельные акции. Быстрота осуществления заказов на Nasdaq делает этот рынок наиболее популярным для трейдеров, ориентированных на внутридневную торговлю. Позиционные трейдеры предпочитают работать на NYSE, считая, что лучшие возможности для трейдинга можно получить при четком контроле рисков. Многие участники торгов составляют эффективный реестр акций, применяя следующий простой метод: половину списка составляют лучшие представители NYSE, а одну треть - лидеры Nasdaq. He торгуйте акциями Nasdaq с малыми торговыми объемами, если только вы не работаете на терминале прямого доступа, где возможно «влезть внутрь спрэда». Запомните, неликвидные акции заберут у Вас прибыль и разрушат Вашу систему управления рисками. Чтобы получить долгосрочные благоприятные торговые условия, применяйте дополнительный фильтр для сортировки акций с низкими торговыми объемами по относительной силе. Сохраните только лучшие из них и добавьте их в свой арсенал ликвидных акций.

От 1000 до 3000 акций, прошедших первый процесс обработки, превращаются в «сырье» для анализа на конец торгового дня. Проведите эти акции через установленный критерий для получения отдельного реестра, чтобы выявить конкретные цели и установочные наборы (см. главы 7-14). Помните, что самое лучшее сканирование даст несколько фильтров. Для обработки полученного материала Вы должны располагать достаточным временем. Не имеет никакого смысла рассматривать те установочные наборы, которые никогда не будут применены в реальной торговле.

Рассматривайте уникальные критерии для выявления перспективных коротких позиций (short sales). Помните, что такие акции должны обладать большими торговыми объемами для минимизации опасности быть раздавленными. Открытие коротких позиции требует больших усилий, нежели длинных. Если обычно для длинных позиций более привлекательны сильные акции, слабые акции чаще всего не пригодны для коротких продаж. Рынок, как правило, падает быстрее, чем растет, и с меньшей предсказуемостью. Обязательно учитывайте факторы, порождающие стихийный страх, который способствует быстрому падению.

Используйте сортировку акций для выявления установочных наборов в предстоящей тенденции. Составьте список из 50-100 основных акций для вечернего просмотра. Добавьте активные акции из этого списка в список ведущих акций из соответствующего реестра. В результате Вы получите список «горячих» акций, которые и должны фокусировать внимание свинг-трейдера на предстоящей торговой сессии. Постарайтесь отследить тик за тиком движение этих акций с тем, чтобы иметь возможность выловить

нужную цену. Если список, составленный Вами, содержит слишком много акций, за которыми сложно уследить в течение торговой сессии, составьте группу из 20-30 акций, удалив остальные. Вносите изменения в свой список «горячих» акций каждый вечер, не меняя при этом ключевую группу месяцами.

ОПИСАНИЕ СКАНИРОВАНИЯ

Выберите типичный вариант изучения базы данных, делающий отбор по классическим гистограммам средних скользящих (MACD-Moving Average Convergence-Divergence) с использованием Worden's TC2000 EasyScan langage. Затем используйте популярный набор 12-26-9, так как он движется «шаг за шагом в ногу» с логическим процессом фильтрации:

1. MACD стартует при разнице между коротким и длинным средним скользящим.

SCAN: (AVGC12)-(AVGC26)

Интерпретация: Найдите разницу между 12-дневным средним скользящим цены закрытия и 26-дневным средним скользящим цены закрытия.

2. MACD находит сглаженную разницу за 9 дней: SCAN: (AVGC12,9)-(AVGC26,9)

Интерпретация: Найдите разницу между 12-дневным средним скользящим цены закрытия за 9 последних дней и 26-дневным средним скользящим цены закрытия за 9 последних дней.

3. MACD дает сигнал на покупку при пересечении нулевой линии снизу вверх:

SCAN: (AVGC12.1)-(AVGC26.1)-(AVG(AVGC12.1,9)-

AVG(AVGC26.1,9))<OH

(AVGC12)-(AVGC26)-(AVG(AVGC12.1,9)-

AVG(AVGC26.1,9))>0

Интерпретация: Вчерашняя гистограмма MACD находится

ниже гистограммы нулевой линии, а текущая MACD — выше

гистограммы нулевой линии.

142 ЧАСТЬ I Добро пожаловать в мир краткосрочной торговли

4. MACD дает сигнал на продажу при пересечении сверху вниз нулевой линии:

SCAN:(AVGC12.1)-(AVGC26.1)-(AVG(AVGC12.1,9)-AVG(AVGC26.1,9))>OH

(AVGC12)-(AVGC26)-(AVG((AVGC12,9)-AVG(AVGC26,9))<0 Интерпретация: Вчерашняя гистограмма MACD находится выше нулевой линии, а текущая MACD - ниже нулевой линии.

Данное сканирование с первого взгляда может показаться сложным. Однако здесь используется цена на входе, а текущее состояние сравнивается с состоянием цены за предыдущие несколько дней. Сигнал генерируется при пересечении ключевого уровня и легко приспосабливается к приоритетам пользователя. К счастью, менее склонные к математическим методам свинг-трейдеры могут не применять данное сканирование, используя различные другие. Более усердные трейдеры найдут языки сканирования гибкими и легкими для изучения.

Сканирование служит для решения двух первостепенных задач. Во-первых, в результате доступа к обширной базе данных свинг-трейдер получает первичный список акций, укомплектованный сообразно заданной им общей спецификации. Во-вторых, свинг-трейдер получает на основе представленного анализа отобранных акций конкретные модели и установочные наборы для входа в рынок. Эксплуатируйте первичный список так часто, как Вам это необходимо, но не запускайте ежедневно повторно всю базу данных. Выработайте «ощущение» того, как часто будет происходить «засор» базы устаревшими данными и, соответственно, как часто будет необходима «подпитка» свежими данными. Тем не менее, запускайте сканирование вечером каждого дня, после закрытия рынка, когда все данные будут доступны. Помните, рынок меняется так часто, что преимущества получает тот, у кого к открытию сессии готова свежая торговая тактика.







Содержание:




На правах рекламы:
Сортировка, талоны и вывоз мусора Люберцы. ; телефонная карта