Логотип Парус Инвестора
Парусник
Цена деления цифровой шкалы
Библиотека

Мастерство свинг-трейдинга

Алан С. Фарлей


ГЛАВА 3

АНАЛИЗ РЫНКА

МОДЕЛЬ ЦИКЛОВ

Истинный анализ рынка должен давать возможность выявлять установочные наборы для входа в рынок, отличающиеся высокой вероятностью положительного исхода, определять точные моменты открытия/закрытия позиций, а также указывать свинг-трейдерам на их ошибочные действия. Он должен быть приемлем в любых временных рамках, поддерживать принятие решения в режиме реального времени и даже отличаться интуитивностью. Этот разноплановый инструмент должен работать в любых рынках, обеспечивать непрерывной обратной связью и упрощать торговый процесс, способствуя росту его доходности.

Модель Циклов удовлетворяет этим требуемым условиям. Эта модель представляет собой совершенный, действенный метод выявления благоприятных торговых условий, независимо от характера рынка. Теория Модели Циклов основана на изучении повторяющихся, легко предсказуемых общеизвестных элементов ценового графика. Поскольку рынок не может расти до бесконечности или падать ниже нулевой отметки, отчетливые ценовые диапазоны развиваются во всех временных рамках. Тенденции начинают медленно формироваться в узких диапазонах и затем быстро развиваться, «подпитываясь» эмоциональным накалом рыночной толпы.

Акции и их ценовые графики циркулируют между бычьими и медвежьими состояниями рынка. Ценовые бары формируют общие модели с завидным постоянством, благодаря импульсам, длительность которых может варьировать от нескольких секунд до нескольких лет. Занимаясь изучением отдельных фаз развития рынка, свинг-трейдеры совершенствуют навыки проницательного опознавания благоприятных возможностей с минимальными рисками потерь. Изучите четкие фазы развития Модели Циклов и скрытый язык интерпретации моделей.

На всех финансовых рынках существует полярность графиков, и Модель Циклов, используя эти графики, упрощает принятие решения. Используйте этот механизм для быстрого распознавания тенденций и идентификации установочных наборов на прибыльные позиции. Этот убедительный, действенный визуальный инструмент способен объединить функции левого и правого полушария мозга. И тогда натренированный на опознавании моделей глаз интуитивно сможет определять естественные уровни для входа в рынок и служить объективным мерилом. Ни одна из сложных математических торговых систем не способна реагировать быстрее на изменения цены в условиях реального рынка.

Модель Циклов развивается под воздействием таких сил, как алчность и страх. По ценовым моделям эмоциональное состояние рыночной толпы вполне предсказуемо. А, как известно, настрой толпы является богатым источником, из которого можно черпать информацию о надвигающемся движении рынка. В первую очередь, при каждом новом анализе рынка свинг-трейдер должен определить взаимосвязь с конкурирующей толпой, для чего необходимо понимание того, какой может быть реакция инсайдеров на очевидные благоприятные торговые условия.

При идентификации каждого установочного набора, выявленного посредством применения Модели Циклов, находите Цель Исполнения (Execution Target — ЕТ) заказа с минимальным риском потерь. Этот неуловимый «спусковой крючок» и определяет оптимальную цену, время и риски потерь искомой позиции. Ищитеуровень ЕТ, мобилизуя и анализ, и практический опыт, и интуицию. Следующим этапом определите, будет ли задействован этот уровень в течение нескольких следующих сессий. Если нет, то уберите из поля своего зрения этот установочный набор и переходите к рассмотрению следующей модели. Никогда не допускайте компромиссов с ЕТ ради усиления позиции. Используйте этот уровень как фильтр, необходимый для исключения неправильного момента входа в рынок.

ДНО (BOTTOMS)

Дно является следствием, истекающим из самой физики Модели Циклов. Естественное движение импульса и реакция на него определяют две уникальные формации, развивающиеся в некой точке в пределах каждого цикла. При восходящей тенденции (uptrend) пробитие ценой каждого очередного уровня, выше предыдущего максимума (high) в конечном счете приведет к достижению новой вершины (top). При нисходящей тенденции (downtrend) последовательное прохождение ценой уровней, ниже предыдущего минимума (low), завершится, когда последний минимум не будет перебит и новый low окажется выше предыдущего. Именно это событие будет означать зарождение фигуры двойного дна.

Фигура «Двойное Дно» черпает энергию из предшествующих тенденций. Как только ценовой бар рисует на графике серию уровней low, ниже предыдущих, нисходящая тенденция ускоряется. Рыночная толпа, заметив развитие движения вниз, будет способствовать его дальнейшему развитию, что неминуемо приведет к усилению падения цен. Затем наступит момент, когда цена внезапно достигнет последнего минимума и задержится на нем. Толпа получит и этот сигнал, и в игру вступят так называемые «bottom fishers» - любители выловить рыбку со дна, которые не преминут открыть новые позиции. Очевидная стабилизация цены спровоцирует рост числа трейдеров, обнаруживших потенциальную фигуру, которые также вступят в игру.

Темпы роста цены акции максимальны в самом начале восходящего тренда. Вот почему позиция, открытая непосредственно на дне, имеет шансы на получение максимальной прибыли. Однако идентификация дна таит в себе определенную опасность.

 

РИСУНОК 3.1


На примере дневного графика акции Legato Systems четко отслеживается формирование двойного дна Адама и Евы. Дно Евы имеет более округлую форму и формируется дольше, нежели остроконечное дно Адама. Понаблюдайте за увеличением объемов по мере того, как акция начинает «выздоравливать» и подготавливается к новому восходящему тренду. Применение Модели «Адам и Ева» не ограничивается только идентификацией дна. Вы можете наблюдать зеркальное отображение данной модели в конце параболического ралли.

 

Свинг-трейдеры должны верно оценить свою диспозицию перед входом в рынок и, оценив риски потерь, выявить запасной выход в случае, если подтвердится, что они допустили ошибку. Потери не заставят себя долго ждать, если только будет перебит предыдущий минимум.

Двойное дно генерирует прекрасные прибыльные трейды, когда цена сначала отскакивает к предыдущему относительному максимуму (center peak), после чего этот уровень превращается в уровень поддержки для последующего движения вверх. Дно «Адам и Ева» (Adam and Eve bottom) иллюстрирует важность этого уровня для последующего классического разворота. Очень глубокое и остроконечное первое дно (Адам) инициирует данную модель. Цена акции затем поднимается вверх к вышеозначенному уровню, с тем чтобы упасть и спокойно перекатиться во второе дно (Ева). Ценовое движение в итоге переходит в сжатый диапазон, и затем, пробив относительный максимум, цена резко устремляется вверх. Часто вершина дна Евы выглядит в виде плоского уступа, который указывает на прекрасные возможности для открытия позиции. Обычно уровень сопротивления при этом формируется как раз вдоль линии центрального отката. Взаимосвязь между этой линией отката и текущей ценой указывает на важную центральную точку, которую выискивает свинг-трейдер при формировании некой модели.

Особое внимание уделите управлению рисками - помните, дно часто образуется и при нисходящей тенденции. Жадный взгляд хочет верить в несформированную фигуру, но при преждевременном входе можно упустить лучшие возможности. Даже эффектный разворот может дать лишь небольшие прибыли, если цена не сможет подняться и окончательно выбраться из ямы, в которую она угодила. Пробитие предыдущего минимума указывает на первый уровень, у которого должны быть ограничены убытки - выставлен ордер stop-loss. Удостоверьтесь в том, что вход в рынок позволяет Вам безопасно выйти из рынка с приемлемыми для Вас убытками. Не ставьте себе цель непременно открыть длинную позицию, если восходящая тенденция начинает иссякать. Если цена найдет новый уровень поддержки, она будет устремляться вниз, быстро накопив импульс при пробитии уровня low.

Чтобы открыть прибыльную позицию на дне, необходимо определенное мужество. Негативный настрой поражает волатиль-ные точки разворота, даже если уровни поддержки/сопротивления и другие технические индикаторы указывают на подъем. Но именно такие классические установочные наборы представляют собой мощный потенциал для серьезных прибылей с очень высоким соотношением вознаграждение/риск. В дополнение к готовности открывать длинные позиции на спекуляциях вокруг позитивных новостей, высокий интерес к коротким позициям часто «добавляет топливо» для возникновения взрывного импульса на дне. Возможно, именно по этой причине лишь немногие свинг-трейдеры овладевают секретами входа в рынок при формировании двойного дна. Дно округлой формы также снабжает терпеливых трейдеров благоприятными условиями для трейдинга. Открывайте длинную позицию, как только импульс четко развернется наверх, однако помните при этом, что для наращивания прибыли на такой сделке может потребоваться немало времени. Лучше всего использовать закругленное дно для идентификации лишенного сил медвежьего рынка, который готовится к новому этапу бычьей тенденции. Как только формирование модели завершится, ценовой бар получит хорошую поддержку для продвижения вверх.

Модель «Большое W» является эталоном совершенной модели «Двойное Дно». Эта модель идентифицирует ключевые точки разворота и дает первые сигналы опасности. Модель начинает формироваться в последней точке максимума, предшествующей формированию первого дна. Первое повышение цены после достижения минимума определяет центральный пик фигуры W при возвращении на уровень между 38% и 62% от последнего падения. Это ралли увядает, и цена возвращается обратно тестировать последний уровень low.

Теперь свинг-трейдер ждет первого сигнала к повышению. Широкий диапазон развернутых ценовых баров (желательно рассматривать дожи или молоты) может появиться вблизи минимальной цены последнего дна. Или же торговые объе-' мы могут резко возрасти, а цены при этом будут устойчиво держаться. Когда цена пробивает последний минимум несколькими тиками, а затем резко разворачивается вверх от уровня поддержки, модель «Двойное Дно» указывает на разворот. Сфокусируйте свое внимание на втором этапе формирования фигуры W при возникновении каких-либо или всех описанных выше событий.

Открывайте позиции вблизи дна второй половины фигуры, получив подтверждение пересечением нескольких индикаторов и с допустимыми рисками потерь. При этом середина фигуры W превращается в центральную точку анализа будущих установочных наборов. Цена должна вернуться назад, отработав 100%-ое последнее понижение. Это небольшое движение в конечном счете разорвет цикл медвежьего спада. Открывайте менее агрессивные позиции, когда цена после формирования второго дна поднимется на 62% от падения до уровня второго минимума. Имеет смысл закрыть позицию на уровне центральной точки W, при этом прибыль будет достаточной. Трейдеры, ориентированные на долгосрочный трейдинг, могут удерживать позицию открытой до тех пор, пока цена не попытается взять этот барьер. Но большинство трейдеров позицию закроет немедленно.

Дождитесь следующего подъема цены после того, как сформируется уровень поддержки, проходящий через центральную точку фигуры W. Завершение нисходящей тенденции привлечет большое количество новых игроков, и цена с высокой вероятностью будет расти дальше. Теперь цена попытается подняться, восполнив 100% начального падения под воздействием импульса, принудившего ее опуститься на первое дно. Это финальное движение завершает формирование обеих моделей: и модели W, и модели «Двойное Дно».

Модель может и в дальнейшем обеспечивать благоприятными торговыми возможностями, если будет наблюдаться быстрый откат. Но перед тем как восходящий тренд заставит ценовой бар устремиться вверх, может сформироваться достаточно обширная зона застоя. Поэтому займите оборонительную позицию и ждите сигнала от рынка на очередное направление движения.

ЦЕНОВЫЕ ПРОРЫВЫ (BREAKOUTS)

Значительное понижение цены продолжается достаточно длительное время вслед за неудавшимся ралли или если рынок тестирует предыдущий уровень low. Однако, если по мере новой аккумуляции импульса выбрасываются последние представители толпы, потерпевшей убытки, характер медвежьего рынка меняется. Цена начинает подъем к ключевому уровню сопротивления. Краткосрочная относительная сила растет, и на ценовом графике можно увидеть серию бычьих баров с тиками закрытия, близкими к их максимумам. В конечном счете акция начинает неуклонный рост, проходя сквозь барьер, означенный предыдущим неудавшимся трендом.

Для формирования новой восходящей тенденции акции должны преодолеть силу гравитации. Игроки строят базис, но не могут поддерживать ту критическую силу, которая необходима для развития сильного ралли. К счастью, толпа, работающая на импульсе,

как раз вовремя вступив в игру, выполняет эту необходимую работу. По мере того как акции будут медленно повышаться в цене, получив слабый сигнал о повышении, в игру вступает дополнительное количество трейдеров, предпочитающих работать с растущими акциями.

Появление резкого ценового разрыва на прорыв сопровождается огромной покупательной способностью. Однако свинг-трейдеры должны действовать с осторожностью, если движение не сопровождается большими торговыми объемами. Прилив энергии покупателей должен привлекать еще больше внимания покупателей, что будет способствовать дальнейшему разогреву ценового движения. Ценовой разрыв (gap) может быстро заполниться, и тогда в ловушку попадут эмоциональные держатели открытых длинных позиций, если объемы резко понизятся. Рост цен на больших торговых 4 объёмах, в отсутствие разрывов, обеспечивает такой же «комфор-J тный» ценовой прорыв, как и при наличии разрывов. Но уровень поддержки при этом может быть менее надежным, и акции могут перейти в новый диапазон и не продолжить быстрый рост.

Прорыв цены средней силы часто дает хорошие установочные наборы на позиции, работающие на откате. Восходящая тенденция сталкивается с такими значительными препятствиями, как «свежий воздух» и «затор», вызванный предыдущей нисходящей тенденцией. Эти барьеры вызывают быстрое «погружение» цены, которое создает благоприятные условия для покупок.

Свинг-трейдер должен раньше других идентифицировать эти зоны сопротивления и быть готовым к активным действиям. Выжидайте появление цены на вершине полосы Боллинджера именно в тот момент, когда цена будет биться о свой максимальный уровень. Это и будет самая подходящая точка разворота. Затем отследите коррекцию цены до соответствующего уровня поддержки и ищите самый подходящий момент входа в рынок с минимальными рисками потерь.

Когда возникает импульс, рост цены регистрируется на индикаторах, следующих за тенденцией, таких, например, как MACD и ADX. Волатильность быстро поглощает в себя каждый новый удар, и в результате начинает разворачиваться вертикальное ралли. Как только этот процесс начнется, перейдите к рассмотрению данного движения по графикам в следующем, более коротком диапазоне времени и найдите уровень поддержки в этих временных рамках. Объемы достигнут максимума в момент достижения

РИСУНОК 3.2


Модель «W» обеспечивает свинг-трейдеров действенным инструментом для открытия позиций с минимальным риском потерь при достижении рынком дна. Причем, эта модель успешно работает на любых рынках в любых диапазонах времени. Центральная точка модели может возвращаться на 38%, 50% или 62% от предыдущего падения цены до первого дна. Если при формировании второго дна нисходящая тенденция нарушается, то наблюдается быстрый отскок цены от центральной точки до вершины модели прежде, чем рынок начнет движение вверх. Модель завершится, как только цена совершит 100%-й разворот от последнего падения.

 

тенденции своего экстремума, пока цена, расширяясь бар за баром, не достигнет кульминации и не истощится.

Для того чтобы абсорбировать нестабильность, сгенерированную быстрым подъемом цены, рынку необходимо определенное время. Рынок должен «перевести дыхание» - и торговые объемы, и скорость изменения цены во время этой паузы резко падают. В течение этого периода консолидации образуется новый ценовой диапазон, внутри которого цена продолжает тестировать уровни поддержки и сопротивления. Для интерпретаторов моделей этот процесс будет представлять собой появление таких знакомых фигур, как «Флаг», «Вымпел» и «Треугольник». В основе этих моделей продолжения тенденции лежит относительно простой механизм. Направленный переход рынка в слабое состояние создает базис для нового удара в прежнем направлении. Цена отступает при падающих торговых объемах, но не пробивает ни один из важных уровней поддержки. Первичный тренд подтверждается при восстановлении стабильности.

