Логотип Парус Инвестора
Парусник
Цена деления цифровой шкалы
Библиотека

Японские свечи: графический анализ финансовых рынков

Стив Нисон


Глава 5. Звёзды (Stars)

ЗВЕЗДЫ (STARS)

"Осторожность никогда не помешает"

   Звезды представляют собой один из самых загадочных сигналов разворота. Звезда - это свеча с ма-леньким телом, которая образует ценовой разрыв с предшествующей свечой, обладающей большим телом (см. рис. 5.1). Главным условием образования звезды является разрыв между ее телом и телом предшествующей свечи, при этом допускается пересечение теней. Цвет звезды не имеет значения. Звезды появляются на верши-нах и в основаниях (иногда звезду, появившуюся во время нисходящей тенденции, называют "каплей дождя"). Если звезда представляет собой дожи (т.е. вместо тела у нее горизонтальная линия), ее называют "звездой до-жи" (см. рис. 5.2).

   Звезда, особенно звезда дожи, предупреждает о возможном завершении предшествующей тенденции. Маленькое тело звезды свидетельствует о том, что изнурительная борьба между быками и медведями зашла в тупик. Если на рынке господствует сильная восходящая тенденция, ситуацию контролируют быки. Появление звезды после свечи с длинным белым телом при восходящей тенденции - сигнал завершения господства на рынке покупателей и установления равновесия между спросом и предложением. Это равновесие обусловлено либо ослаблением давления покупателей, либо усилением давления продавцов. В любом случае, звезда сигна-лизирует о том, что потенциал восходящей тенденции исчерпан и возможно изменение ситуации на рынке.

   То же самое, но в зеркальном отображении, справедливо и для звезд при нисходящей тенденции: появ-ление звезды вслед за длинной черной свечой свидетельствует об изменении расстановки сил на рынке. Если во время нисходящей тенденции на рынке господствовали медведи, то с появлением звезды ситуация меняется: силы быков и медведей начинают уравниваться. Энергия, толкавшая рынок вниз, ослабевает. Медведи теряют почву под ногами.

   

   Звезды входят в состав четырех моделей разворота:
   1. вечерняя звезда,
   2. утренняя звезда,
   3. звезда дожи,
   4. падающая звезда.
   Во всех этих моделях тело звезды может быть как белым, так и черным.

УТРЕННЯЯ ЗВЕЗДА (MORNING STAR)

"Утренняя звезда" (см. рис. 5.3) является моделью разворота в основании. Ее название возникло по аналогии с утренней звездой на небе (планета Меркурий), предвещающей восход солнца, поскольку эта модель сигнализирует о возможном повышении цен. Модель "утренняя звезда" состоит из свечи с длинным черным телом, за которой с разрывом вниз следует свеча с маленьким телом (эти две свечи образуют простейшую мо-дель "звезда"). На третий день возникает белая свеча, тело которой перекрывает значительную часть черного тела первого дня. Эта модель сигнализирует о том, что быки перехватили инициативу. Чтобы понять логику последнего утверждения, попытаемся разложить модель из трех свечей на отдельные компоненты.

   
   Рис. 5.3. Утренняя звезда

   Когда мы видим свечу с черным телом, это означает то, что цена падает. В это время парадом коман-дуют медведи. Потом возникает свеча с маленьким телом. Значит у продавцов иссякают силы, необходимые для дальнейшего продвижения рынка вниз. Появление сильного белого тела на следующий день доказывает, что верх начинают одерживать быки. В идеальном варианте модель "утренняя звезда" содержит ценовые раз-рывы до и после тела средней свечи. На самом деле второй разрыв наблюдается довольно редко, но, как пока-зывает практика, его отсутствие вовсе не уменьшает значимости этой модели.

   На рисунке 5.4 представлена бычья модель "утренняя звезда", сформировавшаяся с 19 по 21 декабря. Подъем, начавшийся с этой утренней звезды, остановился с появлением завесы из темных облаков 26 и 27 де-кабря. На рисунке 5.5 видно, что минимальный уровень, достигнутый ценами в октябре, пришелся как раз на звезду (свеча с малым телом на первой неделе октября). На следующей неделе появилась свеча с большим бе-лым телом. Это белое тело завершило формирование модели "утренняя звезда". Черная свеча, возникшая сразу вслед за белым телом, образовала модель "завеса из темных облаков". После этого произошел кратковремен-ный спад. Тем не менее, утренняя звезда стала основанием долгосрочного медвежьего рынка.

