Логотип Парус Инвестора
Парусник
Цена деления цифровой шкалы
Справочник

Опционы и Фьючерсы

А. Н. Балабушкин
Май 2004 года
Материал предоставлен Фондовой биржей РТС


ПРИЛОЖЕНИЕ А. СВОДКА ФОРМУЛ

Ниже используются те же обозначения, что и в главе 6, φ(x) является функцией плотности стандартного нормального распределения:


Коэффициенты чувствительности определяются как частные производные по формуле (9.2) (то есть без нормирующих коэффициентов). Если коэффициенты для опционов колл и пут различаются, то даются два коэффициента с нижними индексами c или p соответственно.

А.1. БЕЗДИВИДЕНДНАЯ АКЦИЯ


А.2. ВАЛЮТА


В последних двух формулах ρBc и ρBp обозначают коэффициенты чувствительности по отношению к валютной процентной ставке rB .

А.3. ОПЦИОН НА ФЬЮЧЕРС С УПЛАТОЙ ПРЕМИИ


А.4. ОПЦИОН НА ФЬЮЧЕРС БЕЗ УПЛАТЫ ПРЕМИИ

В выражениях раздела А.3 следует всюду положить r=0, за исключением ρc , ρp, которые в этом случае просто равны нулю.

ПРИЛОЖЕНИЕ Б. КВАДРАТИЧНАЯ АППРОКСИМАЦИЯ

Ниже приняты следующие обозначения:
  • b=0 для опциона на бездивидендную акцию,
  • b=rB для опциона на валюту,
  • b=r для опциона на фьючерс с уплатой премии,


    Б.1. АМЕРИКАНСКИЙ ОПЦИОН КОЛЛ НА ФЬЮЧЕРС



    Б.2. АМЕРИКАНСКИЙ ОПЦИОН ПУТ НА ФЬЮЧЕРС


    Б.3. АМЕРИКАНСКИЕ ОПЦИОНЫ НА БЕЗДИВИДЕНДНУЮ АКЦИЮ И ВАЛЮТУ

    Все выражения аналогичны выражениям пп. Б.1, Б.2 с тем замечанием, что следует исключить из рассмотрения опцион колл на бездивидендную акцию, стоимость которого не отличается от стоимости европейского опциона (в этом случае уравнение (Б.1) не имеет решения).

    ЛИТЕРАТУРА

    1. FORTS – фьючерсы и опционы в РТС. Методическое пособие.
    2. А.Н. Буренин. Рынки производных финансовых документов. Москва, ИНФРА-М, 1996.
    3. А.В. Васютович, Ю.Н. Сотникова. Рыночный риск: измерение и управление. Банковские Технологии, N1, 1998.
    4. Галиц Л. Финансовая инженерия: инструменты и способы управления финансовым риском. М., «ТВП». 1996.
    5. Колб Р.У. Финансовые деривативы. Москва, Филинъ, 1997.
    6. Маршалл Д.Ф., Бансал В.К. Финансовая инженерия: Полное руководство по финансовым нововведениям. Москва, ИНФРА-М, 1998.
    7. Чекулаев М. Загадки и тайны опционной торговли. ИК Аналитика, 2001.
    8. Bookstaber R. Option Pricing and Strategies in Investing, 1981.
    9. Clewlow L., Strickland C. Implementing Derivatives Models. Chichester, John Wiley and Sons, 1998.
    10. Cox J.C., Rubinstein M. Options Markets. NJ, Pentice-Hall, 1985.
    11. Gemill G. Option Pricing: an International Perspective. McGraw-Hill, 1993.
    12. Hull J. Options, Futures and Other derivatives. NJ, Prentice-Hall, 2000.
    13. Jorion P. Value at Risk: The New Benchmark for Managing Financial Risk. Irwin, 2000.
    14. Kolb R. Futures, Options, and Swaps. NY, Blackwell, 1999.
    15. McMillan L. McMillan on Options, NY, John Wiley & Sons, 1996.
    16. Natenberg S. Option Volatility and Pricing Strategies: Advanced Trading Techniques for Professionals. Chicago, Probus, 1994.
    17. Nelken I., ed. The Handbook of Exotic Options. NY, McGraw-Hill, 1996.
    18. An Overview of SPAN: The Standard Portfolio Analysis of Risk system for calculating Performance Bond Requirements. The Chicago Mercantile Exchange. Интернет-сайт СМЕ www.cme.com.

  • Данная книга содержит базовые сведения о том как происходит расчет и исполнение опционов, так же торговля фьючерсами. В книге вы узнаете что такое: call и put опцион, реальные и синтетические опционы.



    Содержание:
    Предисловие
    Глава 1. Форвардные и фьючерсные контракты
    Глава 2. Опционы - основные определения
    Глава 3. Модель рыночных условий
    Глава 4. Стоимость форвардных и фьючерсных контрактов
    Глава 5. Методы оценки стоимости опционов
    Глава 6. Формула Блэка-Шоулса и ее модификации
    Глава 7. Графики стоимости европейских опционов
    Глава 8. Американские опционы
    Глава 9. Стоимость портфеля. Коэффициенты чувствительности
    Глава 10. Опционная волатильность
    Глава 11. Основные спрэды и комбинации опционов
    Глава 12. Хеджирование
    Глава 13. Гарантийное обеспечение
    Приложение




    На правах рекламы:
    На www.dverimetal.com входные двери люберцы.