Зона застоя, как правило, представляет собой чередующиеся простые и сложные модели, сформированные внутри серий четких трендовых волн. Этот феномен проявляется и в длительности диапазона, и в размерах ценовых баров. Например, первый откат после ралли может включать в себя 8-10 ценовых баров в узкой модели, а вот последующая зона застоя будет представлять собой 20-25 баров, колеблющихся в широком диапазоне. Всегда оглядываясь назад, просматривайте последний ценовой диапазон, чтобы оценить ожидаемое поведение цены в новой зоне застоя. Торгуйте с большей осторожностью, если предыдущая модель отличалась простотой и небольшим размером. Переходите в наступление, если обнаружите длительную борьбу в пределах предыдущего ценового диапазона.

При интерпретации моделей продолжения тенденции, свинг-трейдер должен уделить особое внимание пропорциональности. Этот визуальный элемент подтверждает или опровергает предварительные прогнозы. Диапазоны зоны застоя должны быть пропорциональными по длительности и по амплитуде предыдущим трендам. Если эти диапазоны приобретают размеры большие, чем ожидалось в соответствии с визуальными предварительными наблюдениями, то шансы на то, что исследуемые диапазоны будут связаны с более крупными тенденциями, нежели с формирующимся в данный момент ралли, возрастают. Подобная ситуация может инициировать разрушительную ошибку, связанную с относительностью тенденции, когда трейдеры в своих действиях основываются на моделях, больших или меньших временных рамок, а не искомого временного диапазона.

 

РИСУНОК 3.3


При прорывах с сильным ценовым разрывом цены растут гораздо быстрее, чем при простом прорыве уровня сопротивления. Торговые тактики на ожидание отката с минимальным риском потерь могут быть недейственными, потому что зачастую новый восходящий тренд развивается вертикально. Экстремальный эмоциональный настрой толпы поддерживает покупки на более высоких уровнях цены, и рынок никогда не будет нуждаться в откатах для пополнения «горючего». В подобных ситуациях для открытия длинных позиций применяйте моментум-стра-тегии и управляйте рисками по абсолютным значениям цены или рассчитывайте stop loss в процентном соотношении.

 

Оценивайте все модели в контексте с относительностью тенденции. Сужающийся диапазон существует только в рассматриваемых временных рамках. Например, в один и тот же момент времени на недельном графике наблюдается мощная бычья тенденция, на дневном - медвежья тенденция, а на 5-минутном графике ценовые бары рисуют узкую модель продолжения тенденции. Ценовой диапазон, наблюдаемый в одних временных рамках, отнюдь не должен давать сигнал на размах колебаний цены в другом диапазоне времени, в котором сейчас идет торговый процесс.

РАЛЛИ (RALLIES)

Культ Волновой Теории Эллиотта (Elliott Wave Theory - EWT) страшит большинство опытных свинг-трейдеров. Тем не менее, достаточно простые элементы этой загадочной теории привносят больше понимания и увеличивают проницательность анализа Модели Циклов. Устойчивые тренды регулярно рисуют волны действия-противодействия, и EWT раскрывает эти модели, дающие возможность прогнозирования движения цен, посредством повторяющихся расчетов трех волн основной тенденции и двух волн противоположного тренда.

Импульсы волн соответствуют эмоциональному состоянию толпы. Нарастающая первая волна раскрывает свежий энтузиазм первого ценового прорыва. Новая толпа пребывает в нерешительности, и цены падают, что демонстрирует вторая волна контртренда. Затем наступает фаза роста алчности рыночной толпы, и это фиксируется третьей растущей волной. После следующего отката медленно пробуждается страх, и маниакальная толпа истощает себя, что находит отражение в пятой завершающей волне.

Для выявления установочного набора по основной волне не требуется больших знаний данной теории. Нужно просто понаблюдать за пятиволновой структурой тенденции во всех временных рамках. Хотя кажется, что сложно определить «выпад» цены, наметанный глаз без труда выявит волновые модели во многих устойчивых восходящих трендах. Торговая стратегия здесь строится на иных свинг-тактиках. Определите меньшие волны, расположенные внутри больших, и открывайте позиции в точках схождения, в которых пересекаются два или более диапазона времени. В этих зонах перекрестного подтверждения содержатся и основные тенденции, и развороты, и точки прорыва. Так, например, третья волна основной тенденции часто демонстрирует динамичное вертикальное движение. Этот резкий выпад цены может скрыть завершенное пятиволновое ралли при рассмотрении ценового графика в следующем, меньшем диапазоне времени. Определите местонахождение этой модели и открывайте короткую позицию в третьей волне третьей волны, в одной из самых действенных волн внутри всей тенденции.

Динамичные третьи волны часто инициируют широкие продолжительные ценовые разрывы (gap). Такое случается, когда эмоции превалируют над разумом, что часто делает бесполезными действия опытных свинг-трейдеров. Многие закрывают позиции как раз перед большим гэпом, так как здравый смысл подсказывает, что растущая акция должна сейчас откатить. Необходимо своевременно применять волновой анализ и сохранять мужество, чтобы принимать участие в этом, столь мощном, движении до его наступления.

Часто можно наблюдать гэпы сразу после того, как несколько вертикальных баров закроются около вершин их диапазонов. Понаблюдайте за последним баром, достигшим уровня сопротивления. При разрыве цена «выскочит» выше этого уровня. Также обратите внимание на RSI и другие индикаторы, которые будут подниматься до середины своих диаграмм как раз в тот момент, когда произойдет это значительное событие.

Коррекции четвертой волны инициируют эмоциональную природу пятой финальной волны. Эмоциональное состояние рыночной толпы испытывает спад по мере того, как конттренд медленно генерирует страх перед сильным падением или длительным боковым диапазоном. Тот самый импульсный сигнал, который вовлекает толпу в рынок, сейчас разворачивается против нее. Но по мере того как толпа готовится выйти из рынка, тренд внезапно вновь пробуждается и цена, поднимаясь, переходит в новую волну.

Во время завершающей пятой волны рыночная толпа теряет способность здраво рассуждать. И параболическое движение, и неудавшееся ралли на этом участке волнового цикла развиваются с большой скоростью. Уцелевшие во время резкого снижения цен при контртренде четвертой волны делают толпу крайне уязвимой. Движение становится непредсказуемым, и восходящая тенденция внезапно завершается в тот момент, когда в игру вступает оставшаяся часть алчных покупателей.

Анализируйте специфику волновой теории посредством отличительных свойств классических моделей. Дно четвертой волны никогда не дойдет до вершины второй волны. Вторая и четвертая волны принимают очертания то простых, то сложных фигур.

 

РИСУНОК 3.4


Алчная толпа разогревает мощное декабрьское ралли акции Amgen. Отметьте вложенную пятиволновую модель внутри большей третьей основной волны. Эта действенная выверка временных рамок быстро появляется в восходящем тренде и дает хорошую возможность получения прибыли. Третья волна внутри другой третьей волны дает сигнал на самый динамичный импульс во всем ралли.

 

При хорошем стечении обстоятельств пятая волна может демонстрировать параболическое ралли, но не всегда при выходе за пределы диапазона четвертой волны ралли продолжается. Чаще всего две из трех основных волн демонстрируют идентичный характер изменения цены. Структура волн часто демонстрирует полное соответствие числам Фибоначчи. Так, например, две волны основной тенденции могут составлять 38% от всего волнового цикла.

Используйте волатильность рынка для идентификации будущих эффективных трейдов, когда тенденция окончательно развернется обратно к старым ценам и начнется коррекция. Борьба между рыночными быками и медведями придает рубцеватый характер ценовым графикам. Так, предыдущие ценовые разрывы могут предоставлять прекрасные возможности для прибыльных сделок. «Убегающие» гэпы третьей волны основной тенденции редко заполняются при первом откате, если только нет противостоящих гэпов. Открывайте позиции на откате в направлении уровня поддержки, как только цена углубится в «убегающий» гэп, конечно, если данному установочному набору будет соответствовать разумное соотношение доходность/риск. Данная модель часто генерирует и хорошие внутридневные установочные наборы, так как большинство серьезных ценовых разрывов происходит после закрытия регулярной торговой сессии (overnight). Однако прежде чем войти в рынок, удостоверьтесь, что гэп - «убегающий», обязательно определив те важные характеристики, которые отличают его от других, менее надежных ценовых пробелов. Некоторые из них заполняются с легкостью и инициируют немедленное развитие движения цены в противоположном направлении.

При пробитии уровней поддержки, как только начинается коррекция, выявляйте установочные наборы для открытия коротких позиций с минимальными рисками потерь. Чем сильнее пробитие уровня поддержки, тем больше вероятность того, что этот уровень превратится в уровень сопротивления. Модели «Голова и Плечи», «Прямоугольник», «Двойное Дно» оставляют свои метки на важных уровнях сопротивления. Данные модели часто рисуют многочисленные дожи и молоты, как раз перед окончательным прорывом, когда инсайдеры избавляются от позиций вблизи экстремумов этих моделей. Используйте их нижние окончания для точной идентификации точек разворота для открытия короткой позиции (short sale).

Волатильная зона «тонкого» рынка с малым количеством его участников, часто характеризующаяся серией ценовых баров широкого диапазона, колеблется между двумя стабильными уровнями. Это быстрое движение имеет тенденцию повторяться каждый раз, когда цена пересекает границы своего диапазона. По очевидным причинам, потенциальная прибыль при пересечении этих границ резко возрастает. Но будьте бдительны: развороты могут быть резкими и вертикальными. Всегда выставляйте сжатые ордера stop loss.

Метод Трех Дней (3D) изучения графиков показывает, что данное важное свойство может быть неоднозначным. Глаз фиксирует, что восходящий или нисходящий тренд может содержать многочисленные импульсы различных направлений. Параллельный ценовой канал представляет простой пример этого явления. Эти сложные модели также могут служить для идентификации потенциальных установочных наборов. Переместите одну трендовую линию со stop loss-ом за точкой разрыва. Зафиксируйте прибыль и переворачивайтесь (открывайте позицию в противоположном направлении), когда цена достигнет другого экстремума ценового канала.

МАКСИМУМЫ (HIGHS)

Свинг-трейдеры могут находить большие потенциальные возможности для получения прибылей в выходящих за пределы графиков пространствах. Достигая нового максимального уровня, акции генерируют импульсы, разжигающие резкий дальнейший взлет их цен. Однако подобные динамичные ценовые прорывы могут также привести к непредсказуемым последствиям. На новых уровнях максимума старое «поле битвы» на уровне поддержки/сопротивления перестает существовать, и остаются лишь некоторые графические наметки, которые и служат проводниками в дальнейших действиях трейдеров. В этих изменчивых условиях каждый установочный набор на открытие позиции сопровождается большими рисками потерь. Окончательный ценовой прорыв к новому максимуму завершается при «усвоении» акцией мощной подпитки. Но борьба за дальнейший рост, тем не менее, продолжается. Часто сильный рынок подвергается дополнительному тестированию, прежде чем возобновится восходящий тренд. Изучите этот процесс формирования тенденции посредством типичных для таких ситуаций моделей.

Акция, достигшая нового максимума, может несколько раз возвращаться тестировать предыдущий уровень сопротивления. В результате могут образовываться пошаговые диапазоны, прежде чем восходящий тренд окончательно укрепится. Некоторые акции при прорывах моментально устремляются ввысь. Анализ позиций, открывающихся при взятии новых максимумов, не может дать четкого ответа на то, какой результат наиболее прогнозируем. Для принятия решения в данной ситуации рекомендуем применять индикатор накопления/распределения и руководствоваться формирующимися моделями.

Индикатор накопления/распределения указывает на то, когда будут взяты новые максимумы - немедленно или по истечении определенного времени. Цена либо опережает, либо отстает от индикатора накопления. Когда акции достигают нового максимума без сильного давления со стороны покупателей, они берут паузу для того, чтобы «набрать» новую энергию. Как только накопление превысит по силе цену, первый удар по уровню максимума подтвердится сигналом индикатора. И тогда начнут превалировать шансы на то, что ценовой прорыв приведет в действие новый виток роста покупательного интереса, и цена без всякой предварительной подготовки немедленно взлетит вверх.

Как только цена взлетит за пределы существующего графического пространства, анализируйте состояние рынка с помощью характерных особенностей моделей. Последняя перед ценовым прорывом фаза застоя часто инициирует энергичные импульсы. Находятся такие скрытые источники на дне (low) модели «Двойного Дна», расположенной внутри ценового диапазона под точкой прорыва. Расстояние между упомянутой точкой минимума (low) и уровнем сопротивления определяет цель последующего ралли. Не говоря о более мощной энергии, новый уровень максимума будет отстоять на расстоянии, приблизительно в 1,38 раз больше вышеозначенного расстояния, и только потом начнет формироваться новый диапазон цен (см. Рисунок 5.27).

Сильный бычий импульс может распространяться вертикально вверх достаточно продолжительное время после того, как он окончательно преодолеет гравитацию начального ценового прорыва. Ценовое движение может также нарисовать драматическую картину третьей волны для тенденции, инициированной на уровне low финальной фазы застоя. Результат может быть еще болезненнее, если цена сходится с волновым движением большой амплитуды. Иными словами, если совместят свои усилия силы на недельных, дневных и внутридневных графиках, движение тенденции может превзойти все ожидания. Это и объясняет тот факт, почему многие профессиональные аналитики, как правило, недооценивают ралли акций.

Пользуйтесь индикатором MACD Histogram для определения поведения новых максимумов. Эффективность свинг-трейдинга на постгравитационных импульсах зависит от взаимосвязи между текущей ценой и циклом импульса. Агрессивные участники торгов могут открывать длинные позиции, когда цена откатывает, а угол наклона MACD начинает увеличиваться. Консервативные трейдеры могут дождаться пересечения индикатора нулевой линии снизу вверх.

Используйте убывание угла наклона гистограммы для закрытия позиции и как сигнал перекупленности рынка, что предвещает наступление бокового диапазона или разворота. Игнорируйте MACD гистограммами, когда получите на графике отчетливый сигнал о немедленно наступающих благоприятных торговых условиях. К примеру, если установленная линия тренда может быть оттянута под критическую точку минимума (low), рассчитывайте момент входа в рынок по этой линии, не дожидаясь определения направления MACD гистограммы.

Полностью исключите возможность открытия коротких позиций (short sale), когда цена и импульс достигают своего пика, до тех пор пока не убедитесь в том, что полностью владеете мастерством управления рисками потерь. Помните, что попытка выловить вершину приводит к потерям. Повремените с открытием короткой позиции до тех пор, пока импульс резко упадет, а цена будет удерживаться на максимуме в пределах диапазона. Анализ Модели Циклов поможет Вам определить контртренд при гораздо меньших рисках потерь.

Как долго может продолжаться ралли при достижении ценой своего максимального значения? Согласно законам физики, звезда, излучающая более яркий свет, погаснет задолго до звезды более холодной. То же самое происходит и с рыночным ралли. Параболические движения не могут поддерживать себя долгое время. С другой стороны, акции, которые борются за каждую толику прибыли в конце концов сдают позиции и разворачиваются.

Таким образом, логически напрашивается вывод, что путь, ведущий тенденцию к наиболее прочному состоянию, лежит между этими двумя крайностями.

Состояние перекупленности инициирует снижение ценового импульса и иллюстрирует вездесущую опасность при трейдинге на новых максимумах: акции могут прекратить рост в любой момент и начать продолжительное движение в боковом диапазоне. Тща тельно изучите ралли в целях обнаружения ранних предупреждающих сигналов на развитие такого диапазона. Первый прорыв важной трендовой линии, за которым следует большое движение, сигнализирует о завершении тенденции и о начале фазы застоя.

РИСУНОК 3.5


В начальной стадии формирования восходящей динамичной тенденции волнам основной тенденции предшествует изменчивый характер рынка. И на примере параболического движения акции CMGI можно наблюдать подтверждение этой теории. Найдите растянутый ценовой диапазон в правой части перевернутой фигуры «Голова и Плечи». Неадекватная аккумуляция остановила движение акции как раз перед пробитием максимума, до тех пор пока свежее накопление не способствовало дальнейшему продвижению цены за пределы high уровня. Когда подготовительный процесс завершился, цена, преодолев свой старый максимум и сделав короткую передышку, взлетела, демонстрируя поразительное ралли.

 

Закрывайте позиции на импульсе до тех пор, пока не получите новые сигналы о быстром изменении цен. В такой ситуации начните рассматривать возможность осуществления трейдов, если соотношение доходность/риски укажет на хорошие перспективы. Но всегда оставайтесь «вне игры» при снижении волатильности и замирании рыночной толпы.