   
   Рис. 5-4. Хлопок - март 1990, дневной график (утренняя звезда)

   
   Рис. 5.5. Сырая нефть недельный график (утренняя звезда)

   На рисунке 5.6 показан один из вариантов утренней звезды, содержащий не одну, а несколько звезд (на рисунке - три звезды). Обратите внимание, что третья звезда в этом образовании является молотом и одно-временно второй свечой бычьей модели поглощения.

ВЕЧЕРНЯЯ ЗВЕЗДА (EVENING STAR)

Вечерняя звезда является медвежьим двойником утренней звезды. Ее название возникло по аналогии с вечерней звездой на небосклоне (планета Венера), появляющейся перед наступлением темноты. Модель "ве-черняя звезда" является сигналом разворота на вершине, и поэтому она становится сигналом к действию, толь-ко если появляется после восходящей тенденции. Вечерняя звезда состоит из трех свечей (см. рис. 5.7).

   
   Рис. 5.6. Серебро - сентябрь 1990, дневной график (утренняя звезда)

    Первые две свечи - это длинное белое тело, за которым следует звезда. Эта звезда - первый намек на приближение рынка к вершине. Третья свеча подтверждает образование вершины и завершает модель "ве-черняя звезда", состоящую из трех свечей. Третья свеча имеет черное тело, перекрывающее значительную часть белого тела первой свечи. Мне кажется, что вечернюю звезду можно сравнить со светофором, переклю-чающимся с зеленого сигнала (бычье белое тело) на желтый (предупреждающий сигнал в виде звезды), а затем на красный (черное тело подтверждает окончание предшествующей тенденции).

   В принципе, вечерняя звезда должна иметь ценовой разрыв между первым и вторым телами и еще один разрыв между вторым и третьим телами. Однако, как показывает мой опыт, второй разрыв наблюдается редко и не является обязательным для успешной работы этой модели.

   
   Рис. 5-8. Западная ост-ровная вершина

   
   Рис. 5.9. Промышленный индекс Доу-Джонса - недельный график. 1987 (вечерняя звезда)

   Главным критерием является степень "проникновения" черного тела третьей свечи в белое тело первой свечи.

   При первом взгляде на рисунок 5.7 создается впечатление, что рассматриваемая модель подобна ост-ровной вершине - сигналу разворота, применяемому западными техническими аналитиками. Однако более детальный анализ показывает, что вечерняя звезда неэквивалентна островной вершине (см. рис. 5.8). В сигнале "островная вершина" минимальная цена второй торговой сессии должна быть выше максимальных цен торго-вых сессий 1 и 3. Для того, чтобы модель "вечерняя звезда" считалась сигналом разворота достаточно, чтобы нижняя граница тела 2 была выше верхней границы тела 1.

   Вечерняя звезда на рисунке 5.9 отражает ситуацию на рынке летом 1987 года, когда индекс Доу-Джонса достиг наивысшей точки перед последовавшим затем обвалом рынка. (Интересно, обратили ли внима-ние на эту вершину японские технические аналитики, использующие метод свечей!)

   На рисунке 5.10 приведен пример того, как на графиках японских свечей образуется сигнал разворота, который при использовании западной технологии обнаружить достаточно сложно. В последний час 5 сентября и в первые два часа следующего дня сформировалась модель "вечерняя звезда". Звезда, входящая в модель, не отвечает требованиям островной вершины, о которой говорилось выше. В то же самое время японские свечи образовали сигнал разворота на вершине, который в западном графическом анализе просто не появился бы. Обратите также внимание на то, что подъем, завершившийся вечерней звездой, начался 4 сентября с появления утренней звезды.