ВЕРШИНЫ (TOPS)

Ни один тренд не может продолжаться бесконечно. Энтузиазм толпы в конце концов опередит фундаментальные показатели акции, и ралли остановится. Но модели, образующиеся при достижении вершины, не могут завершить ралли все одновременно. Эти точки остановки могут только давать сигнал о том, что наступила короткая пауза перед окончательным взятием максимальной цены. Или же они могут представлять собой долгосрочные максимумы цены перед ее сильным обвалом. Научитесь оценивать характер рынка при взятии вершин, поняв психологию, которая движет этим процессом.

Тогда Вы научитесь находить точки разворота раньше толпы и позволите ей «спустить курок» резкого движения цены.

Классические модели вершины всегда дают акциям сигналы к развороту. Как только рыночная толпа начинает терять веру в дальнейшее развитие ралли, фигуры «Голова и Плечи» и «Двойная Вершина» рисуют сложные модели распределения. Пока свинг-трейдеры занимают выжидательную позицию, толпа также получает сигналы с рынка, и теперь все вместе ожидают окончательного падения цен. Так как общие познания предлагают лишь несколько возможных вариантов благоприятных условий для трейдинга, доступ к ранним сигналам, предупреждающим о смене тенденции, будет иметь неоспоримые преимущества для получения прибыли.

Используйте модель первого подъема/первого падения (first rise/first failure - FR/FF) для выявления границ нового ценового диапазона и точек разворота. Эта простая модель работает в любых временных диапазонах и одинаково успешно применяется как для вершин, так и для дна рынка. Первый подъем/первое падение (FR/FF) дает сигнал на первый откат на 100% динамичной тенденции в интересующих Вас рамках времени. Тренд должен найти поддержку в процессе отката не более, чем на 62% от стартовой точки последней волны, которая приводит цену к промежуточному уровню максимума (high) или минимума (low). Сильная тенденция должна отталкиваться от этих уровней по направлению к новым прорывам. Рынок развернется в рассматриваемых рамках времени, если цена пробивает эти важные уровни поддержки.

100%-ый откат нарушает направление первоначального движения цены и завершает корректируемый тренд. Завершение тенденции обеспечивает важным уровнем поддержки/сопротивления (S/R), ориентируясь на который свинг-трейдеры могут открывать «оборонительные» позиции. Именно на этом значимом уровне продолжающаяся тенденция может возобновиться в следующем, на порядок более длинном, временном диапазоне при условии, если цена пройдет сквозь 38%-ый уровень (62%-ый уровень отката нисходящей тенденции) поддержки и продолжит движение мимо 62%-го (38% уровень отката нисходящей тенденции) уровня поддержки, намереваясь протестировать свой последний максимум (high).

 

РИСУНОК 3.6


Известная фигура треугольника модели первого подъема/первого падения позволяет быстро идентифицировать потенциальные уровни разворота. Первый разворот ралли на 62%-ый уровень завершает тенденцию и создает базис для значительного движения цены в противоположном направлении. Свинг-трейдеры часто могут методом пересечения определить этот прорыв с помощью признаков других различных графических изображений. Проанализируйте, каким образом происходит нарушение основной трендовой линии на том самом 62%-ом уровне, который был отмечен на ценовом движении акции Amazon в конце 1998 года

 

При 100%-ом откате цены открываются благоприятные возможности для открытия позиции с хорошим соотношением доходность/риск в том случае, если наблюдается соответствие между этим уровнем отката и 38%-ым и 62%-ым уровнями отката на графиках следующего, большего по длительности диапазона времени. Тем не менее, установочный набор может формироваться гораздо медленнее, чем можно было бы ожидать. Иными словами, прибыльная позиция должна пройти через зону схождения, ограниченную уровнями 38%-62% до того, как произойдет тестирование предыдущего максимума (high) и продолжится рост.

Перед осуществлением каждой сделки учитывайте и хаотический характер изменения цен на важных уровнях отката Фибоначчи. Инсайдеры прекрасно осведомлены об этих скрытых точках разворота и выставляют stop-ордера для генерирования объемов. Остерегайтесь также ошибок, связанных с относительностью тенденции. Бычьи и медвежьи тенденции могут существовать одновременно в различных диапазонах времени. Не торгуйте по модели первого подъема/первого падения в одних временных рамках до тех пор, пока не получите подтверждение пересечением и в других диапазонах времени.

Каждое популярное образование при вершине обладает своими уникальными характерными особенностями. Но все они призваны рассказать все о рыночной толпе. Вне зависимости от того, каким образом толпа потеряла веру в силу рынка - в случае ли формирования фигуры «Голова и Плечи», или при появлении направленной вверх фигуры «Клин», результат один и тот же. Цена резко падает вниз, поскольку неудачливые владельцы акций пытаются как можно быстрее избавиться от своих открытых позиций.

В самом начале ралли опытных владельцев акций привлекает цена эмитента и его фундаментальные показатели. Однако с прогрессирующим развитием тренда мотивация участия инвесторов в ралли становится все более неадекватной. Новость о ралли многообещающих акций возбуждает и привлекает еще более алчную часть рыночной толпы. Моментум-трейдеры постепенно начинают превосходить по численности инвесторов стоимостных, а ценовое движение становится все более волатильным. Акция продолжает расти в цене по мере того, как неистовая толпа покупателей «пожирает» себя по ценам, далеким от разумных.

Для восходящей тенденции одинаково смертельны как «лед», так и «огонь». До тех пор пока этот механизм, отличающийся большой глупостью, влияет на торговый процесс, каждая новая длинная позиция для получения прибыли учитывает предыдущую. Однако в конце концов наступают справедливые условия, которые форсируют достижение ценой кульминационной точки. Какая-нибудь шоковая новость может внезапно убить энтузиазм покупателей и спровоцировать резкий разворот. Или же «горючее» тенденции может закончиться, как только последний покупатель закроет последнюю позицию. В любом случае акция теряет способность преодолевать силу гравитации и перестает расти.

Многие свинг-трейдеры ошибочно полагают, что при переходе бычьей тенденции в медвежью непременно последует драматический разворот на высоких торговых объемах. Они опрометчиво открывают короткие позиции задолго до того, как физика модели лишит энтузиазма рыночную толпу. Эти преждевременные короткие продажи обеспечивают топливом интенсивное ралли, обусловленное покрытием коротких продаж, которое демонстрирует большинство моделей при вершине. Имейте в виду, что разворот способен сменить направление тренда на боковое. Модели при вершине должны сформироваться до того, как рынок из бокового диапазона перейдет в нисходящую тенденцию. Ограничьте позиции, открытые по fade-стратегии, основанной на покупке и продаже акций от уровней поддержки/сопротивления, пока не произойдет ценовой прорыв вниз. И только потом открывайте короткие позиции, уже следующие за тенденцией рынка, чтобы с выгодой для себя использовать паническое состояние толпы.

Нисходящий треугольник лучше остальных моделей вершины иллюстрирует постепенный переход бычьего рынка в медвежий. В рамках этой простой структуры исследуйте, каким образом динамичный восходящий тренд теряет свою жизнеспособность.

Чаще всего ценовым прорывам вниз предшествуют различные модели перелома тенденции. И они могут быть «снабжены» всем необходимым для того, чтобы делать свое «черное дело» в любых временных рамках и на любых рынках.

РАЗВОРОТЫ (REVERSALS)

Как по Вашему, почему модель нисходящего треугольника работает с такой беспощадной точностью? Многие свинг-трейдеры так и не понимают в действительности, как и почему ценовые модели предвосхищают результаты. Некоторые даже верят в то, что эти важные инструменты связаны с мистикой или с подходящей пригонкой кривых графиков. На самом деле истина проста, и от этого еще более действенна: модели схождения отражают влияние психологии толпы на изменение цены.

После первого разворота, обозначенного основной вершиной треугольника, толпой одолевает шок и быстро нарастающий страх. Хотя многие держатели акций остаются уверенными в том, что их прибыли вернутся к ним, как только завершатся продажи. Они продолжают удерживать открытыми свои позиции, а на смену здравым рассуждениям приходит надежда. Эти самые начальные продажи уводят цену дальше, чем ожидалось, и ощущение дискомфорта инвесторов быстро усиливается. Но как только боль обостряется, коррекция внезапно завершается, и акции отскакивают.

Для многих любителей длинных покупок важно помнить, что поздние покупки акций и покрытия коротких продаж укрепляют крайне опасную склонность считать себя всегда правыми. Возвращающаяся уверенность только стимулирует некоторых открывать дополнительные позиции. Однако усердные игроки имеют мужество увидеть новое ралли, которое дает им первый шанс получить свое сполна. Они спокойно закрывают свои позиции, и сильный отскок теряет импульс. Акция еще раз разворачивается и рисует еще одну вершину формирующейся модели на более низком уровне. Те, которые все еще продолжают удерживать открытыми длинные позиции, наблюдают возврат цены на более низкий уровень с еще большими мрачными предчувствиями.

По мере того как контртренд достигает своих минимумов, в игру вступают скальперы и инвесторы, предпочитающие работать с моделью «Двойное Дно». Как только цена понизится до эмоционального барьера последнего минимума, упомянутые игроки вступают в игру и останавливают падение цены. Однако еще остаются невостребованные денежные средства, и последующий отскок вовлекает новых инвесторов, слишком запоздавших с открытием позиций. Тем временем модель рисует свой третий пик, и оставшаяся энергия быков рассеивается под перекрестными колебаниями ценовых баров. Цена продолжает удерживать в боковом диапазоне, в то время как индикатор относительной силы (RSI) дает сигнал о резкой негативной дивергенции. Импульсные индикаторы разворачиваются, полосы Боллинджера сжимаются, и диапазон колебания цены сужается.

Скальперы покидают рыночное пространство, и этот последний отскок окончательно исчерпывает себя. Почуяв «запах крови», владельцы коротких позиций открывают дополнительные позиции. Страх усиливается, и stop-ордера выставляются прямо под минимальным уровнем «Двойного Дна». Цена предпринимает последнюю попытку тестирования, и негативный настрой рынка резко усиливается. Цена и волатильность «сожмутся» как раз в точке прорыва.

Быки должны удержать этот уровень, но их шансы резко падают. Определив надвигающийся ценовой прорыв вниз, свинг-трейдеры используют каждый аптик (uptick) для открытия новых коротких позиций и отражают каждый удар ослабевших быков. В конце концов отголоски позитивного настроя полностью затухнут, и горизонтальный уровень поддержки будет пробит. И пока «курок» продавцов будет спущен, цена будет испытывать резкое падение.

Графики акций рисуют множество различных моделей вершин. Многие из них доступны для изучения, и торговля по ним не требует особых усилий. Однако в процессе того, как алчность постепенно перерастает в безрассудный страх, эмоциональная толпа генерирует также модели, не заслуживающие доверия. Комплекс восходящих «Клиньев» не поддается точному прогнозированию, а вот «Алмазная Формация» просто способна «испепелить» торговый счет при своих стихийных колебаниях то вперед, то назад.

Избегайте подобных бесполезных позиций и ищите прибыльные позиции только там, где есть высокая вероятность получения результатов предварительного прогноза. Для планирования коротких продаж сфокусируйте свое внимание, в первую очередь, на модели «Двойная Вершина», механизм действия которой достаточно прост. Используйте этот отчетливый указатель и наблюдайте за ценой до ее точек прорыва и открывайте позиции при пробитии уровня поддержки.

Проанализируйте модель «Дно Адама и Евы» и найдите четко опознаваемый установочный набор для разворота при вершине. Вершина «Дна Адама и Евы» дает свинг-трейдерам прекрасные возможности для быстрых высокодоходных коротких продаж. Открывайте новые короткие позиции, когда цена пробьет минимум (low), но обязательно выставляйте сжатые stop-ордера, во избежание потерь в случае хаотических колебаний цены и разворотов модели «Двойное Дно». Такое развитие событий возможно, когда внезапное ралли, вызванное покрытием коротких продаж, прорвется вслед за яростным обстрелом stop-ордерами, выставленных ниже ценового прорыва.

Каждая тенденция генерирует позитивный настрой толпы, который должны преодолеть формирования вершины. Модель «Вершина Адама и Евы» представляет собой эффективную структуру ценовых баров, успешно решающую данную задачу. Сильный разворот первой вершины Адама впервые порождает страх. Затем свод вершины Евы абсорбирует оставшуюся часть бычьего импульса, рассеивая волатильность, необходимую для возобновления ралли. Как только купол Евы сформируется, цена начинает быстро падать, не встречая на пути никаких значительных уровней сопротивления.

Наблюдательные свинг-трейдеры способны определить механику нисходящего «Треугольника» и «Вершины Адама и Евы» и при более сложных разворотах.

Большинство вершин отличаются теми же характерными особенностями, что и выше означенные модели. Энтузиазм толпы в процессе падения должен быть устранен. Покупательный интерес в конечном счете спадает с каждой неудавшейся попыткой ценового бара достичь нового максимума (high). И тогда ранок может окончательно падать уже под собственной тяжестью.

Ценовые бары рисуют двойную вершину в том случае, если не способны пересечь уровень сопротивления предыдущего максимума. Чем большей силы разворот при первой вершине, тем большая вероятность того, что первая попытка преодолеть максимум будет неудачной. Чем дольше будет длиться эта попытка тестирования первой вершины, тем больше вероятность того, что она завершится неудачей. Когда оба этих условия имеют место быть, свинг-трейдеры могут открывать при двойной вершине короткие позиции, наблюдая за вторичным подъемом цены, если:

• Они готовы немедленно закрыть позицию при прорыве ценовым баром уровня предыдущего максимума (old high)

• Цель позиции расположена ниже уровня предыдущею максимума.

Открывать короткие позиции при третьем подъеме цены к вершине рекомендуем в исключительных случаях. Рынок может с легкостью достичь нового максимума при развороте и устремиться вверх после неудавшейся первой попытки преодолеть вершину. Первая попытка взять новый максимум «вымывает» шорты и изматывает тех, кто не успел осуществить продажу на первой вершине. Третий подъем дает возможность накоплению сформировать классическую модель прорыва «Чашка с Ручкой». Эта модель также способна заловить в ловушку трейдеров, открывших короткие позиции при неудачном тестировании вершины, и использовать покупательную способность для формирования новой восходящей тенденции.

ПОНИЖЕНИЕ ЦЕНЫ (DECLINES)

Та же рыночная толпа, которая способствует росту цен на акции, способна снабдить «горючим» и последующий их спад. Инвесторы, владеющие открытыми длинными позициями, чувствуют себя неуязвимыми, даже когда начинает затухать импульс на подъем и формируется модель вершины. И это губительно для них. Задействованные денежные потоки постепенно покидают рынок, и тогда восходящая тенденция достигает критической точки: рыночные быки начинают осознавать, что они угодили в ловушку. В попытке спасти свои прибыли, они начинают сбрасывать акции. В результате цена теряет свой уровень поддержки, а продажи гонят и гонят ее вниз по спирали.

Падение происходит по одному и тому же сценарию. Торговый объем периодически растет в процессе волнообразного давления продавцов, цена успешно преодолевает очередное фальшивое дно и резко устремляется вниз.

Энергичная фиксация прибыли выбрасывает из игры инвесторов, неудачно открывших короткие позиции, что вселяет надежду в «израненных» владельцев длинных позиций. Цена благополучно проходит все разумные цели, и в тот момент, когда паника окончательно дезорганизует толпу, находит весомую поддержку и рисует дно.

Свинг-трейдер должен извлекать выгоду из этого повторяющегося состояния рынка, применяя тот же волновой механизм, которым руководствуется при сильном ралли. Только страх перед

 

РИСУНОК 3.8


TOP-1-2-DROP UP: Применяйте этот простой анализ для идентификации пятиволнового падения цены и аккуратного прогнозирования разворота тенденции. Три волны основной тенденции отмечены как Тор-1-2 в пятиволновой модели 5WD. Соедините третью (1) и пятую (2) волны трендовой линией. Трендовая линия может нарушить первую волну (ТОР) в любом случае. Первый отскок цены после (DROP) может вплотную подойти к этой трендовой линии, но крайне редко разрушит ее.

 

распродажами заменяет алчность и пробуждает различные установочные наборы. Когда Р. Н. Эллиотт (R. N. Elliott) дискутировал в тридцатых годах прошлого столетия по поводу волн основной тенденции, он отмечал особые свойства нисходящей тенденции, выявленные посредством пятиволновой модели понижения (5WD). Эта структура ценовой коррекции остается сегодня столь же эффективной, какой она была несколько десятков лет назад. И свинг-трейдеры могут пользоваться ею, даже не вникая во всю волновую теорию Эллиотта (Elliott Wave Theory), потому что она способна обуздать страх эмоциональной рыночной толпы.

Пятиволновая модель 5WD состоит из трех импульсных волн основной тенденции и двух корректирующих волн, аналогично волновой модели восходящей тенденции. Волны основной тенденции этой сложной модели опускаются все ниже между волнами контртренда. Средняя волна, как и в случае восходящего тренда, самая динамичная и в ней часто наблюдается разрыв, продолжающий медвежью тенденцию. Последний импульс может отражать параболическое движение, вызванное нарастанием страха в настроениях толпы. После этого падения сразу может возобновиться восходящий тренд. Но чаще всего цена формирует «Двойное Дно» или другую простую модель, которая подготовит хороший базис для прорыва трендовой линии снизу вверх.

Первый импульс (ТОР) корректирует восходящий тренд, который уводит ценовой бар к новому максимуму. Здесь часто происходит первый неудавшийся разворот. Первый импульс также инициирует падение цены, завершающееся техническим прорывом акции в третьей волне (1). Во время этой промежуточной коррекции объемы резко возрастают, так как держатели акций понимают угрожающий характер ситуации. Но самое худшее еще впереди — на последнем этапе ценового падения. При формировании третьей волны образуется ложное дно, создающее благоприятную картину для замедления процесса продаж и увеличения открытых длинных позиций. Затем падение возобновляется и даже усиливается внутри пятой эмоциональной волны (2), которая разрушает широко известные цели и зоны поддержки. Важно, что вершина четвертой волны может коснуться дна второй волны модели 5WD. И тогда рушатся общие правила EWT в случае, если происходит это не во время падения, а во время ралли.

Паника толпы пятой волны усиливает давление продавцов, и акции начинают отскакивать. Это быстрое движение вверх «сжимает» короткие позиции и разжигает первый импульс потенциального восходящего тренда. Сильное ралли быстро затухает. И хотя боль владельцев длинных позиций нарастает, неожиданно предыдущее дно удерживается. Новая толпа замечает поддержку и держится за нее. В процессе формирования «Двойного Дна» цена устремляется снова к трендовой линии 1-2. Баланс сил смещается, и цена, прорывая трендовую линию, начинает двигаться в новой восходящей тенденции.

Прогнозируя эволюцию ценового движения, ориентируйтесь на противопоставление нисходящей и восходящей тенденций. Начните с анализа уровней разворотов Фибоначчи и соразмерьте силы ценового падения и предшествующих трендов. Одна простая структура 5WD вызывает первую 38%-ую волну, вторую - 50%-ую, и третий импульс вызывает 62%-ую волну большего восходящего тренда. Это говорит о том, что цена окончательно вернется, чтобы протестировать уровень максимума, откуда и начиналась рассматриваемая нисходящая тенденция. Но, если модель откорректирует 100% или более основного ралли, значительный отскок может быть очень слабым и акция может в конечном счете пойти вниз. В такой ситуации, вероятнее всего, цена прорвет трендовую линию вниз, затем сделает короткую передышку и уже после этого упадет ниже следующего уровня поддержки. Торгуйте с осторожностью и используйте разбросы ценовых колебаний. А когда цена достигнет дна, готовясь к прорыву, быстро меняйте торговые тактики.

Короткие продажи внутри модели 5WD требуют повышенной точности и аккуратности. Трендовая линия 1-2 состоит только из двух точек до тех пор, пока ТОР не выстроится в одну линию с двумя последующими импульсами. Этот важный указатель на самом деле не проявляется до тех пор, пока во втором этапе активных распродаж цена не достигнет нового минимума. Первый импульс подъема после критической точки укажет на благоприятные возможности для открытия короткой позиции, если цена подойдет вплотную к трендовой линии. Однако эти позиции не столь доходны, как позиции при других нисходящих трендах, и, еще, позиция нуждается в открытии на контртренде, так как в конце концов цена удержится выше предыдущего минимума.

Лучшие возможности для открытия коротких позиций находятся у точек прорыва вниз, как только импульс разрушает предыдущий уровень поддержки. Остерегайтесь открытия позиций на первом импульсе, так как эта волна может сформироваться в отсутствие прорыва вниз. Первое понижение цен сопровождается также большой опасностью для коротких продаж и увеличением количества длинных позиций. Второй нисходящий импульс (1) модели 5WD может начаться вблизи максимума ТОР, что формирует классическую модель «Двойного Дна». Последующие волны

 

РИСУНОК 3.9


Исследуйте каждое понижение цены в контексте более крупного ценового движения. Акция Tellabs совершила мощный подъем, отраженный в 6 точках на 5-минутных графиках, и затем быстро совершила откат до 62%-го уровня, отраженный в пятиволновой модели падения. Затем сформировалась простая модель «Двойное Дно», и произошел прорыв цены вверх. До тех пор пока старый восходящий тренд останется невредимым, будет тестироваться 62%-ый уровень предшествующего максимума. Внимательно пересмотрите модель TOP-1-2-DROP-UP во всех существующих временных рамках.

 

представляют собой меньшую опасность для коротких продаж, так как при восстановлении ценового движения медвежьи настроения рынка становятся преобладающими. Найдите логические точки входа в рынок, в которых происходит отскок от ослабевающего ралли к важным уровням сопротивления.

Опыт показывает, что нисходящая тенденция «не легко уступает дорогу» восходящей тенденции. Хотя прорыв трендовой линии 1-2 указывает на завершение модели 5WD, последующее ценовое движение может и не генерировать большой импульс. Попытайтесь с максимальной выгодой для себя использовать пересечение ценовым баром трендовой линии или первый отскок для открытия быстрого импульсного трейда. Затем внимательно понаблюдайте за развитием новой восходящей тенденции.

Помните старую пословицу: чем больше движение, тем шире основание. После длительного падения рынок долго восстанавливает свои силы, и разорванная трен-довая линия может восстановиться только в боковом диапазоне. Импульс прорыва цены будет прямо пропорционален распределению при предыдущем падении. Определите те промежутки времени, когда цена, казалось бы, росла под тем же углом, под которым она в действительности падала. Найдите также те временные рамки, в которых подобная ситуация не наблюдалась.

Натренированный глаз сумеет найти модель 5WD во всех существующих временных рамках. Некоторые из них демонстрируют резкое вертикальное падение цен, другие рисуют боковое ценовое движение, требующее гораздо меньшего к себе внимания. В обоих случаях свинг-трейдеры должны фокусировать свое внимание на коррекции цены, с целью выявления благоприятных возможностей для входа в рынок с минимальным риском потерь при любом направлении движения рынка. Приспособьте эту волатиль-ную формацию, с присущей ей платформой, к широкой структуре Модели Циклов. А затем понаблюдайте за тем, каким образом рынок создает благоприятные возможности для трейдинга, используя формирование ведущих ценовых моделей.

МЕХАНИКА РЫНКА

Большинство Моделей Циклов дают благоприятные возможности для трейдинга в ключевых точках пересечения. В каждом предыдущем движении имеются различные уровни поддержки/сопротивления. Цена находит и тестирует эти зауженные зоны, в которых в результате, она должна либо удержаться, либо прорывать их при

своем движении. Классические свинг-стратегии зависят от этих барьеров остановки и разворота цены. Импульсные торговые тактики основаны на выжидании моментов прорыва этих уровней. Когда это происходит, ценовые бары распространяются в направлении прорыва. Этот общий механизм трейдинга демонстрирует также благоприятный побочный эффект, оказываемый на «спящих» трейдеров. Цена, как правило, возвращается обратно к уровням прорыва и дает возможность открывать позиции с минимальным риском потерь на откатах.

Уровни поддержки/сопротивления имеют различные формы проявления. Они могут предстать перед нами в виде вершины или дна, ценового разрыва, разворота, или в качестве еще многих различных вариаций графического полотна. Любой набор из трех или большего числа простирающихся линий, способствует формированию трендовой линии, способной остановить ценовое движение. Подтверждение перекрестным пересечением различных методов формирования уровней поддержки/сопротивления дает сигнал, резко увеличивающий шансы получения прогнозируемого результата. Научитесь находить уникальные уровни поддержки/сопротивления (S/R) на графиках различных акций и сконцентрируйтесь затем на точках пересечения. Ваши грядущие прибыли «зарыты» в этих точках и ожидают Вас.

Быки и медведи, вершины и дно, прорыв верх и прорыв вниз, максимумы и минимумы - все это о Ваших доходах. Модели Циклов непрерывно повторяют одни и те же фигуры во всех существующих рынках и во всех существующих временных рамках. Для достижения успехов в свинг-трейдинге требуется нечто большее, нежели аккуратное выявление текущей фазы акции и идентификации момента открытия позиции с минимальным риском потерь. Изучите характерные особенности каждой фазы, каждого этапа торгового процесса и начните размышлять в графическом (3D) измерении. Стабильные доходы достигаются посредством элементов ценовых графиков, которые должны выстроиться в нескольких периодах времени. Однако существующие одновременно тенденции часто конфликтуют между собой и выдают непредсказуемые результаты. Так, например, большинство торговых потерь появляется именно в таких случаях, когда покупаешь акции, движущиеся в одной тенденции, в то время как в других временных рамках получаешь сигнал на продажу.

Самое главное, Модели Циклов дают возможность определить различия между медвежьим и бычьим характерами рынка. Механизм развития тенденций работает неодинаково в случаях роста и падения цен. Отфильтровывайте возможные позиции, настраиваясь на преобладающую тенденцию. Позиции на контртрендах работают также хорошо, если овладеть необходимым умением их осуществлять. Не пытайтесь этого делать без надлежащего практического опыта и тщательного анализа. Избегайте осуществлять трейдинг у вершины и дна в условиях быстро меняющегося характера рынка. Рынок предоставляет массу других, более безопасных трейдов с равными уровнями доходности.

Пытайтесь закрывать позицию в тот момент, когда контртренд завершается, а основной тренд возобновляет свой ход. Такие откаты, углубления и медвежьи тенденции смещают соотношение доходность/риск в сторону, более предпочтительную для свинг-трейдеров. Механизм развития тенденции демонстрирует часто повторяющееся и предсказуемое движение контртренда. Решение сложной задачи трейдинга в этот момент лежит только лишь в психологическом самоконтроле. Успех требует покупать акции, когда страх диктует продавать, и продавать акции, когда алчность диктует покупать. Получение прибыли в критические моменты зависит еще и от того, следуете ли Вы основной директиве технического анализа: играй на показателях и забудь об истории.

ОСНОВНЫЕ СВОЙСТВА МОДЕЛЕЙ

Модели застойной зоны (горизонтальной тенденции) располагаются между ключевыми уровнями поддержки/сопротивления (S/R). Формирование этих моделей полностью завершается, когда новая фаза тенденции прорывает стену барьера в направлении движения цены как в направлении предыдущей тенденции, так и в направлении контртренда. Если цена продолжает движение в направлении предыдущей тенденции, то модель продолжает предыдущую тенденцию. И наоборот, если ценовой прорыв происходит в направлении, противоположном предыдущей тенденции, то модель меняет направление предыдущей тенденции на противоположное.

Таким образом, все модели бокового диапазона указывают либо на продолжение предыдущей тенденции, либо на ее перелом.

Это основное свойство моделей и позволяет использовать их анализ для прогнозирования движения рынка. Модели перелома формируются дольше, нежели модели продолжения тенденции. И свинг-трейдеры используют это свойство моделей при выявлении других зон застоя в пределах того же тренда и сравнивают их. Научитесь идентифицировать модели задолго до того, как они окончательно сформируются, и выбирайте точки входа в рынок там, где будет большая вероятность прорыва ценового импульса. Помните, что модели перелома, как правило, заслуживают большего доверия, чем модели продолжения тенденции.

У тенденции может быть только два пути при достижении барьера: продолжить движение в прежнем направлении либо развернуться в противоположном. Модели Циклов фокусируют усилия трейдеров на достижении наиболее вероятного результата и на выявлении трейдов с минимальным риском потерь при использовании этого прогноза. Кроме того, эффективный анализ должен также учитывать и факт развития событий в направлении, противоположном результату анализа. Зачастую неудавшаяся модель дает возможность открывать более прибыльные позиции, чем запланировано. Так что всегда нужно задумываться над тем, не имеет ли смысл открывать позицию в противоположном направлении. Графики постоянно дают возможность осуществлять прогнозирование предстоящего движения на ранней стадии его развития, посредством непредсказуемого настроя вблизи основных уровней ценового прорыва.

Ценовые бары ведут себя по-разному у вершин и у дна. Дно формируется дольше, и падение цены от вершины чаще бывает вертикальным, чем при повышении, когда цена покидает дно. Это явление иллюстрирует известный принцип гравитации, действующий на рынке. Ценовые бары имеют вес, под влиянием которого и развивается их тренд. Это необычайное свойство генерирует несоответствующее гравитации предубеждение, подавляющее возможность видеть драматическое ралли до его начала. К счастью, есть способ вылечиться от этой болезни - это сеансы самотерапии. Возьмите в руки график и бросьте его на пол. Начните ходить кругами вокруг него до тех пор, пока не закружится голова. Прогулка эта окончательно приведет Вас в замешательство, и предубеждение Ваше исчезнет так же, как и скрытые установочные наборы, возникающие ниоткуда.

Сильное движение скрывается за экстремальными точками застойной фазы цены. Промежуточные максимумы и минимумы в пределах границ диапазона указывают на важные ценовые прорывы, когда цена начнет вторгаться в их пределы. Они также обозначают уровни, на которых денежные массы признают, что боковые диапазоны продолжаются гораздо дольше тенденций. Сначала выявите все эти важные свойства на ценовых графиках. А затем, прежде, чем вступить в игру вместе с рыночной толпой, дождитесь ее реакции на эти точки разворота, чтобы, наконец, решить, в каком направлении открывать позицию.

ПОНИМАНИЕ ЦЕНОВОГО ПРОРЫВА

Трейдинг на прорывах новых максимумов отличается от трейдинга при возврате цены к прежним уровням. О том, что цена достигла уровня нового максимума, свидетельствуют определенные признаки: в рассматриваемом диапазоне времени не наблюдается никакой поддержки со стороны потерпевших фиаско. Цена может с легкостью подниматься вертикально вверх в отсутствие поддержки от более крупной тенденции. В таких условиях стратегии откатов не работают. В таком импульсном рынке свинг-трейдеры открытию позиций на откате могут предпочесть открытие позиции вблизи уровня максимума и управлять риском без наличия уровня поддержки под точкой входа.

Типичный для импульсного трейда на максимуме сигнал дает сжатый «Флаг», сформировавшийся на вершине сразу после прорыва. Эта общеизвестная модель появилась на графиках двух временных диапазонов: 5-минутном и недельном. Как только достигается новый максимум, происходит скопление ценовых баров и цена начинает «поиск» новой толпы, которая бы поддержала ее дальнейшее продвижение вверх. Образование зоны застоя вблизи вершины генерирует сильный спрос, который и притягивает необходимую алчную толпу. В результате цена преодолевает вершину «Флага» и переходит в вертикальное движение.

Ценовые прорывы вверх и вниз притягивают большое количество трейдеров, но для получения прибыли необходим очень точный расчет времени входа в рынок. Инсайдеры знают, что в этих «горячих» точках в рынок вливаются большие денежные потоки. Они инициируют беспорядочное, хаотическое ценовое движение, способствующее увеличению торговых объемов, и деньги начинают «вытряхиваться» из слабых рук. Это доказывает, что основная масса участников рынка открывает позиции при разворотах рынка. Свинг-трейдеры крайне редко вступают в игру вместе с толпой, и никогда не участвуют в таких безумных играх.