   
   Рис. 5.10. Немецкая марка - декабрь 1990. внутридневной график (вечерняя звезда)

   Хотя вечерняя звезда играет особенно важную роль в конце восходящей тенденции, она может быть значимой и при появлении в верхней части торгового коридора, если подтверждает какой-либо другой медвежий сигнал (см. рис. 5.11). Именно такая ситуация сложилась на рынке в середине апреля. Звезда (второй день), входящая в модель "вечерняя звезда", достигла уровня сопротивления. Этот уровень на отметке 413 долл. возник значительно раньше - в конце марта он был уровнем поддержки. Старый уровень поддержки часто превращается в новый уровень сопротивления. Попытайтесь запомнить это очень полезное правило тех-нического анализа! Более подробно понятия поддержки и сопротивления будут обсуждаться в главе 11. В лю-бом случае, вечерняя звезда появилась именно на уровне сопротивления в 413 долл., что усиливает значимость сигнала разворота.

   
   Рис. 5.11. Золото - декабрь 1989, дневной график (вечерняя звезда)

   

   Рис. 5.12. Пшеница - март 1990, дневной график (вечерняя звезда)

   На рисунке 5.12 показана хорошо сформированная вечерняя звезда, появившаяся в середине декабря. Звезде предшествует свеча с сильным белым телом, а следует за ней свеча со слабым черным телом. В середине ноября появилась разновидность вечерней звезды. Отклонение от стандартного варианта состоит в том, что в модели "вечерняя звезда" звезде обычно предшествует длинное белое тело, а за звездой следует черное тело. Здесь же мы не видим ни длинного белого, ни черного тела. Тем не менее, есть основания считать, что на гра-фике образовалась модель разворота на вершине; и дело не только в некотором сходстве данной формации с вечерней звездой, а, скорее, в свече "повешенный", появившейся 21 ноября (его образовала звезда из модели "вечерняя звезда"). Окончание подъема цен подтверждает и цена открытия следующего дня, опустившаяся ни-же тела повешенного.

   Ниже перечислены факторы, увеличивающие вероятность того, что вечерняя или утренняя звезды яв-ляются сигналом разворота:
   1. Наличие разрывов между телами первой свечи и звезды, а также между телами звезды и третьей све-чи;
   2. Тело третьей свечи перекрывает значительную часть тела первой свечи;
   3. Небольшой объем торговли во время первой торговой сессии (первая свеча) и большой объем во время третьей торговой сессии (третья свеча). Это свидетельствует об уменьшении по-

НЕМНОГО ИСТОРИИ

   Полные названия вечерней и утренней звезд на японском языке звучат как "вечерняя звезда трех рек" и "утренняя звезда трех рек". Сначала я думал, что названия вечерняя или утренняя звезда "трех рек" связаны с наличием в каждой модели трех свечей - отсюда и возникло название "три реки". Но впоследствии мне уда-лось обнаружить, что история названий является куда более интригующей.

   Нобунага Ода, один из видных военачальников конца XVI века, входил в тройку военных лидеров, объединивших феодальную Японию (см. главу 2). Он участвовал в решающей битве за одну из самых плодо-родных рисовых провинций. Поскольку рис являлся мерилом богатства, Нобунага был решительно настроен завоевать эту территорию, но хозяева плодородных плантаций столь же решительно отстаивали свои земли. По этим плодородным рисовым провинциям протекало три реки. В условиях жесточайшего сопротивления жите-лей провинции войскам Нобунаги было очень непросто преодолеть три водных препятствия. И только тогда, когда его войскам удалось, наконец, переправиться через эти три реки, победа досталась' генералу. Отсюда и возникли "три реки" в названиях утренней и вечерней звезды, указывающие на трудности, которые необходимо преодолеть, чтобы изменить направление тенденции. Победа для наступающих войск будет обеспечена, если они сумеют преодолеть препятствие из "трех рек". тенциала предшествующей тенденции и росте потенциала новой тенденции.