Эффективный моментум-трейдинг требует тщательного, досконального анализа уровней прорыва до того, как цена достигнет их. Планируйте открытие позиции непосредственно на этих уровнях или же откажитесь от трейда. В столь волатиль-ных условиях порой бывает необходимым игнорировать те или иные правила управления риском. К примеру, limit-ордер, выставленный в пре-маркете, может обеспечить свинг-трейдера лучшим моментом открытия позиции по «горячей» акции, хотя в другое время свинг-трейдеры этой тактикой практически не пользуются.

Свинг-трейдеры могут объединиться с моментум-трейдера-ми, используя их «комфортные» уровни для получения высоких прибылей. Но эта практика может привести к крушению надежд на долгосрочный успешный трейдинг. При ценовых прорывах постоянно ощущается недостаток легких «путей отступления». Быстро сменяющиеся торговые условия «прожевывают» тех участников рынка, которые не полагаются на ограничивающие убытки stop-ордера. «Волшебные» импульсные позиции могут привести к тяжелым потерям, но они также способны оказывать трейдерам поддержку хорошими установочными наборами. Такова формула несчастья.

Конечно, умеренная доходность рынка и сохранение стабильного курса доллара избавляет от серьезных проблем. Тем не менее, свинг-стратегии находятся в зависимости от поведения точек разворота по отношению к уровням поддержки/сопротивления (S/R). Тенденции, восходящие к новым максимумам, не всегда отличаются простотой. В каждой возможной ситуации открывайте позиции на пробитие максимума вблизи точек, подтверждающих ошибочность установочного набора в случае пробития уровня. Анализируйте все предоставленные рынком потрясающие возможности для трейдинга, не зависящие от силы импульса.

 

ТАБЛИЦА 3.1

Игра по Моделям - практические советы для успешного свинг-трейдинга

• Нет моделей, сходных по характеру поведения. «Треугольники» и «Вымпелы» являются идеальными моделями, которые редко формируются в условиях реального рынка.

• Три удара - и Вы «вне игры». Цена пробивает модель не позднее третьего тестирования ключевой точки при своем движении вверх или вниз. Неудачное третье тестирование в любом направлении ценового движения увеличивает вероятность прорыва цены в противоположном направлении.

• Для прогнозирования развития модели используйте правило чередования. В сериях импульсов происходит чередование простых и сложных коррекций.

• Каждая модель несет характерную позитивную или негативную информацию, дающую представление о наиболее вероятном развитии событий. Если модель выглядит бычьей или медвежьей, вероятнее всего, что рынок имеет именно такой характер.

• Резкий ценовой прорыв за пределы восходящего «Треугольника» часто дает сигнал о дальнейшем развитии ралли.

• «Клин», направленный вверх, может указывать на прорыв цены вверх. В процессе формирования ценового движения, эта модель не дает надежных сигналов на открытие позиций.

• Для того чтобы применять перевернутую модель «Голова и Плечи», необходимо ее полное завершение. Модель требует к себе внимания только в случае, если соблюдаются все правила при ее формировании: линия шеи должна расти корректно, точки минимумов обоих плеч должны лежать на одном уровне, а прорыв должен пересекать и другие известные уровни сопротивления (МА, гэпы и др.) на больших объемах.

• Наличие двух «Треугольников», которые формируются после мощного ралли, является очень четким признаком бычьего характера нового ценового движения, соизмеримого с тем движением цены, которое наблюдалось до формирования первого «Треугольника».

• Из сужения ценового диапазона и снижения волатильности следует формирование новой модели, которая стремится найти точку равновесия, соответствующую местонахождению нового импульса. Применяйте полосы Боллинджера и индикатор скорости изменения (ROC) для успешной идентификации этой точки.

• Каждая модель представляет собой вполне разрешимую задачу по определению уровней поддержки/сопротивления и волатильности. Идентифицируйте максимумы и минимумы цены для четкого выявления места и времени закрытия позиции. Волатиль-ность, как правило, уменьшается в этих экстремальных точках и растет после того, как цена покидает их.

• Объемы снижаются по мере того, как каждое из трех ралли,

развивающихся в рамках модели «Голова и Плечи» израсходовало всю доступную бычью энергию. Чем меньше объемы ценового подъема в правом плече, тем больше вероятность того, что линия шеи будет, в конце концов, нарушена.

• Многообещающие длинные позиции могут быть открыты на линии шеи правого плеча модели «Голова и Плечи», когда накопление будет позитивно отклоняться от медвежьей модели. Особое внимание уделите также рассмотрению картины следующего характера: линия плеча нарушена, а цена при этом моментально «выстреливает» обратно, за пределы этой линии, и дает сигнал на то, что «стопы» найдены.

• Чем сильнее уклон нисходящей линии шеи модели «Голова и Плечи», тем больше перспектив у медвежьего рынка. Не полагайтесь всецело на восходящую линию шеи. Эта модель легко развивается в боковом диапазоне. Просчитывайте по числам Фибоначчи взаимосвязь междупиком левого плеча и высотой (расстояние между вершиной головы и линией леча) модели «Голова и Плечи». Если левое плечо достигло 62%-го уровня Фибоначчи, то правое плечо не должно подняться выше — тогда можно открывать перспективные короткие позиции.

 

Ценовые прорывы вверх и вниз имеют тенденцию развиваться волнообразно. Как правило, каждая последующая волна подобна предыдущей по углу наклона, протяженности и продолжительности. Используйте эти свойства ценового прорыва для прогнозирования того, каким количеством точек этот прорыв будет осуществляться. Между резкими выпадами происходит остановка ценовых баров и их накопление до тех пор, пока волатильность снизится и восстановится стабильность. Анализ позиций именно в этих точках приносит трейдерам большую пользу. Изучите предыдущую волну посредством трендовых линий и каналов. Подсчитайте количество ценовых баров в пределах каждой зоны застоя. Постройте уровень поддержки/сопротивления, где, вероятнее всего, возбудится следующая волна тенденции. Наблюдайте за диапазоном последних нескольких баров или свечей цены. Что происходит - расширяется этот диапазон или сужается? Спланируйте открытие позиции сейчас и определитесь с тем, что Вы будете предпринимать в случае, если цена акции следующим баром с гэпом прорвет уровень поддержки/сопротивления.

Часто прорыв цены замирает после первой волны, и цена откатывает обратно, очень близко подходя к уровню поддержки/ сопротивления. Вторая попытка прорыва дает прекрасные возможности для выявления точки входа. Несмотря на то, что прибыли моментум-трейдеров при откатах цены снижаются, упомянутые трейдеры поддерживают и даже укрепляют свои позиции открытием новых. Иногда цена «выпрыгивает» обратно через барьер, который и разогревает данный прорыв, и далее падает вниз, возвращаясь в прежний диапазон. Но если прорыв происходит при достаточном количестве участников торгов, цена сильно отталки-

вается от зоны скопления, а объемы падают при откате - быстро «впрыгивайте на борт». Контртренд отступит быстро и с незначительной опасностью.

 

РИСУНОК 3.10


Акция Cooper Mountain вышла за пределы ценового канала и с гэпом устремилась к новому максимуму. Затем сформировался высокий сжатый «Флаг», после чего акции в течение нескольких недель повысились в цене на 50%. Исследуйте расположение трех вертикальных ценовых баров «Флага», которыми он укрепился на вершине. Понаблюдайте также за тем, как цена (в виде небольших молотов) откатывала к линии канала, пытаясь также заполнить разрыв перед тем, как совершить скачок к новым, более высоким уровням.

 

Скорость развития событий увеличивается, когда ценовой прорыв происходит в отсутствие зоны застоя. Расширяющиеся ценовые бары и свечи отражают волновой импульс, независимо от временного диапазона. Расширение определяет прибыль. Свинг-трейдер, вошедший в рынок при первом откате, пытается положить в карман большую часть следующего ценового выпада.

Крайне важно в данной стратегии четко спланировать закрытие позиции. Самое естественное полагать, что позицию следует держать до замедления движения скорости и затухания импульса. Но в таком случае высокие прибыли не защищены от естественных откатов. Оградите свою позицию от опасности, применив сигнал на выход, который дают модели расширения баров. Используя этот метод вкупе с полосами Боллинджера, «хватайте» высокую прибыль и закрывайте позицию в тот самый момент, когда рынок развернется против толпы.

 

ОПРЕДЕЛЕНИЕ ТЕНДЕНЦИЙ

Характер рынка постоянно чередуется: на смену сужающимся ценовым диапазонам приходят направленные тенденции. Боковые диапазоны дают негативную обратную связь и представляют собой состояние движения рынка без определенного направления, в котором накопленные ценовые бары и индикаторы колеблются в пределах определенных границ. Тенденции создают позитивную обратную связь и представляют собой ценовые бары и индикаторы, движущиеся в определенном направлении. Именно они являются объектом первостепенного значения для свинг-трейдеров. Эти противостоящие друг другу силы пребывают в постоянной борьбе, формируя разнообразные ценовые модели, составляющие предмет изучения технического анализа.

Боковые диапазоны и тенденции лежат в основе построения ценовых графиков на всех существующих рынках и во всех существующих временных рамках. Научитесь опознавать каждый элемент, наблюдая за реакцией цены на важные уровни. Сфокусируйте свое внимание на ключевых взаимосвязях, которые эффективно

предсказывают будущее движение рынка посредством схождений/ расхождений небольшого количества ценовых баров и свечей. Не забывайте отвечать на три важных вопроса, связанных с боковым диапазоном и тенденцией, прежде чем начинать анализировать каждый новый установочный набор. А именно:

• Какова интенсивность текущего бокового диапазона или тренда?

• Каково ожидаемое направление будущего ценового движения?

• Когда это движение наступит?

Доходность трейдинга зависит от характера движения цены. Индивидуальные акции пребывают в состоянии постоянной борьбы за слияние, за баланс, и этот конфликт отражается на интенсивности тенденции и ее направлении в различных временных рамках. Динамичная тенденция растет, если ее составные части демонстрируют позитивную обратную связь. Боковой диапазон отличается устойчивостью, если дивергенция генерирует длительную негативную обратную связь и останавливает изменение цены.

Негативная обратная связь инициирует многие классические модели графиков, популяризованных в последние годы. Модели «Голова и Плечи», «Треугольник», «Клин» - все они отражают противоречивые колебания в пределах бокового диапазона. Свинг-трейдеры должны уметь распознать новый ценовой диапазон в ранней стадии его развития и изменить торговые стратегии, если предпочитают оставаться в игре. Для узких ценовых диапазонов характерны усиление давления продавцов и ослабление давления покупателей в экстремальных точках застоя.

Переход от негативной обратной связи к позитивной влечет за собой большие прибыли. Волатильность, размер ценовых баров, объемы - все эти показатели понижаются, когда боковой диапазон близок к завершению. Количество участников рынка сильно уменьшается, и многие трейдеры пребывают теперь в поисках новых благоприятных условий для трейдинга. И вот именно в таких, достаточно пустых, зонах (EZ) шансы на расширение ценового движения резко возрастают. Узкие ценовые бары поддерживают открытие позиций минимальным риском потерь, так как даже небольшое движение против направления выставленной позиции дает сигнал о нарушении границ диапазона.

Исследуйте все модели застойной зоны для определения направления входа в рынок. Пустая зона (EZ) крайне редко регистрируется техническими индикаторами, так же как математические индикаторы не «усваивают» условия бокового рынка. Применяйте анализ краткосрочных ценовых баров для обнаружения данного интерфейса. Для выявления этой неуловимой пустой зоны ^EZ) применяется один классический метод: рассматривается сужающийся ценовой диапазон последних семи баров (NR7), а следующий, после данных семи, ценовой бар часто инициирует серьезный прорыв. Если этого не произошло, рассматривается второй день ряда NR7. Появление NR7-2 дает более «громкий» сигнал. Шансы на расширение баров при этом резко возрастают.

Как боковые диапазоны, так и тенденции дают свинг-трейдерам все необходимые для осуществления внутридневной торговли сигналы. Краткосрочные циклы часто по длительности достигают нескольких торговых дней. Подготовьте к изучению многодневные циклы на 5-минутных, 15-минутных и 60-минутных (часовых) графиках. Позитивная обратная связь в большинстве рынков имеет тенденцию распространяться на первый и последний часы регулярной торговой сессии. Все остальное время предоставлено негативной обратной связи. Планирование внутридневных позиций происходит так же, как и в случае позиционного трейдинга: находится месторасположение застойной зоны, и идет подготовка к трейду на прорыве или откатах. Помните, что согласно классической свинг-стратегии, внутридневной диапазон должен быть такой ширины, чтобы давать возможность получать вполне пристойные прибыли. Минимальная ширина диапазона должна быть не менее 2-2 V2 пункта, чтобы иметь возможность осуществить и все необходимые выплаты.

Ценовой бар расширения/сужения демонстрирует свинг-трейдеру простой визуальный метод определения волатильности. Тенденции, как правило, отражают расширяющиеся бары, а боковые диапазоны - сужающиеся бары. Можно достичь максимального уровня доходности при открытии позиции в конце низко волатиль-ного периода (зона сужающихся баров) и закрытии позиции на пике волатильности (зона расширяющихся баров), в тот самый момент, когда тенденция разворачивается.

Научитесь распознавать ранние сигналы опасности при смене тенденций. При переходе тенденции в боковой диапазон или при развороте рынка обязательно меняйте торговые стратегии, выбирая те, которые наиболее приспособлены к данным рыночным условиям. Выйти победителем из этой игры Вам поможет один визуальный инструмент, который предоставляет индикатор первый подъем/первое падение. Займите оборонительную позицию, когда цена откатит обратно на 100% от начального движения. Затем используйте классические свинг-тактики до тех пор, пока не будут взяты промежуточные максимумы или минимумы.

ОТОБРАЖЕНИЕ (ЗЕРКАЛО) ТЕНДЕНЦИИ (TREND MIRRORS)

Цена запоминается. Предыдущие сражения между рыночными быками и медведями оставляют свои отметины еще долгое время после окончания схватки. Проходя свои старые ценовые уровни, акции вынуждены непрерывно проходить через «руины», оставшиеся после произошедших событий. Важные точки этих тенденций отмечают свое существование в драматических зонах поддержки/сопротивления, объемы резко возрастают, и стремительные выпады совершают ценовые разрывы. И чтобы усилить замешательство, эти рубцеватые «поля битвы» обеспечивают технических аналитиков бесценными торговыми планами.

Используйте отображения тенденций (Trend Mirrors -TM) для интерпретации данных волатильных графических зон. Наблюдайте за предыдущими ценовыми движениями для выявления будущих подъемов или падений цены. Текущее движение часто имитирует угол наклона и протяженность предыдущих моделей. Зеркало тенденции выявляет местоположение горячих точек уровней поддержки/сопротивления так же, как «свежий воздух» определяет расширение баров. Как только цены начнут совершать повторяющиеся колебательные движения то в одну, то в другую сторону отображения, шансы на то, что ценовые бары будут двигаться аналогично предыдущему движению, резко возрастут. Уровни этих графиков памяти могут вести себя подобно классическим уровням поддержки/сопротивления или определять ось колебаний цены. Каждый тип графиков требует соответствующей торговой реакции.

Для решения этой запутанной задачи с двумя неизвестными — времени и цены, требуется приложить умение и опыт. Зеркало тенденции определяет точки входа в рынок на протяжении всего ценового диапазона - от предыдущих минимумов до новых максимумов. Однако бесчисленное множество внешних сил может преодолеть характерный для тенденции акции разворот на том самом уровне, на котором это произошло ранее. Переменчивый характер движения может повторяться, когда цена возвратится или когда одно исключительное событие вызовет такой большой интерес к акции, что все другие характеристики графика лишатся надежности. Перейдите к рассмотрению торговых условий низкой доходности и найдите уровни отображения тенденции, которые не являются столь драматичными в процессе продвижения текущей тенденции по направлению к ним. Отыщите подтверждение пересечением средних скользящих (МА), центральной тенденции и инструментов разворота для планируемых установочных наборов.

Зеркало тенденции имеет ограниченный срок действия. С течением времени индивидуальные свойства предыдущих тенденций либо усиливаются, либо ослабевают в контексте значимости для последующих ценовых движений. Здравый смысл диктует, что чем чаще уровень поддержки удерживается при тестировании, тем он становится сильнее. И когда цена в конце концов пробивает этот уровень поддержки, повышается вероятность того, что он снова будет пробит и в будущем движении. Тестирование обусловливает простейшую иерархию, которую свинг-трейдер использует при оценке значимости этих ценовых уровней. Используйте ее и Вы при анализе трендовых линий. Иначе говоря, делайте большие ставки, когда уровни удерживаются длительное время. Тщательно потренируйтесь на отдельных предыдущих событиях и моделях.