УТРЕННИЕ И ВЕЧЕРНИЕ ЗВЕЗДЫ ДОЖИ

   Дожи называют "звездой дожи", если он образует разрыв вверх с телом предшествующей свечи при восходящей тенденции или падает с разрывом ниже тела предшествующей свечи при нисходящей тенденции. Звезды дожи являются предвестниками того, что предшествующая тенденция меняет свое направление. Торго-вая сессия после дожи должна подтвердить сигнал разворота. В частности, подтверждением разворота на вер-шине при восходящей тенденции является звезда дожи, за которой следует длинное черное тело, перекрываю-щее значительную часть белого тела. Такую модель называют "вечерняя звезда дожи" (см. рис. 5.13). Вечерняя звезда дожи представляет собой особый случай обычной вечерней звезды. Звездой в обычной вечерней звезде является свеча с небольшим телом (вторая по счету в модели), а звездой в вечерней звезде дожи является дожи. Вечерняя звезда дожи считается более важной моделью, поскольку она содержит в себе дожи.

   При восходящей тенденции звезда дожи часто служит признаком приближения вершины. Важно отме-тить следующее: если сразу после звезды дожи появляется белая свеча, образующая ценовой разрыв вверх, до-жи перестает быть медвежьим сигналом.

   Если при нисходящей тенденции дожи появляется вслед за свечой с черным телом, то подтверждением разворота в основании будет белая свеча, тело которой перекрывает значительную часть тела черной свечи. Такая модель из трех свечей называется "утренняя звезда дожи" (см. рис. 5.14). Такой тип утренней звезды является очень важным сигналом разворота в основании. Если при нисходящей тенденции вслед за звездой до-жи появляется черное тело, образующее ценовой разрыв вниз, то звезда дожи перестает быть бычьим сигналом. Это объясняет, почему в случае появления звезд дожи необходимо дождаться подтверждающего сигнала в те-чение одной-двух торговых сессий.

   Если при восходящей тенденции звезда дожи образует ценовой разрыв вверх (тени свечей не пересе-каются), а за ней с ценовым разрывом вниз следует черная свеча (тени также не пересекаются), то такая звезда становится одним из сильнейших сигналов разворота на вершине. Его называют "брошенный младенец на вер-шине" (abandoned baby top, см. рис. 5.15). Такая модель встречается очень редко!

   То же самое справедливо, но в зеркальном отображении, для нисходящей тенденции. В частности, если появляется звезда дожи с разрывами до и после нее (когда тени не пересекаются), то, скорее всего, рынок дос-тиг основания. Такую модель называют "брошенный младенец в основании" (abandoned baby bottom, см. рис. 5.16). Она встречается также чрезвычайно редко! Модель "брошенный младенец" подобна западным остров-ным вершинам или основаниям, в которых роль островной торговой сессии играет дожи.

   На рисунке 5.17 можно увидеть, как появление звезды дожи в начале июня останавливает предшест-вующий спад цены. Дожи в данном случае считается звездой, хотя его тень перекрывает часть предыдущего черного тела. Белая свеча, появившаяся вслед за звездой, является окончательным подтверждением разворота в основании. Черное тело перед звездой дожи и белое тело за ней образуют модель "утренняя звезда дожи", со-стоящую из трех свечей.

   
   Рис. 5.17. Пшеница - декабрь 1989, дневной график (утренняя звезда дожи)

   
   Рис. 5.18. Кофе - сентябрь 1990, дневной график (утренняя звезда дожи)

    На рисунке 5.18 показано, что в день появления звезды дожи цены прорвались ниже отметки 0,85 долл. Это был уровень поддержки, возникший еще в начале июля. Тот факт, что цены не смогли удержаться на уров-не новых минимумов, рассматривается как бычий признак. Если к этому добавить еще образование утренней звезды дожи, то есть все основания ожидать окончания нисходящей тенденции.

   На рисунке 5.19 можно увидеть как вечернюю звезду дожи, так и обычную вечернюю звезду. Вечерняя звезда дожи образовалась в период с марта по май 1986 года. Эта модель послужила сигналом остановки быст-рого повышения цен, начавшегося несколько месяцев тому назад. После появления вечерней звезды дожи на-чалось падение цен. Оно закончилось с образованием бычьей модели поглощения. Начавшееся затем повыше-ние достигло вершины в середине 1987 года с появлением модели "вечерняя звезда".

   
   Рис. 5.19. Долгосрочные облигации (We) - месячный график (вечерняя звезда дожи)

   

   Рис. 5.20. Индекс химической промышленности Доу-Джонса - дневной график, 1990 (вечерняя звезда дожи)

   На рисунке 5.20 показаны три свечи (17, 18 и 19 марта), образующие вечернюю звезду дожи. С этой моделью завершается повышение цен, начавшееся после появления молота на предыдущей неделе. Данный пример еще раз показывает, что на рынке акций некоторые конфигурации свечей могут несколько отклоняться от стандарта. Причина заключается в том, что цена открытия акций (в отличие от фьючерсного контракта) не-редко оказывается довольно близкой предшествующей цене закрытия. Это означает, что модели, учитывающие соотношение цен закрытия и открытия должны быть соответствующим образом модифицированы.

   На графике индекса Доу-Джонса по химической промышленности видно, что вечерняя звезда дожи не является звездой в истинном смысле этого слова. Тело звезды дожи (т.е. цены открытия и закрытия) должно находиться выше тела предыдущей свечи. В данном случае это не так. Таким образом, следует допустить более гибкое толкование свечных индикаторов в анализе фондового рынка. Опыт использования японских свечей в работе на фондовом рынке поможет вам самостоятельно определить, какие модели нуждаются в модификации.

   На рисунке 5.21 можно увидеть, как за несколько недель до обвала рынка в 1987 году "взошла" вечер-няя звезда дожи. В отличие от классической модели, между средней свечой (звездой дожи) и предыдущей бе-лой свечой не существует ценового разрыва. Однако, как уже отмечалось в связи с рисунком 5.20, толкование разрывов здесь может быть достаточно гибким вследствие того, что на фондовом рынке цена открытия торго-вой сессии часто оказывается близкой или равной предшествующей цене закрытия.

   
   Рис. 5.21. Индекс NYSE - недельный график (вечерняя звезда дожи)

   
   Рис. 5.22. Серебро - декабрь 1990. дневной график (вечерние звезды дожи)

   

   Рис. 5.23. Падающая звезда

   На рисунке 5.22 показана необычная и довольно зловещая ситуация, когда две вечерние звезды дожи образуются одна за другой. Свечи с 1 по 3 образуют первую вечернюю звезду дожи. Свечи с 4 по 6 образуют вторую звезду дожи.

ПАДАЮЩАЯ ЗВЕЗДА И ПЕРЕВЕРНУТЫЙ МОЛОТ (SHOOTING STAR AND INVERTED HAMMER)

"Падающая звезда" представляет собой модель из двух свечей, предупреждающую о возможном окон-чании роста цен. Ее внешний вид вполне соответствует названию. В отличие от вечерней звезды, падающая звезда не относится к числу важнейших сигналов разворота. Как показано на рисунке 5.23, тело у падающей звезды небольшое и находится в нижней части ценового диапазона свечи; верхняя тень длинная. Как и у других звезд, цвет тела падающей звезды не имеет значения. Данная свеча наглядно показывает, что торговая сессия открылась вблизи дневного минимума, затем цена стремительно взмыла вверх и снова упала, так что цена за-крытия приблизилась к цене открытия. Иными словами, подъем цены в течение торговой сессии оказался несо-стоятельным.

   Тело идеальной падающей звезды образует разрыв относительно тела предыдущей свечи. Но, как будет показано ниже, этот разрыв не является обязательным.

   Свеча в форме падающей звезды, появившаяся после ценового спада, может быть бычьим сигналом. Такая свеча называется "перевернутый молот". Перевернутый молот будет рассмотрен далее в этой главе.

   На рисунке 5.24 показано, как медвежья падающая звезда, появившаяся 2 апреля, стала предупрежде-нием о возможном прекращении восходящей тенденции. На рисунке 5.25 продемонстрирована _ классическая падающая звезда и ее варианты. К вариантам падающей звезды относятся следующие:
   1. Падающая звезда 1 не является идеальной, поскольку между телами двух свечей не существует це-нового разрыва. Тем не менее, она достаточно убедительно сигнализирует о том, что быки больше не способны поддерживать движение рынка вверх.
   2. Падающая звезда 2 не представляет особой важности. Она удовлетворяет некоторым критериям па-дающей звезды (имеет маленькое тело и длинную верхнюю тень). Но все-таки в данном случае нарушается важное правило - свеча, имеющая форму падающей звезды, появляется не после восходящей тенденции и не у верхней границы торгового коридора. Вот почему ее следует рассматривать как не имеющее особого значения образование с маленьким телом. Маленькое тело свечи свидетельствует о том, что на рынке царит некоторая неопределенность. Подобная неопределенность в середине торгового коридора вполне объяснима.