Комбинация из резких взлетов цены, ее разрывов и высокой волатильности может сделать анализ неэффективным. Но под этим комплексом кроются порядок и структура. Наложите уровни Фибоначчи на предыдущую тенденцию - и многие особенности данной графической территории выступят именно на важных уровнях разворотов. Добавьте средние скользящие (МА) с приложением ценовой активности на известных уровнях поддержки/сопротивления. Проведите трендовые линии и параллельные ценовые каналы для перекрестного подтверждения ожидаемых точек разворота. В результате тщательного анализа графика все благоприятные условия для трейдинга проявятся именно в этих важных точках пересечения.

Сложное ценовое движение развивается, когда тенденция нарушается на тех уровнях, на которых в прошлом наблюдались многочисленные ценовые колебания. Вероятнее всего, новый ценовой диапазон будет такой же продолжительности, какой он был в этих же зонах в прошлом. Если четко проявятся горизонтальные уровни поддержки/сопротивления, то здесь можно найти прекрасные установочные наборы для открытия позиций. «Живучесть» предыдущих уровней увеличивает шансы на то, что постепенно исчезнут границы зоны застоя. Есть один быстрый способ определить потенциальную прочность ценового диапазона — нужно пересчитать количество отдельных колебаний цены в прошлом. Чем больше их число, тем дольше будет работать fade-стратегия - до тех пор, пока цена не выйдет за пределы зоны застоя.

 

РИСУНОК 3.11


Отображение тенденции дает возможность построения ценового движения на основе предыдущей картины конфликта между рыночными быками и медведями. Хотя, с первого взгляда, данная задача кажется крайне сложной, решить ее возможно, применив простейшие элементы технического анализа - уровни поддержки и сопротивления. Каждое исследование отображения тенденции начинайте с идентификации предыдущего ценового разрыва (gap) и горизонтальных экстремальных уровней цены. Затем определите боковые зоны застоя и волатильные развороты. Эти ключевые характеристики помогут Вам предугадать наиболее очевидный ход дальнейших событий, так как цена непременно будет тестировать свои ключевые уровни.

 

Отображение тенденции также позволяет обнаружить, в каком направлении колебания несут большие прибыли или больший риск. Однако, для большей уверенности, найдите и другие характеристики графика, которые дадут Вам более ранний сигнал о ценовом прорыве этих прибыльных зон.

Отображение тенденции можно рассматривать с точки зрения различных уровней поддержки/сопротивления. Тенденции формируются из многочисленных мелких зон расходящейся активности. Восходящие и нисходящие зоны тенденции (trendlets) могут одновременно содействовать движению цены. И обычные трендовые линии, и каналы не могут в полной мере содержать эти добавочные импульсы. На протяжении месяцев или даже лет трендовые участки (trendlets) будут периодически исчезать и появятся вновь именно тогда, когда все решат, что они уже давно не существуют.

Движение цены в прошлом оказывает сильное влияние на текущую ценовую активность. Но ни в коем случае не надо думать, что каждый импульс прекратится именно в том месте, где это произошло год или два назад. Ведь тренд формируется под влиянием совокупности различных силовых импульсов. И свинг-трейдеры способны выделить влияние старых импульсов на текущую цену и принять правильное решение в отношение того, где произойдет главный разворот.

Еще раз пересмотрите тенденцию и оцените различные элементы, оказывающие влияние на состояние рынка. Сфокусируйте свое пристальное внимание на начальной стадии основного ценового движения и пересмотрите его, бар за баром, до того момента, пока на графике не проявится эмоциональное состояние толпы. Еще лучше, исследуйте движение цены в прошлом посредством графической программы. Установите график так, чтобы начало исследуемого ценового движения пришлось на правую кромку страницы монитора, и затем, перемещая каждый очередной ценовой бар, шаг за шагом изучите это движение. Вы найдете, что каждая тенденция имеет свой индивидуальный характер и эмоциональную природу. Именно этим нужно руководствоваться при объяснении того, как взаимодействие алчности и страха инициирует перелом в состоянии рынка в важных точках разворота. Изучайте историю отображения рынка в контексте основополагающих эмоций толпы. И перед Вами в какой-то момент проявятся новые благоприятные возможности для прибыльной торговли.

ЗОНА СВЕЖЕГО ВОЗДУХА (CLEAR AIR)

Прибыль зависит от взаимосвязи цены и времени. Когда цена проходит наибольшее расстояние за наименьший промежуток времени, ценовой бар или свеча растягиваются в длину. Это явление указывает на то, что в этих точках проявляются прекрасные благоприятные возможности для прибыльного трейдинга. Свинг-трейдеры используют данный сигнал о растяжении для открытия новых позиций. На ценовом графике можно обнаружить многочисленные участки так называемого «тонкого» рынка с ограниченным числом его участников, хотя объемы при этом могут быть значительными. Когда цена подходит к одному из четко очерченных уровней такой зоны, ценовые бары часто резко растягиваются и начинают рваться вперед, к следующему уровню.

Зона свежего воздуха (Clear air - СА) идентифицирует ценовые уровни отображения тенденции (ТМ), на которых волашльность резко возрастает. Чем более «неистовая» картина наблюдается в прошлом, тем большая вероятность того, что в будущем будет наблюдаться быстрое изменение цены. Эта тенденция позволяет свинг-трейдерам получать превосходные прибыли, быстро отсканировав графики своих любимых акций. Найдите зоны свежего воздуха (СА) среди повторяющихся растянутых ценовых баров на тех же уровнях, на которых они наблюдались в прошлом. Прогноз прост: чем чаще растянутые ценовые бары появляются на этих уровнях, тем больше вероятность того, что они там появятся снова.

В пределах далеко не каждой зоны свежего воздуха можно обнаружить благоприятные торговые условия. В некоторых из них ценовые бары ведут себя «дико» и непредсказуемо: разворачивают ся с середины пути обратно.

 

РИСУНОК 3.12


Движение акции Silicon Graphics представлено на графике в виде пилообразных трендовых линий и каналов. Зеркало тенденции отражает прошлое ценовое движение с различных точек зрения. Участники рынка находят подтверждение для открытия позиций едва ли не по двум вытянутым ценовым барам, что может скрыть истинное направление основного движения цены и сделать предварительный анализ неэффективным. Всегда концентрируйтесь на характеристиках основной тенденции и берите в расчет тот факт, что комплекс этих линий может вносить хаос и расстраивать многие торговые установки.

 

. Пересмотрев исторические графики, определите надежность модели. Размах (амплитуда) колебаний цены от одного экстремального уровня зоны свежего воздуха до другого с несколькими откатами говорит о том, что открытая позиция «не повстречает на пути» интенсивные хаотические изменения цены. Открывайте позиции непосредственно вблизи кромки зоны свежего воздуха и планируйте выход из рынка, когда цена достигнет среднего числа баров, которое потребовалось для пересечения этого диапазона в прошлом. Четкая идентификация горизонтальных уровней экстремумов позволяет осуществлять очень доходные трейды с применением простых стратегий на выходе из рынка

 

РИСУНОК 3.13


Зона свежего воздуха может сохраняться месяцами. В 1999 году акции Lycos периодически делали попытки прорвать 17-баровую зону свежего воздуха. Найдите, по крайней мере, 16 быстрых колебаний десяти или более точек данного события. График также ясно указывает на опасность, которая подстерегает трейды в этой зоне свежего воздуха (СА). Для данного ценового движения характерны сильные, острые развороты, особенно в волатильной фазе, находящейся в конце предыдущей тенденции.

 

Скопление ограничивает волатильность. Расширение ценового диапазона приводит к минимальному скоплению ценовых баров и максимальной волатильности. Как бы то ни было, свинг-трейдер должен очень аккуратно управлять риском потерь, так как не следует забывать, что благоприятным условиям для трейдинга всегда сопутствует опасность потерь. Старайтесь больше тренироваться осуществлять «защиту» трейда в условиях активного рынка. В зоне свежего воздуха могут наблюдаться сильные развороты. Применяйте известные уровни поддержки/сопротивления и уровни отката Фибоначчи для прогнозирования точек поворота в зоне свежего воздуха.

Детально рассмотрите данные по соотношению цена/объем в прошлом для выявления цели высоко вероятных установок на открытие и закрытие позиций.

Идентифицируйте новый максимум цены в пределах зоны свежего воздуха, применяя метод проекций Фибоначчи. При прорыве часто наблюдается небольшое скопление ценовых баров и точек поворота, дающих хороший материал для построения уровней поддержки/сопротивления. Опытный аналитик непременно отметит, что последний 38%-ый уровень отката при ралли может продемонстрировать вертикальное ценовое движение. Определите место старта ценового прорыва в последней зоне скопления под новым уровнем максимума (high) и начертите сетку Фибоначчи выше текущего ралли, чтобы найти уровень, завершающий зону свежего воздуха. Помните, эта стратегия требует особой дисциплинированности, так как этот Летод не зависит от предыдущих событий.

Применяйте сетку Фибоначчи и после завершения серий зон свежего воздуха для исследования скрытых зон перелома, которые не выявились в данном ценовом движении. Это непременно окажет Вам помощь при следующем возвращении цены в пределы этой зоны. Постарайтесь построить сетку Фибоначчи в новом расширяющемся движении для предварительной идентификации благоприятных торговых условий при следующем откате. И всегда полагайтесь на график цены в диапазоне времени, на порядок меньшем рассматриваемого, для определения уровня входа в рынок с минимальным риском потерь.

УКАЗАТЕЛИ (SIGNPOSTS)

Развитие тенденции происходит в зависимости от циклической смены настроений покупателей и продавцов, что находит отражение на ценовых графиках. В ключевых моментах ценового дви жения рыночная толпа действует, подчиняясь стадному чувству. Идентифицировать периоды максимального усердия рыночной толпы помогают так называемые указатели. Максимум, на что способен большую часть времени дивергентный рынок, - создавать вокруг себя шумовые помехи, и ничего более. Для того чтобы дождаться действительно сильного перекрестного импульса, необходимо запастись терпением. Именно в этих небольших «перекрестках» помехи ослабевают и начинают проявляться сигналы. С увеличением количества входящих в эту конвергентную зону импульсов, сигналы становятся все отчетливее и сильнее, а шумовые помехи ослабевают и могут исчезнуть вообще. И вот эти «колокольчики» подают свинг-трейдерам сигналы о возможностях получения значительной прибыли.

Рынок требует огромного мастерства интерпретации графического материала. К счастью, свинг-трейдеры в состоянии быстро оценить каждую новую торговую установку в совокупности с элементами тенденции и времени. Указатели отмечают на графиках все благоприятные возможности для прибыльного трейдинга. Двойные вершины, гэпы, и вообще, базис технического анализа вкупе с инструментарием метода Трех Дней (3D) полностью раскрывают мир рыночного пространства. Необходимо лишь выбрать правильный набор инструментов для каждого индивидуального анализа в каждой конкретной рыночной ситуации. А для этого необходимо истинное мастерство.

Эта сложная задача зачастую отпугивает новичков - ведь рынок не имеет привычки раскрывать свои секреты дважды. В то время как арифметические графики указывают на ослабление тенденции, логарифмические показатели могут поддерживать трейд устойчивым ценовым каналом. Объем может сыграть ключевую роль при осуществлении одной сделкой и благополучно быть игнорированным во многих других случаях. Растущая цена будет призывать к покупке акций, а полосы Боллинджера давать сигнал на продажу. Поэтому свинг-трейдеры должны развивать интуитивное чутье и научиться выборочно применять каждый конкретный инструмент при исследовании каждого многообещающего установочного набора, чтобы выявить единственно верный вход в рынок и, что не менее важно, в единственно верный момент времени.

Этот жизненно важный процесс может быть успешно завершен или надломлен. Давайте проведем следующую аналогию.

Подобно тому, как краснодеревщик подбирает себе набор инструментов, чтобы изготовить шкаф, свинг-трейдер должен выбрать себе правильный инструментарий для построения прибыльных позиций. Используя одни инструменты для выполнения каждодневной работы, для осуществления каких-то специальных работ краснодеревщик прибегает и к помощи других инструментов. Точно также и свинг-трейдер, ежедневно наблюдая за определенными элементами ценового графика, для решения сложных задач пускает в ход специальные ресурсы. В результате оба опытных мастера знают, где и как применять свой индивидуальный инструментарий для того, чтобы в финале получилось истинное произведение искусства.

Выявление указателей на графике происходит посредством конвергенции двух или нескольких элементов. Этот процесс подтверждения пересечением (CV) является объективным методом, служащим для определения шансов на успех при каждом входе в рынок. В основе эффективности перекрестного подтверждения лежит следующий линейный механизм: чем больше точек пересечения в установочном наборе позиции, тем выше вероятность этой сделки. Изучайте ценовые графики акций, применяя оптимальный набор инструментов, необходимый для идентификации точек пересечения в пределах формирующихся Моделей Циклов. По своей сути, последовательность выполняемых действий включает в себя подготовку к трейдингу и предварительный анализ, необходимый для осуществления сделки.

Как правило, новички пропускают многие указатели, в то время как опытным трейдерам для раскрытия рыночной мистерии необходима бывает лишь требуемая цена. Для того чтобы убедиться, что изучаемые графики полностью проанализированы по всем аспектам, начинающим трейдерам рекомендовано пользоваться контрольными листами. Многие программные обеспечения и модули online-графиков позволяют пользователям строить графики с использованием широких технических возможностей. Используйте эти инструменты разнообразных методов исследования для того, чтобы всегда уметь находить иголку в стоге сена.

Ценовые разрывы отмечают действенные точечные указатели, обнаруживающие скрытые уровни поддержки/сопротивления внутри тенденции. Гэпы проявляются в различных вариациях, и свинг-трейдеры должны натренироваться в том, чтобы четко распознавать их различные воплощения для того, чтобы ограждать себя от принятия неправильных решений. К примеру, внутридневные трейдеры используют гэпы на прорыв при открытии торговой сессии для покупки акций и гэпы на излет для короткой продажи, когда цена откатывает для их тестирования. И путаница в распознавании этих разновидностей ценовых разрывов может привести к плачевным результатам.

-

 

РИСУНОК 3.14


Указатели выявляют важные моменты ценового движения на графиках различных временных диапазонов. По мере изменения характера движения акции Conexant, ценовые разрывы, которые четко фиксируются на графиках двух различных временных диапазонов, требуют к себе повышенного внимания свинг-трейдеров. Большой ценовой разрыв на дневном графике завершает сильное ралли и создает условия для предстоящего перелома тенденции. Цена при гэпе откатывает на 50% и переходит в длительную нисходящую тенденцию. На 60-минутном графике отчетливо виден ценовой разрыв на прорыв перед «Двойной Вершиной». Падающая цена нарушает уровень поддержки при вершине и заполняет гэп, а это - сигнал к завершению медвежьей тенденции. Откат к ценовому разрыву позволяет открыть короткую позицию с минимальным риском потерь, перед тем как акция CNXT опустится еще на 13 ценовых баров.

 

ОБЪЕМ И МОДЕЛЬ ЦИКЛОВ

Действие/противодействие рыночной толпы выявляет значение торгового объема в формировании ключевых уровней цены. Определите степень влияния прошлых событий на текущую активность рынка для того, чтобы выявить значимость свежей информации. Найдите «ервичные точки разворота цены для тестирования ключевых уровней, независимо от периода их удержания. И всегда в данном контексте исследуйте объемы. Узконаправленное влияние одиночного ценового бара может привести к неадекватному толкованию основного направления движения рынка. Используйте анализ исторических торговых объемов для того, чтобы должным образом выявить влияние последних действий толпы на перспективы развития последней тенденции.

Рассматривая поведение рынка в промежуточных дневных временных рамках, можно выявить общий базис для выкладок по средним скользящим объемов (volume moving average - VMA). 50-дневные и 60-дневные VMA дают возможность сопоставить предыдущее участие толпы с текущим действием по всем ликвидным акциям на всех торговых биржах. Используйте этот простой коэффициент как инструмент основной тенденции, являющийся критерием эмоционального состояния толпы в данный момент времени. Толпа подает важный сигнал, когда объем достигает 150% среднего дневного объема. Если же дневной объем падает ниже 50% от среднего объема, то это означает, что рынок носит вялый характер и лишен определенной направленности.

При нормальном развитии ценового движения объемы то резко возрастают, то стихают. Они также имеют тенденцию чередоваться циклически, в соответствии с фазами тенденций и боковых диапазонов. В противовес размещению цены внутри трендов и боковых диапазонов, отклонение основной тенденции объемов идентифицирует предстоящую смену обратной связи. Так, например, внутри расширяющегося диапазона ждите количества участников меньше обычного. Когда объем резко возрастет, намного выше среднего в пределах сужающихся зон, - это сигнал к предстоящему прорыву в новый тренд.

Зачастую злую шутку с трейдерами играют сезонные отклонения объемов от нормы, поэтому не следует забывать учитывать следующие факторы. В январе, как правило, происходят серьезные вливания денежных потоков в рынок, благодаря тому что инвесторы производят перераспределение казны взаимных фондов. Летом наблюдается самая вялая торговля за весь год из-за присутствия самого низкого количества участников. В течение всего года инсайдеры и институционалы проводят свои выходные и праздничные дни где-нибудь на побережье, предоставляя «двигателям» и «вибраторам» рынка свободу действий. И наконец, каждую третью пятницу месяца завершается срок истечения опционов, что инициирует более тяжелые условия для трейдинга.

НАКОПЛЕНИЕ/РАСПРЕДЕЛЕНИЕ (ACCUMULATION/DISTRIBUTION)

Движение цены генерируется в результате обмена ценностями между заинтересованными сторонами. Как известно, рынок попеременно подвергается давлению то покупателей, то продавцов, и производимые трансакции отражают готовность участников рынка владеть акцией, если ее цена достигает максимального уровня, либо избавляться от нее, если цена снижается до минимума. Эту, с трудом воспринимаемую, манеру поведения участников рынка объясняет накопление/распределение акций (acc/dis). Накопление/распределение происходит постоянно, но зачастую пути развития этого процесса не соответствуют тем, по которым развивается движение цены. В связи с этим, исключите мысль о том, что резкий рост торговых объемов тотчас же окажет поддержку импульсу.

Держатели акций покупают и продают эмитенты в силу различных причин. Толпа краткосрочных владельцев акций гораздо больше фокусирует свое внимание на текущей цене, нежели долгосрочные инвесторы. Институционалам недостает ликвидности индивидуальных инвесторов, они вынуждены выстраивать или ликвидировать свои большие позиции в течение длительного периода времени. Подобно тому, как крупная рыба перекрывает запруду, «нерасторопность» институциональных инвесторов сдерживает эмоции, которые стимулируют других участников толпы, что в результате приводит к тестированию новых тенденций. Так, например, внимательно понаблюдайте за тем, как цена колеблется внутри эмоционального барьера (200-дневного МА, например), подвергаясь долгосрочному процессу восстановления после медвежьего рынка.

Индикатор накопления/распределения может опережать или отставать от скорости изменения цены (ROC). Часто один из индикаторов, резко уйдя вперед, терпеливо выжидает другого перед развитием следующей фазы тенденции. И свинг-трейдеры, применяя данные индикаторы в своей работе, должны пользоваться этим механизмом дивергенции между этими двумя важными движущими силами рынка. Как более медленный элемент, накопление/распределение, вероятнее всего, будет толкать цену в своем направлении.

То есть, при наличии такой дивергенции, ждите разворота сразу же вслед за тем, как цена достигнет состояния пе-рекупленности или перепроданное™

Такое взаимодействие цены и накопления/распределения должно помогать свинг-трейдерам при анализе позиции в случае, если цена собирается протестировать свои предыдущие уровни максимумов и минимумов. Эти важные зоны лучше реагируют на индикатор накопления/распределения, нежели на другие различные ценовые уровни. И прорыв цены вверх, и прорыв вниз нуждаются в поддержке рыночной толпы. Когда цена акции достигает нового максимума, только значительное количество участников может удержать ее на уровне максимума. Соответственно, когда цена достигает нового минимума, нарастающее чувство страха продавцов будет содействовать дальнейшему падению акции. Поэтому свинг-трейдеры, определяя дивергенцию вблизи этих экстремальных уровней, будут иметь возможность предугадать дальнейшее поведение цены - будет ли движение замирать или последует импульсу на пробитие. Ждите разворота, если влияние ценовых уровней усилится, а накопление/распределение укажет на уменьшение количества участников.

РИСУНОК 3.15


Балансовый объем, или индикатор OBV (On Balance Volume), представляет собой классический инструмент накопления/распределения, необходимый для исследования новых уровней максимумов (high) и минимумов (low). За месяц до того, как акции Yahoo начали свое поразительное ралли, готовясь к достойной встрече нового тысячелетия (Милленниума), индикатор OBV совершил решительный рывок вперед, за пределы текущего графика, и стал дожидаться своего «компаньона». Пока цена предпринимала попытку прорыва своего предыдущего уровня максимума, мощное накопление предопределило мгновенный «взрыв» цены и ее дальнейший рост к новым максимумам, без какой-либо консолидации.

 

He следует принимать решения, основываясь на очень кратковременном рассмотрении индикатора накопления/распределения. Истинная природа накопления или распределения часто остается скрытой от всех, за исключением инсайдеров. Такие крупные участники, как институциональные инвесторы и взаимные фонды, не желают разглашать свои намерения, опасаясь того, что новостиокажут влияние на движение рынка перед тем, как они выстроят свои стратегии.

Поэтому они постепенно будут формировать свои позиции либо в сторону укрепления, либо в сторону ослабления рынка. Конечно же, столь значительная контрактивность «затуманивает» интерпретацию и истинное восприятие ситуации при краткосрочном увеличении торговых объемов.

Ни накопление, ни распределение не должны влиять на характер торгового процесса, когда рынок пребывает в спокойной фазе своего развития. При таком смешанном характере рынка, быки и медведи в равной степени участвуют в формировании крайне низких дневные объемов. В таких условиях акции по всему рыночному пространству то растут, то падают в цене. Самые что ни на есть «мирные» новости способны резко воздействовать на тенденцию без решающего слова держателей акций. Поэтому, отбирая краткосрочные позиции, постарайтесь исключить подобную «шумливую» полусумму крайних значений накопления, базирующегося на энтузиазме и распределения, в основе которого лежит страх.

Самые интересные для свинг-трейдинга акции имеют размещение порядка 10 миллионов и средние торговые объемы порядка 2 миллионов. При таком большом количестве участников хорошо работают индикаторы объема. Примите к сведению, что объемы на Nasdaq дублируются при подсчете, то есть при каждой трансакции считается как объем покупки, так и объем продажи. Сей факт может искажать элемент настроя толпы. И еще, никогда не пользуйтесь индикатором накопления/распределения при работе с «тонкими» акциями. Крупные владельцы акций, в целях пополнения собственных карманов, стараются манипулировать общественным мнением, рисуя перспективы таких акций в розовых тонах.

ТЕНДЕНЦИИ И ОБЪЕМ

Торговые объемы растут в направлении основной тенденции. Найдите на графике максимальные объемы на восходящих и нисходящих барах при росте цены в процессе развития ралли. Сделайте то же самое и на графиках нисходящей тенденции. При восходящем тренде большие объемы на продажу, чем на покупку, генерируют дивергенцию, которая дает сигнал на предстоящий перелом тенденции. При нисходящей тенденции дивергенция опять

дает сигнал на смену тренда, когда объемы на продажу падают, а на покупку растут.

Объемы могут дать ранний сигнал на предстоящий разворот рынка, когда внутри текущей тенденции происходит их сильное отклонение от VMA. Снижение торговых объемов в направлении основной тенденции говорит о потере интереса толпы. Через некоторое время акция может упасть в цене под своей собственной тяжестью. И наоборот, когда торговые объемы растут слишком резко или быстро, они могут спровоцировать сокращение цикла и истощение движения цены в превалирующем направлении. Появление экстремальных объемов «выбивает из игры» и покупателей и продавцов столь же успешно, как это происходит в случае недостатка интереса толпы. Поэтому очень часто экстремальные объемы указывают на формирование вершины или дна.

Умеренные объемы поддерживают господствующую тенденцию в течение длительного периода времени. Часто они отражают состав участников рынка, в соответствии с VMA спокойного характера или с несколькими выпадами. Прилив энтузиазма или упадка духа толпы генерирует изменение цены, которое подпитывает себя, позволяя то одной группе участников рынка, то другой «подбрасывать монетку» в надежде на удачу. Найдите эти фазы развития движения на логарифмических графиках, представляющих собой ритмичные модели с 45-градусным углом наклона с повторяющимися откатами к краткосрочным средним скользящим.

Новая тенденция, пробуждаемая ценой или объемом, становится главной движущей силой рынка. Лучшие условия для трейдинга, с незначительными хаотическими колебаниями, проявляются тогда, когда в первую очередь формируется объем. Когда цена следует за энтузиазмом толпы, она испытывает сильное влияние накопления/распределения. Подобно пружине, цена в конце концов резко вырывается вперед, снимая напряжение. По известным причинам, свинг-трейдеры желают открывать позиции непосредственно перед этим событием. Но дело в том, что именно невозможность идентификации четкого момента времени входа срывает многие перспективные стратегии, базирующиеся на объеме. Дивергенция цены и накопления/распределения может существовать долгое время и не исчезает мгновенно.

Новые ценовые прорывы зависят от поддержки объемов. Для существования тенденции необходимо, чтобы цена и объем сходились (конвергировали) практически с самого начала движения. Если цена ударяется о новый исторический максимум, текущее накопление/распределение должно поддержать дальнейшее продвижение цены. Новые ценовые уровни скрывают спрос в объеме. Прорыв нового максимума нуждается в достаточно большом количестве участников, так же как и в выравнивании цены и накопления/распределения. Прорыв цены в зеркале тенденции вынуждает объем «переварить» предыдущие запасы - и накал страстей толпы спадает. Быстро нарастающая дивергенция, инициирует резкие колебания цены в тот момент, когда новый поток участников рынка не сможет абсорбировать сопротивление на этих уровнях.

 

РИСУНОК 3.16


Акции 3Com обвалились на больших объемах после вертикального подъема вверх, завершившегося разрывом на излет. Неистовство толпы достигло апогея на новостях, поступивших от технологического гиганта, относительно открытия нового филиала компании - Palm Pilot. Было объявлено о новом IPO (начальном публичном размещении), началась торговля новыми IPO, и не оставалось желающих «протаскивать» акции COMS выше. Акции обвалились быстро под собственной тяжестью, заловив в ловушку тех инвесторов, которые верили в долгий ухабистый путь акций вниз на протяжении многих месяцев.

 

Часто, во время серьезных ценовых прорывов, объемы резко возрастают и располагаются намного выше краткосрочных VMA. Как только рыночная толпа распознает активный тренд, страх и алчность начинают превалировать в настроениях участников торгового процесса. Объемы могут быстро достичь и даже пересечь исторические уровни, вздымаясь на протяжении многих ценовых баров вблизи их максимумов или минимумов. И восходящая, и нисходящая тенденции имеют схожие характерные особенности. Большое количество участников рынка способствует формированию резкого ценового разрыва в тот момент, когда накал страстей толпы достигает своего апогея, и наоборот, интерес толпы спадает при кратковременных откатах цены. Несколько советов-пожеланий по поводу закрытия позиций, открытых в направлении тренда, в подобных активно развивающихся рыночных условиях.

Свинг-трейдеры, в процессе развития тенденции, тщательно выискивают сигналы на разрыв цены на излет. Эти важные развороты цены обнаруживают себя сами посредством объемов, резко возрастающих и намного превосходящих предыдущие, в то время как взаимосвязанные ценовые бары расширяются и разворачиваются. Подробные экстремальные события дают сигнал о завершении текущего тренда и начале нового движения цены - в боковом диапазоне. Применяйте модели японских свечей для быстрого обнаружения основных разворотов цены. Помните, модели «Завеса из Темных Облаков», «Падающая Звезда», «Дожи» рисуются быстро во время разрывов на излет.

Последняя фаза тенденции характеризуется наибольшей активностью рыночной толпы в бычье-медвежьем цикле и соответствует параболической активности пятой волны Эллиотта, готовя базис для последующего экстремального истощения. Как только цена начинает приближаться к важным экстремальным уровням снизу или сверху, объемы вновь начинают нарастать.

При разрывах на излет экстремальные уровни цены пробиваются при большом количестве участников рынка, в связи с чем на ранней стадии отката цены от экстремальных уровней эффективно применять fade-crpa-

тегию классического свинг-трейдинга. Шансы на разворот цены остаются весомыми до тех пор, пока не иссякнут объемы при движении цены обратно к точкам максимума или минимума.

ЗОНА ЗАСТОЯ И ОБЪЕМ

Новички, постигающие азы технического анализа, надеются, запечатлев в памяти известные модели, фиксировать быстрые и значительные прибыли при формировании этих моделей на графиках излюбленных акций. Но ни один «Треугольник», ни один «Флаг» не в состоянии заполнить бумажник без приложения достаточно больших усилий. Успешно работающие свинг-трейдеры должны изучить хаотическое колебательное движение цены внутри каждой модели зоны застоя, для четкого прогнозирования направления и времени ценового прорыва.

По мере того как рынок совершает колебательные движения между негативной и позитивной обратными связями, характеристики объема подвергаются изменениям. Негативная обратная связь генерирует значительно меньший интерес со стороны рыночной толпы. Данный период бокового ценового диапазона абсорбирует предыдущую волатильность цены и готовит новое резкое движение. Инвесторы и трейдеры получают прибыли, работая в тихой зоне застоя, в соответствии с методом, снижающим эмоциональный накал толпы, индуцирующей резкий рост объемов.

Изучайте гистограммы для того, чтобы уметь достоверно выявлять, кто именно - быки или медведи — выиграли маленькую схватку внутри формирующейся ценовой модели. Прибыльные ценовые прорывы находятся в полной зависимости от аккуратной интерпретации постоянно меняющегося эмоционального состояния рыночной толпы. Кратковременные вспышки накопления/распределения в пределах сжатого ценового диапазона часто определяют господствующую тенденцию рынка, но для того, чтобы проявилась позитивная обратная связь, необходимо определенное время. Сопоставьте небольшие пики давления продавцов и покупателей внутри колебаний в пределах моделей застойной зоны. Когда объем растет при коротких подъемах цены и падает при понижении цены, ожидайте формирования бычьей тенденции. И наоборот, серия снижающихся ценовых баров при нарастающих торговых объемах пробуждает страх в настроениях толпы и часто дает сигнал на окончательный прорыв цены вниз. Однако, вне зависимости от направления, следует ожидать общего снижения торгового объема по мере завершения формирования новой ценовой модели.

В процессе формирования негативной обратной связи, объемы должны сокращаться и иссякать. Наклонная трендовая линия, вытянутая над гистограммой объема, будет отражать спад рынка. Вблизи завершающейся стадии бокового ценового диапазона цена и объем синхронизируются в так называемой пустой зоне (EZ) -спокойной зоне, расположенной между участками негативной и позитивной обратной связи. Количество участников рынка сокращается до самого низкого уровня - толпа покидает эту «скучную» нейтральную область. Внимательно наблюдайте из этого центра апатии толпы за первыми признаками пробуждения новой тенденции. Используйте последующие объемы в качестве параметра, позволяющего идентифицировать будущий установочный набор позиции. Если идентификация осуществлена верно, участие толпы в построении ценовых баров даст ценную обратную связь, которая позволит четко определить силу и направление надвигающегося ценового движения. Так, например, если цена выходит за пределы максимума без наличия значительных торговых объемов, вероятность того, что данный ценовой прорыв ложный, резко возрастает.

Рыночная толпа формирует тенденцию посредством торгового объема. Скрытая борьба между быками и медведями, происходящая внутри зоны негативной обратной связи, влияет на конечное направление движения рынка. Выстраиваются позиции, и появившийся уклон либо поддерживает, либо расходится с предыдущим трендом. Свинг-трейдеры пытаются раскрыть этот «уклон» в настрое толпы посредством анализа бокового диапазона ценовых баров. Начните с того, что попытайтесь ответить на все вопросы, которые содержатся в приведенной ниже Таблице 3.2.

ВНУТРИДНЕВНОЙ ТОРГОВЫЙ ОБЪЕМ

Не ограничивайтесь поверхностным анализом тенденции внутридневных торговых объемов. Не менее 60% всего дневного торгового объема приходится на первый и последний часы регулярной торговой сессии. Свинг-трейдеры применяют сигналы, ба-

зирующиеся на объемах, но результат получается искаженным, если речь идет только о краткосрочных временных диапазонах. Проводите большую часть внутридневных исследований рынка посредством гистограмм. Исключите из рассмотрения индикаторы, мало зависящие от объемов, с тем чтобы сфокусировать свое внимание на времени и тикерах продаж. Данные осцилляторы, строящиеся в режиме реального времени, обеспечивают всей информацией о толпе, необходимой для осуществления прибыльных сделок в течение очень короткого времени удержания позиции.

 

ТАБЛИЦА 3.2

Определение настроя рынка посредством объема

Падают или растут объемы в точках относительного максимума или минимума?

В условиях бокового ценового диапазона развиваются небольшие модели. Оцените скачки объемов во время колебаний цены, чтобы раскрыть небольшие вспышки алчности или страха толпы. Одна из этих эмоциональных сил в конечном счете и разжигает неистовство толпы и гонит цену по направлению к следующему значимому уровню.

Происходит ли прорыв неудавшегося ралли за пределы зоны застоя при торговых объемах, наивысших за весь период бокового диапазона?

Часто инсайдеры пускают в ход закрытие позиций на покупку, дабы не находиться по ту сторону рынка. В этом случае рынок приобретает уклон в сторону понижения.

Происходит ли ценовой прорыв вниз за пределы зоны застоя при торговых объемах, наивысших за весь период бокового диапазона?

Часто инсайдеры закрывают позиции на продажу, предпочитая не находиться по ту сторону рынка, что приводит к тому, что рынок приобретает уклон в сторону повышения.

Наблюдается ли сильный всплеск торговых объемов в дни узкого ценового диапазона или широкого диапазона? И кто в такие дни одерживает победу - быки или медведи?

Увеличение торговых объемов при растянутых ценовых барах говорит о том, что на рынке генерируются трансакции. Увеличение торговых объемов при сжатых ценовых барах говорит о накоплении или распределении, зависящем от результирующего бара.

Появляется ли тихий сигнал тревоги?

Определенные события, приводящие к определенному росту торгового объема во время пребывания цены в боковом диапазоне, могут преодолеть всю предыдущую активность. Характер рынка немедленно меняется, как только на всем рынке в целом происходит глобальное, массивное увеличение торгового объема.

Обычный внутридневной объем последовательно демонстрирует высокое соотношение «шум-сигнал» для большинства ликвидных акций. Чередующиеся взлеты и зоны спокойствия на 5-минутных гистограммах обладают некоторыми «пророческими» свойствами, теряющими свою силу, когда в игру вступают крупные блоки акций. Эти блоки, выставляемые крупными инстигуционала-ми, искажают картину торгового процесса до тех пор, пока крупные трансакции не свернутся после фактического их исполнения.

По мере роста ликвидности шум снижается. К примеру, в процессе генерирования рыночной толпой рынка индексов, технологические гиганты генерируют уникальные внутридневные объемы. Достаточное участие толпы в каждом ценовом тике позволяет производить измерение изменяющихся показателей и проводить аккуратное прогнозирование последующего состояния рынка При такой ликвидности большие торговые объемы указывают на кратковременное достижение ценой своей вершины или дна. Гистограмма при этом резко взлетает вверх, что сходится с разворотом ценовых баров, и трейд можно осуществлять с такой же большой вероятностью на успех, какая наблюдается при рассмотрении дневных или недельных ценовых графиков.

Эффективная внутридневная торговля изучает краткосрочное воздействие объемов на дневной график. Данная информация необходима для выявления того, «созрел» ли рынок для новых благоприятных условий трейдинга, или от сделок пока следует отказаться. Если текущая рыночная цена достигает зоны предыдущих баталий, происходивших при наличии высоких торговых объемов, дэй-трейдеры вполне могут ожидать повторения предыдущей картины. Растущие опасения подвигнут их на более тщательное изучение свойств рынка, подающих сигнал о нарастании волатильности. Дневные гистограммы указывают также на развивающуюся тенденцию или надвигающийся ценовой прорыв, что выявляет самые прибыльные торговые установки во всей внутридневной торговле.

При определенных благоприятных обстоятельствах многие акции представляют собой наиболее подходящий, прибыльный финансовый инструмент для внутридневного трейдинга. Внезапно вышедшие новости об определенных опасениях, высказанных руководством компании, или наоборот, об альянсах нескольких компаний, способны возбудить высокие объемы и активность даже

относительно «тонких» акций. В моменты быстрого входа и выхода из игры участников толпы спрэды этих временных «носителей» прибыли резко сужаются. Применяйте фильтры, используемые при составлении watch lists, или сайты, посвященные online трейдингу акциями, с тем чтобы после окончания каждой торговой сессии проводить исследования рынка с целью обнаружения временных «жемчужин», способных принести Вам значительные прибыли.

ТИХИЕ СИГНАЛЫ ТРЕВОГИ (SILENT ALARM)

Скрытые «горячие» точки рынка инициируют так называемые тихие сигналы тревоги (SA - silent alarm). Эта необычная зона отражает интенсивное перекрестное давление покупателей и продавцов. Эмоциональные участники рынка способствуют повышению торгового объема в отдельно взятых ценовых барах, и здесь образуется достаточно «неприятный тупик», к которому приводят разногласия между рыночными быками и медведями. Цена «безмолвно замирает», а разногласия достигают «точки кипения». Свинг-трейдеры, распознавшие эти тихие сигналы тревоги, занимают выжидательную позицию и входят в рынок, как только цена определится с выбором направления прорыва из данного ценового диапазона.

В особых условиях краткосрочный торговый объем может подать очень действенный сигнал. Такие тихие сигналы тревоги появляются достаточно редко, но их появление указывает на появление значительных благоприятных возможностей для трейдинга. Сигнал тревоги становится громким, когда ценовое движение будет удовлетворять следующим трем условиям:

• Торговый объем 50-60-барных VMA возрастет в 3-5 раз.

• Диапазон ценовых баров меньше среднего размера последних семи баров.

• Ценовой бар находится в зоне застоя, не сумев пробить границы зоны на новостях, сопровождавшихся значительным ростом объема.

При сигналах тревоги не должно происходить прорывов уровней поддержки/сопротивления. Цена должна удерживаться в определенных рамках, пока не стихнет активность ценовых баров.

Проверьте характер торгового процесса вблизи этих же ценовых уровней в прошлом, исследовав зеркало тенденции (ТМ). Убедитесь также в том, что большой торговый объем не отражает запланированную трансакцию, например, вторичное размещение.

ОПРЕДЕЛЕНИЕ НАСТРОЯ ТОЛПЫ

Формирование торгового объема подчиняется механизму, отличному от механизма формирования цены. Ценовое движение достаточно узкого диапазона может вызвать как сильный эмоциональный взрыв настроений толпы, так и небывалый дефицит участников рынка. И каждый результат чреват для свинг-трейдеров совершенно различными последствиями. Объем — этот инструмент, определяющий состояние толпы, - прекрасно работает на недельных графиках и, с таким же успехом, подрывает внутридневные сигналы.

Часто, в один и тот же момент времени, он может давать ранний предупреждающий сигнал и одновременно заводить в тупик. Объем отражает психологическое состояние рыночной толпы, которое зачастую содержит слишком малую толику здравого смысла в краткосрочном плане, но характеризуется высокой степенью предсказуемости в ключевых точках пересечения тенденции и времени.

Для того чтобы достичь успехов в свинг-трейдинге, необходимо овладеть искусством интерпретации настроений рыночной толпы, которые и приводят в движение механизм изменения цены. Развивайте навыки и набирайтесь опыта в понимании воздействия объема на ценовой график акции. Изучите ситуации, когда необходимо использовать это взаимодействие и где им нужно пренебречь. Изучение состава рыночной толпы требует к себе не меньшего внимания, чем исследование ценового графика, определения его вершин и зон спокойствия.

Выявление настроя толпы способствует идентификации четких сигналов на важные развороты и надвигающиеся ценовые прорывы.

Обнаружение ключевых новостей, способствующих наращиванию торговых объемов, а вслед за этим корректная интерпретация настроений рыночной толпы, которые превалируют вблизи уровней ценового прорыва вверх или вниз, повышают эффективность благоприятных возможностей для трейдинга. Задействуйте и левое, и правое полушария головного мозга для того, чтобы получить полное представление об истинном характере и размерах этой сложной борьбы между участниками рынка. Большую часть времени человеческая натура мечется между двумя стабильными уровнями, направляя в определенное русло то алчность, то страх. Однако бумажник спекулянта находится в полной зависимости от тех редкостных превосходных моментов, когда энергия толпы теряет равновесное состояние.

Многие элементы ценовых графиков позволяют определять эмоциональное состояние рыночной толпы и дают возможность прогнозировать следующее ценовое движение. И объемы способны решать эту проблему успешнее других известных инструментов. Однако не следует забывать, что прибыль зависит лишь только от изменения цены. Представьте себе, что цена сама по себе представляет собой ведущий индикатор изменения цены в пределах Модели Циклов. Если цена повышается, можно ожидать дальнейшего ценового повышения. Если же цена падает, повышается вероятность того, что и в дальнейшем цена продолжит движение вниз.

МЕДВЕЖИЙ РЫНОК

Современные участники рынка в исключительных случаях оказываются перед лицом суровых условий медвежьего рынка. Большинство трейдеров ошибочно полагает, что прибыли будут расти даже в условиях серьезного падения рынка постольку, поскольку они могут перевернуть свои длинные стратегии сверху вниз. Однако мировые рынки, имеющие медвежий характер, создают достаточно тяжелые условия для краткосрочных участников. Торговые тактики, базирующиеся на следовании основной тенденции, часто не работают, поскольку внезапное давление часто не дает возможности вовремя ретироваться и избежать значительных потерь.

Каждый долговременный медвежий рынок обладает свойственной лишь ему индивидуальностью. Инфляция или цены на нефть могут спровоцировать в какой-то момент времени перегрев экономики или переоценку активов. Однако все медвежьи рынки обладают одной характерной особенностью: они создают более сложные условия для получения прибылей, нежели типичные бычьи рынки. Свинг-трейдеры должны быть готовы к каждому следующему падению в каждый момент времени, и они должны быть в состоянии выдержать все тяготы медвежьего рынка, с тем чтобы, дождавшись лучших условий для трейдинга, продолжать зарабатывать на жизнь.

 

РИСУНОК 3.17

Акции Dish Networks дают тихий сигнал тревоги перед тем, как подскочить на 15 пунктов. Резкий рост торгового объема завершился небольшим боковым диапазоном цен, и в течение торговой сессии акциям DISH не удалось прорвать уровень сопротивления на отметке 40. Однако на следующее утро, пробив уровень сопротивления, акции предприняли резкий вертикальный подъем вверх, который продолжался в течение еще трех торговых сессий.

 

Модель Циклов предлагает эффективные тактики коротких продаж для медвежьих тенденций индивидуальных акций. Дело в том, что в большинстве фаз глобального понижения мировых рынков торговые объемы резко падают, что является причиной неликвидности рынка и создает опасные условия для трейдинга. Падение цен ускоряется, спрэды увеличиваются как на входе, так и на выходе из рынка. Благоприятные возможности улетучиваются по мере того, как список акций, предлагаемых брокерами-дил-лерами для коротких продаж, постепенно иссякает. Ощущается острая нехватка надежной информации из проверенных источников, что ведет к упадку интереса со стороны рыночной толпы.

Медвежьи рынки выявляются в различных временных рамках. Можно наблюдать глобальный медвежий рынок или циклический медвежий рынок, среднесрочную коррекцию или незначительный спад. Небольшие нисходящие тенденции могут продолжаться от нескольких минут до нескольких дней. Более длительные могут существовать на протяжении нескольких месяцев.

Глобальные медвежьи рынки могут существовать десятилетиями и включать в себя многочисленные циклические чередования бычьих и медвежьих тенденций. Эти циклические колебания могут представлять для современных свинг-трейдеров реальную опасность. Исторически, этот бычье-медвежий цикл продолжается около четырех лет, из которых 25% времени (около одного года) рынок пребывает в активных медвежьих условиях.

Медведи реорганизуют инфраструктуру рынка и перестраивают доминирующую психологию участников толпы. В общей сложности, цена зачастую падает только на протяжении небольших промежутков времени относительно всего времени существования нисходящей тенденции. Что же касается акций, то тут следует отметить, что индексы, как правило, падают быстрее, чем растут, поэтому «конвульсивные» продажи имеют тенденцию быстро завершаться. В остальное же время рынок «извивается», то поднимаясь, то опускаясь при небольших торговых объемах, и пытается привести себя в надлежащую «здоровую» форму. Это дает еще один ключ к разгадке вопроса, почему торговля в подобных условиях может быть1 чрезвычайно тяжелой.

Типичный медвежий рынок не сдается при больших торговых объемах, чему яркое свидетельство - волатильная коррекция девяностых годов прошлого столетия. Рынок постепенно «выздоравливает» по мере того, как инвесторы начинают покупать сильно подешевевшие акции. Тем временем другие участники рынка не будут пока столь рьяно проявлять свой интерес к рынку.

Трейдеры из финансовой среды и инвесторы, в большинстве своем, верят в то, что 20%-ая коррекция от максимальных уровней индексов создает активный медвежий рынок. Многие участники рынка чувствуют себя достаточно комфортно в условиях коррекции, так как небольшие потери в содержимом их портфолио дают им право на вступление в схватку. Медвежий рынок, способный нанести значительный ущерб (как в техническом плане, так и в психологическом), требует к себе во сто крат более пристального внимания и аккуратного анализа, нежели рынок в плавно текущем состоянии. На протяжении двух последних десятилетий рынок крайне редко подвергался подобным «увечьям».

Медвежий рынок корректирует чрезмерно восходящий тренд. Коррекция происходит в полном соответствии с классической математической числовой последовательностью Фибоначчи. Если при предыдущем ралли не произошло слишком сильного подъема цены, медвежий рынок, для восстановления равновесия, не нуждается в сильном откате. Но, когда при ралли рынок достигает исторических уровней максимума, откат может быть столь серьезным, что продолжаться он может несколько лет, до тех пор пока не начнется новое мощное ралли.


Свинг-трейдеры, в условиях циклического медвежьего рынка, должны действовать с большой осторожностью и доверять только сигналам, которые будут поступать от внутридневных графиков. Сильные подъемы и падения цены дают хорошие возможности для краткосрочных позиций. Сократите время удержания позиции и открывайте столько позиций, сколько позволяют рыночные условия в каждый данный момент времени. Старайтесь четко предопределять, где наиболее вероятно ралли на покрытие коротких продаж. Входите в рынок с инсайдерами и используйте панику владельцев коротких позиций для получения прибыли. Затем найдите уровни разворота и переверните свои позиции, заменив длинные на короткие, как только завершится «сжатие шортов». Для идентификации точек разворота исследуйте дневные графики. Постарайтесь избавить себя от потрясений, связанных с частой переменой настроений толпы, обуреваемой то внезапными приступами страха, то вновь появившейся надеждой.

Механизм построения структуры циклического медвежьего рынка идентичен механизму медвежьей тенденции индивидуальных акций и фьючерсов. Для получения сигнала на завершение падения рынка ищите на графиках такие ценовые модели, как «Двойное Дно» или «Большое W». Подобные периоды, характеризующиеся повышенным эмоциональным фоном, располагают прекрасными возможностями для осуществления долгосрочных прибыльных позиций, которые успешно могут использовать трейдеры, владеющие мастерством точного определения момента входа в рынок. И еще, помните, что открывать позицию нужно против общего мнения толпы. Наблюдайте пристально за техническими показателями и действуйте, как только получите перекрестное подтверждение о начале новой бычьей фазы.







Содержание:




На правах рекламы:
криминалистическая экспертиза почерка ; матовая пленка для печати от проверенной компании