   
   Рис. 5.24. Иена - 24-часовой слот. дневной график, 1990 (падающая звезда)

   
   Рис. 5.25. Соя - март 1990, дневной график (падающие звезды)

   3. Падающая звезда 3 является таковой только по форме, так как не образует ценового разрыва относи-тельно тела предшествующей свечи. Однако, ее нужно рассматривать в контексте предшествующего движения цены. Верхняя часть тени почти достигает максимума, установленного на уровне 6,18 долл. в начале августа. Быки истощили свои силы во время внутридневного подъема до этого уровня. Цена закрытия в этот день пони-зилась почти до дневного минимума.

   4. Падающая звезда 4 очень похожа на падающую звезду 3. Она также не является идеальной, посколь-ку между ее телом и телом предшествующей свечи не существует ценового разрыва. Но в этот день была пред-принята очередная попытка поднять цены, которая сорвалась вблизи уровня 6,18 долл. Это доказало, что быки больше не могут диктовать свои условия.
   (Падающие звезды 3 и 4 не являются идеальными моделями, но в связи с ними нужно отметить одно важное обстоятельство. Как я уже говорил в начале этой книги, значимость той или иной модели не всегда оп-ределяется ее соответствием идеальным требованиям. Отдельные свечи и их сочетания необходимо рассматри-вать в контексте другой технической информации. Например, падающие звезды 3 и 4 являются таковыми толь-ко по форме, но в контексте предшествующей динамики цен их можно считать медвежьими сигналами).

   5. Падающая звезда 5 также не смогла преодолеть уровень сопротивления. Но нельзя не восхищаться упорством быков, стремящихся поднять цены еще выше. Каждая новая неудача на уровне сопротивления 6,18 долл. вызывает вопрос: когда же, наконец, быки сдадутся? С появлением падающей звезды 6 ответ на этот во-прос становится очевидным.

   6. Падающая звезда 6 представляет собой еще одну неудавшуюся попытку повысить цену. После нее быки сдаются. Появившийся затем молот - знак окончания ценового спада.

   На рисунке 5.26 представлен еще один пример падающей звезды, не образующей ценового разрыва с телом предшествующей свечи.

   
   Рис. 5.26. Облигации - недельный график (падающая звезда)

   Несмотря на это, она явилась важным сигналом разворота тенденции. Посмотрите на падающую звезду в контексте рыночной информации. Это была очередная неудачная попытка преодолеть уровень ценовых мак-симумов, зарегистрированных в третьем квартале 1989 года. Появление падающей звезды означало конец подъема, начавшегося после образования молота.

   На рисунке 5.27 показана классическая падающая звезда, появившаяся в первый час торгового дня 29 мая. Последовавшее понижение цен остановилось 4 июня, когда сформировалась бычья модель поглощения.

   На рисунке 5.28 мы видим две падающие звезды, каждая из которых появилась накануне значительно-го понижения цен. На рисунке 5.29 падающая звезда не сумела преодолеть ценовые максимумы, зарегистрированные в октябре-ноябре 1989 года. На рисунке 5.30 показаны две падающие звезды. Каждая сигнализи-ровала о прекращении предшествующего подъема цен.

   
   Рис. 5.27. Кукуруза - декабрь 1990, внутридневной график (падающая звезда)

   
   Рис. 5.28. Barren Resources - дневной график, 1990 (падающая звезда)

   
   Рис. 5.29. Индекс S&P - недельный график (падающая звезда)

   
   Рис. 5.30. Индекс Никкей - недельный график (падающая звезда)

ПЕРЕВЕРНУТЫЙ МОЛОТ

   Хотя перевернутый молот не является звездой, мы будем рассматривать его в этой главе, поскольку он напоминает падающую звезду. На рисунке 5.31 видно сходство переверну того молота с падающей звездой: у него маленькое тело, расположенное в нижней части диапазона свечи, и длинная верхняя тень. Однако, в отли-чие от падающей звезды, перевернутый молот указывает на возможный разворот в основании. Как и обычный молот, перевернутый молот является бычьим сигналом, если он появляется после нисходящей тенденции.

   
   Рис. 5.31. Перевернутый молот

   Посмотрите еще раз график кукурузы на рисунке 5.27. Обратите внимание на первую свечу бычьей модели поглощения, появившуюся 4 июня. Внешне она очень похожа на падающую звезду (цвет тела не пред-ставляет особой важности). В данном случае она появляется на нисходящей тенденции и, таким образом, ста-новится потенциально бычьим сигналом.

   Чтобы убедиться в бычьем характере перевернутого молота, нужно дождаться бычьего подтверждаю-щего сигнала во время следующей торговой сессии. Подобным подтверждением может стать ситуация, когда цена открытия на следующий день оказывается выше тела перевернутого молота. Чем больше ценовой разрыв, тем ярче выражен подтверждающий сигнал. Другим подтверждением может быть белая свеча с более высоким уровнем цены.

   Убедиться в бычьем характере перевернутого молота необходимо потому, что ценовое движение, сформировавшее перевернутый молот, кажется медвежьим. Это означает, что в день появления перевернутого молота рынок открывается на уровне дневного минимума или вблизи него, а затем цена начинает расти. Однако быки оказываются не способны удержать рынок на этом уровне, и цена закрытия приближается к дневному минимуму. Почему же эта свеча считается потенциально бычьим сигналом разворота? Ответ на этот вопрос связан с событиями следующей торговой сессии. Если на следующий день цена открытия оказывается выше тела перевернутого молота, те, кто занял короткие позиции по цене открытия или закрытия в день перевернуто-го молота, теряют деньги. Чем дольше рынок держится выше тела перевернутого молота, тем больше вероят-ность того, что эти короткие позиции будут закрыты. Активное закрытие коротких позиций может вызвать по-вышение цены, а это побудит трейдеров, ожидавших окончания спада и стремящихся купить по минимальной цене, к открытию длинных позиций. Результатом подобной цепной реакции может стать существенный рост цен.

   В примере с кукурузой за перевернутым молотом последовала бычья поглощающая свеча. Она под-твердила сигнал окончания нисходящей тенденции.

   Как показано на рисунке 5.32, после появления падающей звезды 1 сильная восходящая тенденция за-вершилась, и рынок вошел в горизонтальный коридор. Черная свеча после падающей звезды 3 явилась под-тверждением вершины, поскольку она завершила формирование медвежьей модели поглощения. Падение цен после падающей звезды 3 завершилось с появлением 27 и 28 марта модели "просвет в облаках". Эта модель стала основанием для дальнейшего повышения рынка, которое было остановлено падающей звездой 4. Обрати-те внимание, как закончилось понижение цен после падающей звезды 4, - это произошло с появлением 21 ап-реля перевернутого молота, который был подтвержден на следующий день более высокой свечой с белым те-лом. Если бы это белое тело было длиннее, можно было бы считать, что перед нами бычья утренняя звезда (черное тело перед перевернутым молотом, сам перевернутый молот и белое тело после него могли образовать модель "утренняя звезда", если бы белое тело третьей свечи было длиннее).

   
   Рис. 5.32. Цинк (Лондон) - три месяца, 1990 (падающие звезды и перевернутый молот)

   
   Рис. 5.33. Кофе - март 1990, дневной график (перевернутые молоты)

   Рост цен, начавшийся с появлением бычьего перевернутого молота, продолжался до (вы уже поняли) падающей звезды 5.

   На рисунке 5.33 также приведены примеры перевернутого молота. Обратите внимание, что подтвер-ждением перевернутых молотов 1 и 2 явились более высокие цены на следующий день. Это очень важно. Пере-вернутый молот 2 стал частью модели "утренняя звезда".






Содержание:




На правах рекламы: